花街趣史（7） – 蕭條長達六年

1837-1843 年的大蕭條在曆史上長度排名第二，是19世紀最嚴重的蕭條。

蕭條首先可以歸咎於 Andrew Jackson。1836 年 Andrew Jackson 停止了美國第二中央銀行，於是發行貨幣就落到了各個州的獨立銀行，造成了極度的貨幣膨脹。盡管當時是金銀本位製，但是各個銀行根本不管有沒有儲備，進行了大量的放貸。這些錢促成了極大規模的土地投機，同時導致極高的通貨膨脹。

這是可以想象的必然結果，每一個新興的經濟由於信貸擴張都有一段土地投機的過程，就像現在中國的房產熱。但是 Andrew Jackson 是個堅定的保守主義者。他看見大量的國有土地被私人買走，而且用的是各種銀行的notes。在 Andrew Jackson 眼裏，這些 bank notes 根本不是錢，他覺得，這不就是國有資產流失嗎？於是在1836年他頒布了法令，規定土地的買賣隻能用金銀來結算，就是著名的 Specie Circular 法令。

當時誰有那麽多的硬通貨啊？於是土地市場迅速土崩瓦解。大家拿著銀行的票子去兌換金銀，然後大量的銀行破產。

當時的紐約有40%的銀行破產，好幾個銀行家跳樓。由於高失業率和食品價格通脹，紐約還開始了第一次的市民暴動，一度華爾街都由士兵站崗。

Andrew Jackson 在1836年任滿，後來接替他的 Martin Van Buren 成了 recession 的替罪羊，沒能當選連任。