高頻交易05 Scratch for the Rebate

在美國的股票市場裡，交易所有時候會為了提高股票的流動性，而對造市商所報價而成交的股票有獎勵機製，這也就是一般所俗稱的Rebate。

造市商當有了這個Rebate的獎勵機製，便可以在短時間之內想辦法製造大量的成交以賺取這個獎勵金。在2009年三月的時候，NYSE對造市商的獎勵金標準是每成交一股獎勵$0.001元。

當某支股票的買賣價差很窄的時候，造市商便可以用這個Scratch for the Rebate的策略。假設現在一個造市商對某支股票的報價是1,000股 | $1.00元 x $1.01元 | 1,000股，而當他的限價賣單被吃掉的時候，他可以馬上更改他在市場上的掛單，改為1,000股 | $1.01元 x $1.02元 | 1,000股，然後等著他的買單被成交。如果成交的話，這個造市商雖然買和賣都在同樣的價位($1.01)，但是他可以賺取交易所給的獎勵金2塊錢(買1,000股賺1元，賣1,000股賺1元)。

這樣的動作在買賣報價很窄，流動性不錯的股票上，通常可以在幾秒鐘之內就完成，所以這也是造市商常用的高頻交易策略之一。(zt)