交易禪
把握市場趨勢；交易在當下；風險第一，盈利第二。
正文
職業交易員的交易思路
1. 安心：
每進行一筆交易，你都應該清楚建立部位的理由。你應該充分了解自己預期的發展，這樣你才能對於該交易與部位覺得舒適。如果你覺得不安心，就不要進行交易。交易計劃是安心進行交易的必要前提，這是最根本的交易觀念。
2. 計劃：
頂尖交易員通常都會挑選交易的“扳機與標的”。他們不會臨時起意。計劃絕對是交易成功的關鍵因子，即使是場內交易員需要立即針對行情反應，還是需要有“如 果.......就.......”的明確情節分析。他們事先考慮所有的可能發展與對策。所以，交易計劃可以降低壓力，提高信心，讓交易員覺得放心，最主 要的效益是清晰的思緒與自律規範。
3. 我的體會：
沒有充分的理由決不可買股票（買入時應該充滿自信而不是猶猶豫豫），個股買入價位應該是配合大盤波段低點而決定，除非經驗老到，事先做好計劃是非常必要的。
一、風險 ：
1. 耐心：
頂尖交易員都厭惡風險，他們耐心等待最有利的風險/報酬關係。如同比爾.利普舒茨說的，“如果交易員能夠減少50%的交易次數，通常都可以賺更多的錢”。
優秀交易員都很有耐心，因為他們不擔心錯失機會。這是一種非常重要的心態-----機會永遠都存在。
2. 資金：
交易資金的來源可能影響*作風格，尤其是在承擔風險的程度上。
3. 運氣：
頂尖交易員都會把自己擺在一個能夠接受好運的位置。即盡量提高自己的勝算。
戴維.凱特與比爾.利普舒茨都強調一點，每年隻有少數幾筆交易能夠創造重大貨利。當他們感覺某個部位具有極高的獲利潛能，就會“扯足幸運的風帆”，擴大部位規模，不要過早結束部位。在這種情況下，他們有膽量押下龐大的賭注。
4. 漸進的交易：
頂尖交易員采用漸進的交易手法，慢慢累積獲利------不要貿然承擔風險，不要嚐試揮出全壘打。他們理解，明天仍然能夠進場交易的重要性，遠超過今天的獲利。因此，他們絕對不允許連續虧損迫使自己退
5. 舒適界限：
頂尖交易員會把風險設定在自己的“舒適界限”內。如果發現風險太高，他們會縮小部位規模或采用價差交易。惟有留在舒適界限內，思緒才會清晰，決策才會客觀，交易績效也才會因此而提升。
6. 我的體會：
買入價與止損價的差距與*作者的水平成正比（即水平越高，止損位置越是舒適），關鍵是買入價位最好是當日見分曉的“勝負手”，買入後收盤就應該知道是贏定 了還是判斷錯誤及早出局。我的做法是沒有90%的勝算決不進場，潛在空間與潛在最大損失比至少為3：1。短線沒有10%的空間，中線沒有20%的理論空間 就是刀口舔血，因為要考慮到提前出局。（不可能每次都賣在最高價）
二、損失：
1. 承認錯誤：
頂尖交易員不怕承認錯誤。承認錯誤無損於自我或自尊。他們知道，判斷錯誤是交易過程中必然發生的現象。通過認賠而重新取得清晰的思考與專注能力。事實上許多受傷者都提到如何從虧損中學習。菲爾.弗林甚至說“學習如何熱愛小額虧損”。
2. 出場：
頂尖交易員會預先規劃他們準備接受的損失，他們有堅決的自律在預定的停損價位出場。
對於伯納德.奧佩帝特來說，如果預期發生的事件沒有發生，或預期發生的事情已經發生，他就出場。對於比爾.利普舒茨來說，如果損失超過他願意接受的程度，他就出場。換言之，出場位置取決於某個痛苦水準，一旦痛苦程度超過這個水準，也代表自己超出舒適界限。
3. 我的體會：
每次交易最大損失我定為3%，即隻要股價跌破買入價的3%以下，除非是極有把握的大底部，我都會認賠出來。因為我的買入價位非常講究，買入要求當日決不能 被套（95%的成功率），因此我有這個機會及早的認賠出局。買入價位跌下3%對我來說已經是非常的失敗，通常應該是買入即漲，或尾盤價買入當日不套。
三、從下至上的分析：
*了解所有的玩家，留意他們的言行。所謂玩家，是指具備不可忽視的影響力的人。
*了解他們為了本身的利益，應該說些什麽話，或者他們說的話可能帶來什麽利益。動機是什麽？隱藏的議題是什麽？隻要涉及利益關係，任何談話都不可輕信。
