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天下沒有免肥的午餐

(2017-01-02 06:17:36) 下一個

天下沒有免肥的午餐

 

標題沒錯,我說的就是天下沒有免肥的午餐。餐吃多了肯定是會發胖的,特別是遊輪上的那種。胖了以後會怎麽樣?人怕出名豬怕壯。豬怕壯了會怎樣?除了會被送去做別人的午餐肉,還能怎麽樣?

大魚吃小魚,小魚吃蝦米是自然界顛樸不破的真理,賴以生存的自然規律。不用說有十米,就算是有一病也不過是條小魚。作為小魚,無論是投資股市還是房產,不被大魚當作午餐是生存之本。

在被當作大魚的午餐前,小魚也會吃到免費不免肥的午餐,而且是很快能吃肥的那種。這些反映到股票上可能是一隻股票受到技術參數TA或利好消息FA的支持。反映到房地產投資上可能會是低利率和高杠杆率支持下的現金流。

剪羊毛的事情過去發生過,今後還會發生。坐在boardroom裏的那幫人,整天嘴裏叼著雪茄琢磨的就是怎麽樣用與上次不同的,羊想不到的方式來剪羊毛。他們花大價錢請了精算師幫助搞清楚什麽時間剪最合適,收效最好。

股市大魚吃小魚比較容易。因而小魚入市風險較大,特別是做短線的,和去賭場差不多。投資不動產情況比較複雜,因為貓給雞有二道販子。到最後誰欠誰的都很難扯清。08年是通過降利率和量化寬鬆(國家用自己的信譽做保“印錢”)來應付危機的。

這幾年錢印多了,股票和房價也跟著一路飆升。不幸的是這次的方法如同貓蓋屎治標不治本。在舊的危機沒有完全化解的情況下,低利率正在醞釀著新的危機。低利率如果不能帶動製造業等實體經濟的發展,股指和房價再高從長遠來看也是水中月鏡中花。

如果危機真的來了,很快會反映到股市上,風險不言而喻。如果做期貨,那就更不用說了。要是用了杠杆,一秒鍾想去見外婆都行。即便是做長線,用了杠杆,危機來了杠杆率不合適,也很難挺得過去。

有人說我的貓給雞三十年,不會受影響。貓給雞公司破產了怎麽辦?即便債權被打包賣了,破產管理公司接手後,在債務清理時會以新債權人的身份給借款人兩個選擇,一是接受新的利率,二是讓你去找其它貓給雞接手債務。作為破產管理公司,他們沒有義務去履行已經破產了的貓給雞公司與借貸者之間的合同。最終結果是用漲利率的方式來剪羊毛。在這樣的情況下,使用杠杆的人有可能在負擔不起的情況下不得不低價出售。

總之,小魚要想降低被大魚吃掉的概率,狡兔三窟是必要的。如果從投資風險最小化的角度考慮問題,兩者在不同的時期和環境下各有優勢,這是兩窟是必要的。第三窟是現金,即便是看著手裏的現金隨著通脹貶值。

投壇有不少討論房市好還是股市好的帖,從不同的角發表述自己投資理念都很不錯。股市小書生和猛牛持不同的觀點的討論有助於入門不久的人增進對投資股市的認識。老朽,檸檬,田鼠樂於助人有問必答無私奉獻,實為投壇的福分。

最後祝投壇朋友2017新年快樂!

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