低treasury yield和黃金

 

關於5月份這種低treasury yield或其留在原地不上揚有助於黃金（爆發）的說法，可以從黃金走勢圖來解釋。其實自去年6月份至今，treasury yield 一直下行，黃金在同期走的是一個震蕩range，沒有爆發。

深一點的原因，在曆史上，低yield助推了雙子：黃金和美元；而這雙子長期來處於你上我下的關係當中。應此，強勢美元壓抑了黃金上揚成為業界比較流行的說法。

但是，低yield，強勢美金和range黃金這三者平衡必須而且遲早會打破。搞宏觀經濟的，會說美元會軟；搞微觀的，會說yield太低早該回升了。至此，yield的上下和美金的漲落的不同看法造成了黃金牛熊兩派的糾結。有一點是肯定的，黃金要爆發，快了。