*對於每一個利益集團，他們希望發生的最佳，次佳與第三種結果是什麽
*每個利益集團*縱事件發展的著力點與影響力在哪裏。
*每個集團對於每個結果反應將如何？如果某人這樣做了，其他人的反應和後續的發展可能如何？
四、動態分析 ：
*任何事件背後都必定有一個故事，你必須了解這個故事。
*必須了解對手的想法，以及我與他的想法差異究竟在哪？
五、對待持倉部位：
*保持開放的心態與客觀的立場來對待未平倉的部位。
*當你嚐試用客觀的角度評估未平倉的股票時，情緒總會產生幹擾。
*對於一個優秀的交易員來說，如何控製“心”的能力，其重要性遠超過如何運用“腦”。
*欺騙自己是在市場上發生虧損的主要理由。
六、如何麵對損失和處理獲利 ：
*承受壓力和恐懼，這是很重要的經驗。
*麵對一個新的價格，你問自己一個問題：假設還沒有建立倉位，是否願意在這個價格買進？答案是否定的話，那你就賣出。
*迅速認賠而讓獲利部位繼續發展。
*建立倉位的根據是否正確。
七、資金管理 ：
*任何單筆交易中，你能夠承擔的最大風險金額是多少？
*一旦建立倉位後，我最多準備承擔多大的百分比的損失？
八、分散投資的策略：
*如果個別部位都承擔相同的市場風險，就不能提供分散投資的效益。
*個別部位的規模必須類似，如果九個部位規模都是100美元，第十個是10000美元，這類的分散投資沒有太大的意義。
*個別部位的價格波動率應該類似。
九、交易員的特質：
*熱忱。必須了解市場為什麽會出現這種情況，必須判斷誰買進而誰賣出。他們的動機何在？無時無刻追求這些問題的答案，必須具備非凡的耐心，精力與欲望。
*勇氣。如果你還有一點本事的話，任何差錯都是本身的問題。持有一種與眾不同的看法，也需要勇氣。但看法不同，並不代表一定能夠賺錢。最佳的交易機會必定無法得到普遍的認同。
*開放的心胸。
*自律。
十、資金：
*交易的資金來源可能影響*作風格與績效.
*資金管理是一場非常複雜的遊戲,經常違背常理的判斷
十一、個人交易者的優勢：
*不需要勉強進行交易.務必了解場外觀望的效益,如果沒有適當的行情,如果沒有勝算較高的機會,不要勉強進場.整個交易遊戲的關鍵就是持續掌握優勢.
*決策控製程序.
*資訊.千萬不要讓資訊方便性成為一項負數.所有的資訊都必須經過管理,否則沒有太大的意義.
*彈性與敏銳性.
*壓力.
十二、專注與熱忱：
*如果交易的動機在於金錢,方向顯然錯了.
*很多人沒有辦法維持長期的用功,因為他們不願意投資時間.
*麵對生活中的一切,你必須有高度的組織能力,能夠評估事情的優先順序,如此才能保持專注.
十三、交易員的特質：
*承受損失的自信,克服自我而承認錯誤的勇氣.
*所謂的勇氣,自信與自我.對象不是其他人,而是必須能夠經常承認錯誤的心理特質.
*沒有一麵倒的絕對特質,每項特質都需要通過另一項輔助特質來維持均衡.
*內省與自我評估都是自我的一部分.
十四、運氣：
*市場上有許多無能為力或無可奈何的事情,完全超過交易員的控製範圍.交易員能夠控製的僅限於明智的分析並下注.所謂明智,就是掌握勝算或提高有利結果的發生機率.
*在交易行業中,運氣永遠是一個重要的變量.
十五、恐懼與憂慮：
*交易者不可以因為自信而對損失產生麻痹的感覺,必須感受損失的痛苦,但不可以讓憂慮變成恐懼.
*不論個人的心理驅動因子如何,恐懼來自於你自己.
*經過反省之後,或許會得到一些有用的東西,但這並不代表交易是否賺錢,隻表示處理恐懼的能力.
*純粹的意誌力可以克服任何的個性障礙.
十六、資訊 ：
*市場分析的難處之一,是當你取得某項資訊或判定某項事件最可能的發展結果之後,你必須決定市場將因此而產生什麽反應.
*評估任何部位或潛在部位之前,務必掌握市場對於某項資訊的解釋與反應.
*深入而多方麵的溝通,是處理市場資訊,市場認知,市場感受與市場反應的重要部分.
*絕不可以讓別人的分析結果來取代自己的觀點,必須評估別人的分析.
