經濟學在中國的尷尬（完）

第二個故事是站在企業的角度來說的。

中國的企業是介於政府和個人之間的翹翹板。

以一級市場為例，低價籌碼大多數被企業持有了。

中字頭公司用來打新的資金都是以億為單位的。

很多私企這幾年也把資金從實業中抽調出來幹這個，就是因為一級市場上有壟斷利潤，就是比誰錢多罷了。

可是現在連企業拿的籌碼都不保險的了，第二個故事就成問題了。

我們應該從國家的角度，從政治的角度來看待股市。

在二級市場上衝鋒陷陣的都是各位大名的家臣，以及各位家臣的隨扈，也就是我小舅那個級別的。

真正定方向的人在中南海。

可能有的大大會提QFII這類的，我要提醒大家一句，外資要在中國生存靠什麽？

還是要靠官。

大清朝時，洋人怕義和團，義和團怕官，官怕洋人。

現在，官帶著義和團把洋人打得呱呱叫，別別跳，中國人已經什麽都不怕了。

大家如果還相信有什麽國際遊資貨幣戰爭之類的，你就看看中金公司的交易部的名單，大概在連續出利好之前（也就是有人大叫不要救市的時候），早就開始吸籌了。

國際金融資本必須和國家資本勾結才能在中國生存下來，因為國家資本壟斷了政策資源。

大不了老子把電源給拔了，什麽所羅斯之類的全完蛋，中國回到實物經濟時代還省了心了，什麽遊資都沒用。

不怕你來，就怕你不來，十幾億人的金融深化就等著你來哪。

有的是辦法治你，什麽稅收審計早就備好了。

洋人也不傻，有個老外就跟我說過，金鱗豈是池中物，一遇風雲便化龍。

小虎十年前參與了這個勾結的過程，後來和一個在華投資了17年的美國財團有聯係，他們大概投入了13億人民幣以後才搞清楚了這一點。

現在在中國可以保持大概30%的年收益率。

那麽，在國家眼裏，中國股市是什麽呢？

還是那句老話，小姐太熱情了。

國家對所有的大型上市公司，尤其是有關國家利益的是寸土不讓的，比如中石油：



A股隻是總股本的2.19%，H股好點是11.53%，國家股86.29%。

這基本上反映了權力分布的狀況。還是慈禧的老話，寧贈友邦，不予家奴。

所以，企業和少數股民在一級市場，大多數股民在二級市場上你爭我多的其實就是這股權的2.19%。

也就是因為這種股權結構，私有性質的AH股

第一是控製不了所有權（投票權可以忽略不計），

第二沒有管理權（你老懂如何勘探嘛？溫總理懂！），

第三沒有收益權（有多少公司的分紅派息超過國債的？），現在如果你是小非，處置權也是受限製的。

巴菲特在中石油上的持股最高到了將近5%，最後套現了事，原因就是根本不可能象他在COCACOLA等公司中投資一樣最終進入管理層。

如果溫總理有周總理的統一戰線的氣魄，按他的股權在公司給他個副部級位置，希望工程大眼睛在他麵前“巴爺爺，巴爺爺，你回來了”地一叫，老巴非被徹底地套死在中國。

這就叫士為知己者死。

可是現在，股民買股票隻有一種用途，賭博，賭明天漲起來就賣掉。

也就是因為權力始終在國家手裏，中石油的A股就是個電子符號，NOTHING！

國家在上麵的成本就是0。

你自個自覺自願地拿著真金白銀去了，就給了你個賭博的號，你就把自己玩得尋死覓活的，比老虎機還狠。

然後公司說是十送十，把你手上一張白紙撕開變成兩張白紙，又把自己給樂瘋了。

第二個故事隻看到了一級市場的價格是16.7卻沒有看到，這些股票是國家賣給他們的，國家的成本是0。

這就是財政幻覺。

把這個0級市場的成交加入到時間序列裏麵，市場平均成本降到了20元，籌碼分布圖就是這樣



大家可以清楚地看見左邊零元左右的那隻角了吧。

48元集團已經在被邊緣化了，在30元持有的人其實已經被套了，20元的也不安全。

唯一解套的可能就是以時間換空間，用二級市場的成交量把這兩隻角消化掉。

以後的格局就是雙角龍時代，左邊是國家的角，右邊是資本的角。他們各自都會有自己的代理人。

那麽，加入了政府博弈的價格穩定性又如何哪？見下圖，



價格是從無到有，回落也是慢條斯理。

痛苦指數（我又叫它政治錯誤指數）一直都是零。

也就是說，如果你考慮到國家的感受，回首向來蕭瑟處，歸去，也無風雨也無晴。

國家在中石油上政治上沒錯誤。

聖人不仁，以萬物為芻狗。

朱總理給出的中國股市的定義是：為國有企業融資的場所，簡稱朱市。

也就國家來了就玩，玩了白玩，玩完了提褲子就走的娛樂場所。

可能有河友不同意這種意見，你可以在賺錢的時候賣了股票退出股市，這樣就有收益了，你不就把股市給玩了嘛。

溫總理說了，要增加我們的財產性收入。

對，這種人100個裏頭可能有那麽3，5個，賺了大錢的也就是老巴這一個，王八羔子，贏了就跑。

其餘全都在繼續，隻要你玩的時間足夠長，絕對把你起早貪黑，出大力，流大汗的勞動收入給吸光了。

這就是十賭九輸的道理。

有位河友說為什麽政府要一代一代的剪羊毛。

我想了很長一段時間，答案可能是：在一個金融深化不足的集權國家，政府提供的公共產品不是民主的結果（人民要條馬路他給你個導彈），人民既不能用手投票，又不能用腳投票，也沒錢用鈔票投票，那麽，政府和民眾之間的關係就簡單成為稅收關係了。

我們工資單上是個人所得稅後，獎金是公司所得稅的結果，房價物價上漲是通貨膨脹稅，放在銀行是負利息稅，進了股市是印花稅，你在股市虧的錢最終成為銀行回籠的資金，上繳的稅利和官員的黑金。

而你可能隻是聽了新聞聯播後的一時衝動。

所以，還是宣傳，組織和籌款。

小虎絕對不是在勸說大家遠離股市，珍愛生命。

相反，小虎是一個堅定的看多中國的人，有北京的房子為證。

在九十年代的人成長成為勞動大軍後，由於80年代到今的獨生子女政策，中國後麵再也沒有 BABYBOOM 了。

這就意味著，建國以後的人口紅利在2020年左右會消耗掉，勞動力投入下降會使得經濟速度下調到6%左右。

再過二十年2040左右，中國會和現在的美國一樣4%左右。

所以在2020年前，中國的經濟總量必須快速超過日本，至少在PPP上和美國並駕齊驅。

中國的股市必須在習李的體製下達到20000點以上。

否則，我們都是民族的罪人。

從這個角度來說，2300-1000是洗盤，6000-2500還是在洗盤，用時間把那些曆史遺留問題解決。

我隻是希望大家在困難的時候支持中國股市，在底部多多益善地買。

我隻是希望大家對中國有信心，持有的時間長一些。

我希望人人都懂經濟懂股市，這樣中國的財政民主才有希望。

我希望人人都是巴菲特，可以掙錢養家，可以發大財，可以教我。

因為，更加艱難的時刻還在後麵。

七是個完美的數字，七之後就什麽都沒有了。

（完）