正文
記得去年，美元對歐元及一些貨幣，如加拿大元的匯率下降時，網上流行一種說法，美國有意降低利率，操縱國際匯率，造成包括中國在內的持有美國政府債券的國家重大損失。更有不少痛恨國際陰謀的愛國者，聰明人們，極力呼籲中國政府出售美國債卷，來減少損失，報複美國。
自從去年9月世界經濟危機加深以來，美元不斷增值，又成為搶手的國際貨幣。紐約時報載文，分析美元增值堅挺的緣由，及其帶來的後果。
由於幾乎遍布世界各國的對(經濟下滑)恐慌的加深，美國和美元基本上在獲益。根據美國聯邦儲備銀行的數據，在過去一年裏，美元，經過通脹因素調整後，對主要外幣的比值已經上升13%。外國持有的國債在2008年增加了$456 billion 。
作為在全球商業中使用的主要貨幣，美元再次被確認為全球儲備貨幣。“這是一個巨大的安全避風港效應，” 華盛頓彼得森國際經濟研究所資深研究員William R. Cline 說。 “人們的基本假設是，美國政府決不會對其債務違約。 ”
僅在去年，一些分析家預言，由於美國經濟下滑，外國央行將不願意把國民儲蓄押寶在美元上。這種預言被徹底粉碎了。
在一般的時候，美元的增值將會使美國擔心，由於美國貨物在世界市場上相對漲價而將削弱出口。但對於美國的決策者來說，目前的問題是吸引足夠的美國債務的買家，為救援計劃籌集資金。如果與此同時，美元匯率必須提高的話，這是一個值得付出的成本。
“事實上，我們仍然可以較低的利率借款本身，使我們避免做更為嚴峻的調整。”前國際貨幣基金組織首席經濟學家，現在是哈佛大學教授的Kenneth S. Rogoff 說。 “我們仍然在盯著下跌的深淵。”
世界銀行在周日公布的一份報告中預測，全球經濟將在2009年經曆半個世紀以來的首次回縮，並預測，全球貿易將自20世紀80年代初以來第一次下降。
在世界麵對金融危機的蔓延的焦慮時，一個相當容易吸引資金的地點，就是麻煩開始的同一地點：美國。 美國的投資者正在放棄外國企業投資，將美元留在國內，買美國政府債券，所謂的安全基石，中國也在繼續購買數量驚人的美國債務。這些做法提高了美元的價值，並為奧巴馬政府注入關鍵的資金，當它為拯救銀行，刺激經濟投入數萬億美元的時候，這使得美國政府毋須提高利率而支持這些努力。
但在全球經濟由於缺乏信心和資本而遭受挫折時，借貸款和投資機製失調發生在從米蘭到馬尼拉的多個國家，錢向美國的流動似乎是加劇了其他地方的危機。 外國央行和投資者在美國政府債券投入的美元，不提供給迫切希望尋求為債務再融資的東歐國家。許多苦苦掙紮的非洲國家也在喪失援助和外國投資。
“幾乎所有的低收入國家都陷入非常嚴重的麻煩，” 前國際貨幣基金組織官員，有自由傾向的華盛頓研究機構布魯金斯學會高級研究員Eswar Prasad說。 他接著又說： “這是財政危機的第三次浪潮。低收入國家受到沉重打擊。私人資本對新興市場的流入已經枯竭。”根據國際金融研究所，在所謂新興國家的私人資金由2007年的$928 billion 下降到去年的$466 billion，今年並有可能下降到$165 billion。 這並不是說有大量湧入資金美國。在全球範圍內，投資者在保留現金，盡快從風險企業中抽取現金。
在美國，外國投資已明顯放慢。但是，隨著美國人避免國外交易和將美金保持在家裏，及外國央行-尤其是中國-購買美國國庫券，美國是吸收以往分散在全球各地的資金，這使得世界其他地區獲得資金更為困難。 最迫切的危機似乎是在東歐，投資者曾生氣勃勃地借外國貨幣-特別是歐元和瑞士法郎-利用這些資金建立辦公樓和工廠。他們的債務隨著貨幣價值的下降而增長，導致銀行的損失，尋求政府與國際貨幣基金組織的援助。
經濟學家以這個危機與上世紀90年代末襲擊大部分亞洲國家的金融危機相比較。當時和現在一樣，投資者借入外幣。當投資離開該地區時，當地貨幣急劇貶值，尤其是在泰國和印度尼西亞，導致了失業和貧困。 “東歐看上去難以置信地類似20世紀90年代的亞洲。”紐約對外關係理事會經濟學家Brad Setser說。