十七、評估獲利潛能與潛在損失：
*架構一項交易,除了嚐試獲利潛能之外,還必須考慮風險保障.
*關於報酬與風險,處理心態不應該對稱.為了長期的成功,必須專注於虧損這方麵的相關問題.
*必須知道準備損失的程度,絕對不允許自己被三震出局,必須保持再度進場的能力.
*結束虧損的二個理由,一是如果預期之中應該發生的情節沒有可能發生了.二是價格到了預定的停損水準.不論預期如何的正確,一旦發生,立即出場.
十八、風險管理：
*隻要存在風險承擔的行為,就有風險管理的必要,就有明確衡量風險的需要.
*一個交易員必須具備理想的心理結構,承擔風險的能力,具備勇氣,配合心理的穩定性.
*輸贏的關鍵不在於最初如何建立一筆交易.
*一旦部位發生虧損,首要原則就是不能加碼.
*不要嚐試在二個完全不同的商品上建立對衝部位,因為他們的盈虧不能彼此衝銷.
*最初的損失往往就是最小的損失,正確的做法就是應該直接出場.
十九、循序漸進：
*為了取得最佳的交易結果與長期的獲利,應該通過循序漸進的方式交易.
*必須願意停留在場外.
*不進行交易是一種自律精神---非常重要的規範.
二十、斷然認賠
*對於每個交易員來說,最困難的部分往往就是如何判斷正確的出場時機.
*首先,行情如果發生不利的局麵,部位出現虧損,這是第一警訊.其次是你容忍痛苦的程度,容忍損失的能耐.
*資金損失的痛苦和自尊受傷的痛苦.
*市場會反映任何的資訊,然後決定價格.
*市場是存在的事實,不是抗衡的對象.你不能采取主動,隻能被動的反應.你不應該對抗市場或嚐試擊敗他.存在這種心理,認賠或許就比較簡單一點.
*你沒有必要比市場精明,不要讓自尊妨礙你及早認賠.
二十一、頂尖交易員的特質：
*如果被擋在門外，必須具備拿頭撞門的勇氣，否則不會成功。
二十二、是否需要可供模仿的良師 ：
*場內最炙手可熱的交易員，通常也是最差勁的師傅。
*交易的時間構架如何？喜歡短線交易還是長期投資？
1. 安心：
每進行一筆交易，你都應該清楚建立部位的理由。你應該充分了解自己預期的發展，這樣你才能對於該交易與部位覺得舒適。如果你覺得不安心，就不要進行交易。交易計劃是安心進行交易的必要前提，這是最根本的交易觀念。
2. 計劃：
頂尖交易員通常都會挑選交易的“扳機與標的”。他們不會臨時起意。計劃絕對是交易成功的關鍵因子，即使是場內交易員需要立即針對行情反應，還是需要有“如 果.......就.......”的明確情節分析。他們事先考慮所有的可能發展與對策。所以，交易計劃可以降低壓力，提高信心，讓交易員覺得放心，最主 要的效益是清晰的思緒與自律規範。
3. 我的體會：
沒有充分的理由決不可買股票（買入時應該充滿自信而不是猶猶豫豫），個股買入價位應該是配合大盤波段低點而決定，除非經驗老到，事先做好計劃是非常必要的。
一、風險 ：
1. 耐心：
頂尖交易員都厭惡風險，他們耐心等待最有利的風險/報酬關係。如同比爾.利普舒茨說的，“如果交易員能夠減少50%的交易次數，通常都可以賺更多的錢”。
優秀交易員都很有耐心，因為他們不擔心錯失機會。這是一種非常重要的心態-----機會永遠都存在。
2. 資金：
交易資金的來源可能影響*作風格，尤其是在承擔風險的程度上。
3. 運氣：
頂尖交易員都會把自己擺在一個能夠接受好運的位置。即盡量提高自己的勝算。
戴維.凱特與比爾.利普舒茨都強調一點，每年隻有少數幾筆交易能夠創造重大貨利。當他們感覺某個部位具有極高的獲利潛能，就會“扯足幸運的風帆”，擴大部位規模，不要過早結束部位。在這種情況下，他們有膽量押下龐大的賭注。
4. 漸進的交易：
頂尖交易員采用漸進的交易手法，慢慢累積獲利------不要貿然承擔風險，不要嚐試揮出全壘打。他們理解，明天仍然能夠進場交易的重要性，遠超過今天的獲利。因此，他們絕對不允許連續虧損迫使自己退
5. 舒適界限：
