zt 高官猛轟美金融大鱷害國企巨虧

zt 高官猛轟美金融大鱷害國企巨虧

2009-12-5

【大公網訊】負責監督大型國企的中國高官，譴責西方投資銀行惡意兜售衍生產品，是中國企業遭受巨額虧損的罪魁禍首。

國務院國資委副主任李偉在新一期黨報《學習時報》的頭版，發表了一篇措辭尖銳的長文，指中國企業遭遇金融衍生產品投資滑鐵盧，央企本身當然有問題，但一些國際投資銀行卻是「罪魁禍首」。

這是北京至今就這問題發出的最強烈批評。李偉指，這些國際投行「惡意」銷售一些具欺騙性質的複雜衍生工具有關。

文章指出，截至去年10月底，68家央企涉足金融衍生品業務浮虧114億元人民幣。

文中被點名批評的，包括美國高盛、摩根士丹利、美林和花旗集團等。

例如，東航集團、中航集團和中遠集團在去年國際油價達到曆史最高點時，與高盛、美林、摩根士丹利等簽了高額石油期權合約，在買入看漲期權同時賣出看跌期權（即結構性期權），簽約後不久油價快速跌破了約定的行權價，這3家企業不得不雙倍賠付交易對手。

又例如，有8家企業集團購買了摩根士丹利、美林、花旗等設計的結構性利率掉期和互換產品。這些產品設計極其複雜，不但與若幹年掉期利率指數掛鈎，而且都借助數學模型進行市值估算。某集團在航油期權上，竟使用了含有6種模型工具的結構性產品。由於這些模型非一般數學專業知識的人所能弄懂，所以風險難以識別。

他指出，有部分衍生產品是由投資銀行設計兜售，通過雙方私下協定，因而交易行為不透明，難以有效監管，企業一旦「入了套」，簽了合同，麵臨的就是「無底洞」式虧損的萬丈深淵。另外，一些企業在從事境外金融衍生產品交易中違規操作，也預埋下了虧損的「伏筆」。

明報4日