震蕩市中的交易策略(ZT)

兩周來，我們一直在討論各大股指回調至各自20日均線的可能性，以及不出現深度價格回調、直接向上突破並展開新一輪攻勢的可能性。但是從近期價格走勢來看，大盤看起來越來越有可能進入一個長期的箱體振蕩模式。不論是每日的價格走勢還是盤中的走勢，股市最近一直在上漲和下跌區域之間來回遊走。而且，成交量形態也開始變化無常，一會兒出現機構吸籌的信號，一會兒出現機構出貨信號。萬一近期的橫向區間延續下去，下麵是在這種價格走勢中如何操作的兩個技巧。

　　首先，不要去交易S&P 500 SPDR(SPY)和Nasdaq 100 Tracking Stock(QQQQ)這樣的大盤ETF。如果大盤一直在一個橫向區間震蕩，你最不應該持有的ETF就是那些準確複製大盤震蕩走勢的品種。相反，我們可以關注一些表現出相對強勢的板塊ETF和海外ETF，以及那些與大盤相關度低的ETF(比如大宗商品、匯率和固定收益證券)。我們尤其應該采取的策略是在低風險介入點買進相對強勢ETF，比如在它們回調至支撐區域時買進。在8月11日的評論中，我們根據這一理由指出了iShares Nasdaq Biotech(IBB)和Semiconductor HOLDR(SMH)回調後的建倉機會。昨天這兩隻ETF均從20日均線的支撐反彈並突破了短期阻力位(小時下降趨勢線)，從而觸發了我們的建倉點。下麵是IBB和SMH最新的圖形：

　　

　　

　　在震蕩市中第二個交易建議就是要避免過度交易。震蕩市會將一些形態很好、本來有望出現大的行情的交易搞砸。當大盤橫向運行的時候，即便是那些最強勢的ETF，其延續穩定趨勢的概率也將大大降低。因此我們不要盲目交易任何看起來具有明顯趨勢的ETF。如果某一形態所要求的止損價格超過你所設定的現實的目標價格的一半，那麽你最好還是放棄這筆交易。這麽做可以確保你的每筆交易收益/風險比至少達到2比1。如果你每筆交易的收益/風險比都在2比1以上，那麽即便你成功的交易隻占50%甚至更低，你仍可以獲得盈利。相反，如果你進入一筆收益/風險比低於2比1的交易，那麽你需要確保長期平均成功率高於50%。

　　在今天的行情中我們可以關注iShares Silver Trust(SLV)和其他貴金屬ETF的走勢。從下麵的周線圖上我們可以看到，SLV即將突破近一年半以來的長期下降趨勢線。今天盤前SLV大約上漲3%，因此今天就有可能出現突破：