頂尖交易員會把風險設定在自己的“舒適界限”內。如果發現風險太高，他們會縮小部位規模或采用價差交易。惟有留在舒適界限內，思緒才會清晰，決策才會客觀，交易績效也才會因此而提升。
6. 我的體會：
買入價與止損價的差距與*作者的水平成正比（即水平越高，止損位置越是舒適），關鍵是買入價位最好是當日見分曉的“勝負手”，買入後收盤就應該知道是贏定 了還是判斷錯誤及早出局。我的做法是沒有90%的勝算決不進場，潛在空間與潛在最大損失比至少為3：1。短線沒有10%的空間，中線沒有20%的理論空間 就是刀口舔血，因為要考慮到提前出局。（不可能每次都賣在最高價）
二、損失：
1. 承認錯誤：
頂尖交易員不怕承認錯誤。承認錯誤無損於自我或自尊。他們知道，判斷錯誤是交易過程中必然發生的現象。通過認賠而重新取得清晰的思考與專注能力。事實上許多受傷者都提到如何從虧損中學習。菲爾.弗林甚至說“學習如何熱愛小額虧損”。
2. 出場：
頂尖交易員會預先規劃他們準備接受的損失，他們有堅決的自律在預定的停損價位出場。
對於伯納德.奧佩帝特來說，如果預期發生的事件沒有發生，或預期發生的事情已經發生，他就出場。對於比爾.利普舒茨來說，如果損失超過他願意接受的程度，他就出場。換言之，出場位置取決於某個痛苦水準，一旦痛苦程度超過這個水準，也代表自己超出舒適界限。
3. 我的體會：
每次交易最大損失我定為3%，即隻要股價跌破買入價的3%以下，除非是極有把握的大底部，我都會認賠出來。因為我的買入價位非常講究，買入要求當日決不能 被套（95%的成功率），因此我有這個機會及早的認賠出局。買入價位跌下3%對我來說已經是非常的失敗，通常應該是買入即漲，或尾盤價買入當日不套。
三、從下至上的分析：
*了解所有的玩家，留意他們的言行。所謂玩家，是指具備不可忽視的影響力的人。
*了解他們為了本身的利益，應該說些什麽話，或者他們說的話可能帶來什麽利益。動機是什麽？隱藏的議題是什麽？隻要涉及利益關係，任何談話都不可輕信。
*對於每一個利益集團，他們希望發生的最佳，次佳與第三種結果是什麽
*每個利益集團*縱事件發展的著力點與影響力在哪裏。
*每個集團對於每個結果反應將如何？如果某人這樣做了，其他人的反應和後續的發展可能如何？
四、動態分析 ：
*任何事件背後都必定有一個故事，你必須了解這個故事。
*必須了解對手的想法，以及我與他的想法差異究竟在哪？
五、對待持倉部位：
*保持開放的心態與客觀的立場來對待未平倉的部位。
*當你嚐試用客觀的角度評估未平倉的股票時，情緒總會產生幹擾。
*對於一個優秀的交易員來說，如何控製“心”的能力，其重要性遠超過如何運用“腦”。
*欺騙自己是在市場上發生虧損的主要理由。
六、如何麵對損失和處理獲利 ：
*承受壓力和恐懼，這是很重要的經驗。
*麵對一個新的價格，你問自己一個問題：假設還沒有建立倉位，是否願意在這個價格買進？答案是否定的話，那你就賣出。
*迅速認賠而讓獲利部位繼續發展。
*建立倉位的根據是否正確。
七、資金管理 ：
*任何單筆交易中，你能夠承擔的最大風險金額是多少？
*一旦建立倉位後，我最多準備承擔多大的百分比的損失？
八、分散投資的策略：
*如果個別部位都承擔相同的市場風險，就不能提供分散投資的效益。
*個別部位的規模必須類似，如果九個部位規模都是100美元，第十個是10000美元，這類的分散投資沒有太大的意義。
*個別部位的價格波動率應該類似。
九、交易員的特質：
*熱忱。必須了解市場為什麽會出現這種情況，必須判斷誰買進而誰賣出。他們的動機何在？無時無刻追求這些問題的答案，必須具備非凡的耐心，精力與欲望。
*勇氣。如果你還有一點本事的話，任何差錯都是本身的問題。持有一種與眾不同的看法，也需要勇氣。但看法不同，並不代表一定能夠賺錢。最佳的交易機會必定無法得到普遍的認同。
*開放的心胸。
*自律。
十、資金：
*交易的資金來源可能影響*作風格與績效.
