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價值投資就是當人們的主觀看法與客觀實際有了很大偏差

(2016-05-05 09:05:36) 下一個

而敢於堅持真理的做法。

最容易的價值投資是行業周期,很多人在幾個月前說如果2007,2008危機再來時,就可以掙大錢了。卻不知當時正是石油危機的最高潮。幾年後,人們又會說2015-2016的石油危機再來一次就好了。我記得當年在文學城說要貸款買股票時,是沒人理我的,可能都當我是神經病,其實貸款買房,買股和做生意,實際上都是一回事。

當然說得容易做的難,這回我換了好多石油股,也買了不少債券。這裏麵有許多做法,有風險高的,有低的,你也可以有組合。我買債券和midstream就是風險低一些,upstream就風險高,回報也高。

人們說當熊來了的時候,你不用跑贏熊,隻要跑過最慢的。同理,石油危機來時,我們隻有%3到5%左右的超產,一個石油公司隻要他的邊際成本低於其他3%到5%的成本最高的同伴,這個公司就死不了。當然這隻是個理論,就像北極星一樣,時時看看,當股價暴跌,一片恐慌的時候,給自己信心和安慰,路很長,夜很長,但我們走在正確的道路上。

還有許許多多的理論可以借鑒,說也說不完。大家一起分享。

 

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