在一個關鍵方麵，這場危機有更大的問題：在20世紀90年代，其餘的全球經濟強力增長。一旦危險大大減少，亞洲國家能夠恢複增長，銷售商品到美國，歐洲，日本和中國。 的確，導致危機的貨幣貶值也提供了有利的因素，使泰國，馬來西亞，印尼和韓國的商品變得在世界市場上更便宜。 但這一次，當許多低收入國家再次看到他們的貨幣貶值時，世界經濟正為衰退所困擾，對他們產品的需求在削弱和下降。“貶值現在不足以抵消全球的經濟收縮。”Setser說。他注意到，出口大國如日本，韓國，台灣和巴西的銷售在最近幾個月已迅速下降。“每個人看上去都都很脆弱。所有商品的出口都可能受到貨幣危機的響。”
更廣泛的國家將陷入麻煩的擔憂在增長。 Prasad 認為潛在的危險地區包括越南，菲律賓，馬來西亞和印度尼西亞，以及巴基斯坦和厄瓜多爾。 在亞洲金融危機中，在風暴中心特別容易受到傷害的國家，是由於它們的貨幣主要與美元掛鉤。一旦中央銀行缺乏美元來換取自己的貨幣，他們就失去了影響匯率的能力。結果，這些國家的貨幣貶值，使大量債務成為無法償還的債務。 現在，更多的國家允許本國貨幣自由浮動，消除這種嚴峻的連鎖事件。但是，隨著經濟活動放緩和銀行麵對更大的損失，損害程度可能超越政府提供資金救助的能力， Rogoff 說。“債務崩潰將嚴重破壞匯率。”Rogoff先生預言。 “很多歐洲國家已經在違約拖欠的邊緣。 ”
僅僅兩年前，許多分析家們認為國際貨幣基金組織-60多年前建立，以拯救陷入財務困境的國家-不再有理由存在。現在，該基金組織在力爭發達國家增加捐款來增加其$350 billion 的基金。Setser 先生估計，它可能需要1萬億美元，來應付尚未完全展示的危機。
A Rising Dollar Lifts the U.S. but Adds to the Crisis Abroad
By PETER S. GOODMAN，Published: March 8, 2009
http://www.nytimes.com/2009/03/09/business/09dollar.html
8226; 隻要這次危機中美軍不倒,危機後美國依然是世界第一富國... -aa123- ♂ (0 bytes) (14 reads) 3/9/09
8226; 危機後? 美國依然是世界第一欠債國。 還完錢在談富，要不都是虛的 -unit- ♂ (0 bytes) (12 reads) 3/9/09
8226; 不就是點債嗎?美國人民自有辦法,我們等著瞧吧,而且這辦法絕對... -aa123- ♂ (19 bytes) (52 reads) 3/9/09
8226; 印刷鈔票似乎也有汙染 -unit- ♂ (0 bytes) (7 reads) 3/9/09
8226; 誰說印刷鈔票啦?太沒創意... -aa123- ♂ (0 bytes) (8 reads) 3/9/09
8226; 除了印鈔還有高招？說來聽聽。 -grandland- ♀ (0 bytes) (4 reads) 3/9/09
8226; 這個嘛,誰能活過這次危機誰就能看到... -aa123- ♂ (0 bytes) (3 reads) 3/9/09
8226; 如果這次危機中美軍倒了,必然有一場世界大戰! -皆兄弟也- ♂ (0 bytes) (15 reads) 3/9/09
8226; 這個嘛，我讚成兄弟的看法。美國和美軍不會等死。III戰不是不可能。65533; -長矛- ♂ (0 bytes) (5 reads) 3/9/09
8226; "如果這次危機中美軍倒了,必然有一場世界大戰!" 聽說 過 嗎 -samurai- ♂ (44 bytes) (22 reads) 3/9/09
8226; 美元升值的原因和後果: the greatest resilience of USA! -yeh777- (0 bytes) (13 reads) 3/9/09
匯率的變化受多種因素影響，美國決非受益於美元主導地位的穩定的唯一國家。