*資金管理是一場非常複雜的遊戲,經常違背常理的判斷
十一、個人交易者的優勢：
*不需要勉強進行交易.務必了解場外觀望的效益,如果沒有適當的行情,如果沒有勝算較高的機會,不要勉強進場.整個交易遊戲的關鍵就是持續掌握優勢.
*決策控製程序.
*資訊.千萬不要讓資訊方便性成為一項負數.所有的資訊都必須經過管理,否則沒有太大的意義.
*彈性與敏銳性.
*壓力.
十二、專注與熱忱：
*如果交易的動機在於金錢,方向顯然錯了.
*很多人沒有辦法維持長期的用功,因為他們不願意投資時間.
*麵對生活中的一切,你必須有高度的組織能力,能夠評估事情的優先順序,如此才能保持專注.
十三、交易員的特質：
*承受損失的自信,克服自我而承認錯誤的勇氣.
*所謂的勇氣,自信與自我.對象不是其他人,而是必須能夠經常承認錯誤的心理特質.
*沒有一麵倒的絕對特質,每項特質都需要通過另一項輔助特質來維持均衡.
*內省與自我評估都是自我的一部分.
十四、運氣：
*市場上有許多無能為力或無可奈何的事情,完全超過交易員的控製範圍.交易員能夠控製的僅限於明智的分析並下注.所謂明智,就是掌握勝算或提高有利結果的發生機率.
*在交易行業中,運氣永遠是一個重要的變量.
十五、恐懼與憂慮：
*交易者不可以因為自信而對損失產生麻痹的感覺,必須感受損失的痛苦,但不可以讓憂慮變成恐懼.
*不論個人的心理驅動因子如何,恐懼來自於你自己.
*經過反省之後,或許會得到一些有用的東西,但這並不代表交易是否賺錢,隻表示處理恐懼的能力.
*純粹的意誌力可以克服任何的個性障礙.
十六、資訊 ：
*市場分析的難處之一,是當你取得某項資訊或判定某項事件最可能的發展結果之後,你必須決定市場將因此而產生什麽反應.
*評估任何部位或潛在部位之前,務必掌握市場對於某項資訊的解釋與反應.
*深入而多方麵的溝通,是處理市場資訊,市場認知,市場感受與市場反應的重要部分.
*絕不可以讓別人的分析結果來取代自己的觀點,必須評估別人的分析.
十七、評估獲利潛能與潛在損失：
*架構一項交易,除了嚐試獲利潛能之外,還必須考慮風險保障.
*關於報酬與風險,處理心態不應該對稱.為了長期的成功,必須專注於虧損這方麵的相關問題.
*必須知道準備損失的程度,絕對不允許自己被三震出局,必須保持再度進場的能力.
*結束虧損的二個理由,一是如果預期之中應該發生的情節沒有可能發生了.二是價格到了預定的停損水準.不論預期如何的正確,一旦發生,立即出場.
十八、風險管理：
*隻要存在風險承擔的行為,就有風險管理的必要,就有明確衡量風險的需要.
*一個交易員必須具備理想的心理結構,承擔風險的能力,具備勇氣,配合心理的穩定性.
*輸贏的關鍵不在於最初如何建立一筆交易.
*一旦部位發生虧損,首要原則就是不能加碼.
*不要嚐試在二個完全不同的商品上建立對衝部位,因為他們的盈虧不能彼此衝銷.
*最初的損失往往就是最小的損失,正確的做法就是應該直接出場.
十九、循序漸進：
*為了取得最佳的交易結果與長期的獲利,應該通過循序漸進的方式交易.
*必須願意停留在場外.
*不進行交易是一種自律精神---非常重要的規範.
二十、斷然認賠
*對於每個交易員來說,最困難的部分往往就是如何判斷正確的出場時機.
*首先,行情如果發生不利的局麵,部位出現虧損,這是第一警訊.其次是你容忍痛苦的程度,容忍損失的能耐.
*資金損失的痛苦和自尊受傷的痛苦.
*市場會反映任何的資訊,然後決定價格.
*市場是存在的事實,不是抗衡的對象.你不能采取主動,隻能被動的反應.你不應該對抗市場或嚐試擊敗他.存在這種心理,認賠或許就比較簡單一點.
*你沒有必要比市場精明,不要讓自尊妨礙你及早認賠.
二十一、頂尖交易員的特質：
*熱愛自己的工作，交易是人生不可或缺的部分。
*如果被擋在門外，必須具備拿頭撞門的勇氣，否則不會成功。
二十二、是否需要可供模仿的良師 ：
*場內最炙手可熱的交易員，通常也是最差勁的師傅。
*交易的時間構架如何？喜歡短線交易還是長期投資？
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不是很懂
2011-01-17 15:38:10
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