退休，投資理財和其他（二十六）

第九篇 年金（ANNUITY）

為了能每月有一個保障的固定收入直到過世，不少加拿大退休人偏好購買保險公司推出的各種儲蓄保險或者是年金（ANNUITY）。 一次性或者若幹年每年投入一筆金額，以十年，二十年或者三十年，到時候，保險公司會在合同指定年份每月付給一筆現金或者轉成年金，以每月固定現金發放直到持有人過世。

年金的主要特點與投資建議

1. 固定收益：年金一旦購買，每年發放的金額是固定的，不會隨通貨膨脹調整。
2. 資金鎖定：購買後通常不可中止或取消，資金缺乏流動性。
3. 收益水平：年金的報酬率可能略高於銀行利息，但差距不會很大。
4. 投資組合中的定位：
   • 年金應作為投資組合的一部分，但比例不宜過高。
   • 如果政府養老金不足，可以適當配置年金以補充退休收入。
   • 若退休總資產有限，建議配置年金比例不要太高，以免在遇到大額資金需求時出現流動性問題。

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一般退休資產配置示意圖（示意版）

退休總資產

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├── 短期流動資金（現金、儲蓄、短債）  10%-20%

│   └─ 用途：日常開支、應急資金

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├── 中期穩健投資（債券、平衡基金）  20%-30%

│   └─ 用途：保證資金增值穩定性，支撐中期支出

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├── 長期成長投資（股票、ETF）       30%-50%

│   └─ 用途：抵禦通貨膨脹，實現資產增值

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└── 年金（固定收益）                  0%-10%

    └─ 用途：補充政府養老金不足的固定收入

       └─ 特點：固定收益、鎖定資金、流動性低

說明：

• 年金在資產配置中比例不宜過高，以保證整體流動性。
• 當政府養老金較低或退休資產較多時，年金可以適度增加比例。
• 年金適合追求穩定現金流的退休者，但不適合需要靈活資金安排的人。

加拿大年金實例說明

假設你在 40歲開始購買年金計劃，每年繳款，持續 20年（到60歲），並在 60歲退休後開始領取終身固定收入。

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基本設定

項目	說明
年金類型	終身年金（Life Annuity） — 由保險公司提供，保證終身每月發放現金
繳費金額	每年繳 $10,000
繳費年限	20 年（40–59 歲）
總繳費額	$200,000
購買年齡	60 歲
開始領取	60 歲
性別假設	男性（女性因壽命更長，每月領取略低）
假設利率	約 4.5%（2025年加拿大長期年金平均收益率）
付款選項	單人終身（Single Life），無保證期
稅務狀況	使用非注冊賬戶資金（Non-registered fund）購買，因此隻有利息部分需要繳稅（稱為「規定年金 Prescribed Annuity」）

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估計 60 歲開始領取時的月收入

根據 2025 年主要保險公司（如 RBC、Sun Life、Canada Life）的年金報價。

• 60歲男性，單人終身年金→ $200,000 可換取約 每月 $1,050–$1,150 終身收入

也就是說：

$200,000 → 每月約 $1,100，終身發放（從60歲開始）

如果你活到：

• 80歲 → 總領取約 $1,100 × 12 × 20 = $264,000
• 90歲 → 總領取約 $396,000

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如果延遲到 65歲 才開始領取

若你仍在 60 歲時繳完，但延遲到 65 歲才開始領，因領取期縮短，月領金額會增加：

• $200,000 可換取約 $1,350–$1,450/月 的終身收入。

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夫妻合並（Joint Life）年金例子

若選擇夫妻共同年金（Joint & Last Survivor 100%），即其中一人過世後，另一人仍可繼續領取：

• 月領金額會下降約 10–15%。
• 也就是從 $1,100（單人）變為約 $950/月（夫妻共同）。

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不同領取方式比較

選項	每月收入	停止發放時間
單人終身	$1,100	本人過世時停止
夫妻共同（100%）	$950	雙方過世後停止
保證10年	$1,050	至少10年，或終身
延遲至65歲	$1,400	從65歲起，終身領取

說明：

1. 政府退休金：提供基礎、穩定的退休收入。
2. 注冊投資賬戶：長期增值、稅務優化。
3. 非注冊投資賬戶：現金流和靈活投資，用於每月生活支出補充或多樣化投資。
4. 年金購買者無需為金融市場的起落而擔憂，也不要為投資決定而煩惱，因為這由保險公司來承擔。
5. 在保險公司破產情況下，有擔保機構會承擔一定額度的月供。具體金額需要向發行公司詢問。
6. 在購買年金時，實際年金報酬率不是一成不變。它會隨著銀行的利率而變動，一般少於銀行利率。因為它有營運成本，還要考量二十年以上的利率變動情況。（續）