房建類行業引領市場上漲

房建類行業引領市場上漲

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2012年9月19日

                                                              

    日本央行步歐美後塵，加大量化寬鬆力度，以使日圓貶值，刺激其出口型經濟成長。美國8月份二手房行銷售攀升，超出預期。利多消息推動股市開高，但各大央行紛紛大手筆挽救經濟，足見全球經濟疲軟的程度，投資人對經濟前景的擔心，使市場未能守住高點，收盤前有所回落，道瓊斯工業指數、標準普爾500指數和納斯達克指數漲幅均在0.1%左右。納斯達克的成交量超出昨日，也略高於日均量，紐約交易所交易仍舊相對清淡。上漲股與下跌股比例5：4，新高股與新低股比例為11：1。

    在房建及相關行業的帶動下，非日用消費品產業部門表現最強。雖然8月份新屋開工率上漲幅度低於預期，但一家庭房屋的建築數為近兩年多的最高水平。我們主題驅動股所追蹤的房建商和建材相關主題的公司隨利多消息上揚，房建商DR Horton Inc. (DHI +4.07%)，Lennar Corp. (LEN +1.88%)，木材公司Louisiana-Pacific Corp.(LPX +2.37%)，水泥製造商CEMEX, S.A.B. de C.V. (CX +2.27%)，石材供應商Martin Marietta Materials Inc (MLM +2.8%)，Vulcan Materials Company (VMC +2.94%) 及建材零售店Home Depot (HD +1.04%) 均有不同程度的漲幅。

    多頭強勢股所持有的房屋抵押貸款服務公司Nationstar Mortgage Holdings  (NSM)上漲了5.34%，再創新高。投資研究公司Compass Point初定NSM買進評級，目標價格$38。分析師認爲，雖然股價已經大幅上漲，但該行業依然有較大的發展空間。因爲相關監管法規將增加銀行傳統模式的抵押貸款服務成本和咦黠L險，銀行不得不退出此市場，使NSM等服務公司獲益。

    大量資金流出半導體設備行業。韓國媒體報道稱，韓國電子產品巨頭三星明年可能將半導體設備的資本投資減少一半，主要半導體設備公司Applied Materials Inc. (AMAT -1.79%)，Lam Research Corp. (LRCX - 2.52%)及KLA-Tencor Corp. (KLAC  -4.76%) 紛紛應聲下跌。

 

    在經濟不景氣的情況下，小朋友想要添新玩具，可能要多等些時候了。券商Needham認爲消費者對未來信心不強，可能要等到大選後，才有採購的意願，所以第3季度玩具的需求會疲軟，將主要玩具生產商Jakks Pacific (JAKK -4.92%)， Mattel (MAT -2.06%)和Hasbro (HAS -0.71%) 的評級由買進調低至持有。

    美國原油價格大幅下跌，經濟疲軟和油價上漲導致原油需求下降，同時供量急速上升，使庫存數遠遠出預期，專家預期庫存增加50萬桶，實際增加了800萬通，石油期貨基金USO下跌4.08%。

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