新自由主義政策：金融危機最深刻的根源
資本主義經濟的基本矛盾始終存在於資本主義經濟製度中，與這一基本矛盾相聯係的經濟危機也始終與資本主義經濟相伴相隨。不過，經濟危機不是任何時候都會發生，它的爆發是有周期和有條件的。
第二次世界大戰後，由於實行國家幹預主義政策等其他因素的影響，資本主義經濟經曆了持續20多年的經濟繁榮，被稱作經濟增長的黃金時期。直到上個世紀70年代,西方國家出現失業和通貨膨脹並存的“滯脹”局麵，凱恩斯宏觀經濟政策失效，新自由主義思潮興起。
新自由主義的主要思想是：在政府和市場的關係問題上，反對凱恩斯主義的國家幹預政策，相信不受幹擾的市場機製是最有效率的資源配置方式，主張實行“自由化”、“私有化”和國家幹預的最小化。在金融問題上信奉所謂的“有效市場假說”，認為各種資產價格是對該資產所代表的各種信息的完全反映，隻要信息是公開、透明的，金融市場就不可能產生泡沫。在國際經濟和金融秩序上主張減少政府的幹預和管製，提倡自由貿易和資本在國際間盡可能不受限製的自由流動。
上世紀80年代以後，新自由主義在資本主義世界獲得了支配地位，位於美國首都華盛頓的三大機構——國際貨幣基金組織、世界銀行和美國財政部將這些政策主張向全世界大力推廣，被稱為“華盛頓共識”。筆者認為，正是新自由主義的政策主張在美國和世界經濟體係中的全麵推廣和貫徹，激化了資本主義經濟的基本矛盾，推動了金融危機的爆發。
首先，新自由主義政策導致居民收入增長長期停滯。新自由主義政策反對對勞動力市場的政府幹預，主張減少政府對收入分配的調節。從20世紀80年代至今，美國工人的實際工資幾乎沒有增加，國民收入分配差距持續擴大，基尼係數從1980年的0.4左右上升到2006年的0.47；從1975年到2005年，美國最富有的、占1%的家庭實際收入增長了175%，最富有的25%的家庭實際收入增長超過70%，而其他家庭實際收入的增長都不足30%。實際工資增長的停頓和家庭實際收入增長的乏力，嚴重製約了作為美國經濟重要推動因素的個人消費的增長，在這種背景下通過抵押住房獲得消費現金流就成了流行的方法，美國家庭負債與可支配收入比從1990年的87.22%迅速提高到2000年的107.89%，以後這個比例更高。到2006年左右，美國居民消費已經占到美國GDP的73%，成為拉動美國以及世界經濟增長的絕對主力。但是，這種沒有實際收入增長，僅僅依靠借貸實現的虛假的消費繁榮終究是不可持續的。而這種虛假的消費繁榮破滅之時就是經濟衰退之始。
第二，新自由主義政策導致了市場監管和國家幹預的放鬆或缺位。在新自由主義思想的支配下，美國政府一方麵大大減少了對市場，尤其是金融市場的管製，廢除了大蕭條後製定的《格拉斯-斯蒂格爾法》，允許商業銀行涉足證券市場等；另一方麵允許私人金融機構涉足以前隻有有政府背景的機構才能經營的業務。美國的房地產貸款市場最初由房地美、房利美和吉利美等有政府背景的機構占主導地位，它們通常會製定明確的放貸標準，並嚴格執行；但是，當市場放開之後，私人的金融機構為了追求高額的利潤展開激烈的競爭，使房貸標準不斷降低，各種風險防範機製也得不到有效的執行，最終釀成次貸危機，成為這場全球性金融危機的導火索。
第三，新自由主義導致了不合理的國際經濟和金融秩序。在布雷頓森林體係崩潰後，沒有黃金支持的美元成為國際貿易結算的主要貨幣，在自由貿易的條件下，發達國家可以通過商品貿易輸入發展中國家的廉價勞動力，這樣既可以刺激需求的增長，又可以有效壓製本國工人實際工資的增長；另一方麵，發展中國家在國際貿易中獲得的美元收入，在國際資本自由流動的機製下又重新流入發達國家。尤其是美國，用以購買房屋等不動產或股票、國債、有價證券等金融資產，從而推動了發達國家資產價格的上漲和虛擬資本的膨脹。新自由主義政策同時還大大加速了全球經濟的自由化和開放化，使廣大發展中國家更加深入廣泛地卷入了資本主義全球經濟體係。
第四，新自由主義導致了經濟的金融化。對金融的放鬆管製和資本的不受限製的自由流動，推動了金融產業的急劇膨脹。在美國，20世紀70年代和80年代金融產業所創造的利潤還是非金融部門的五分之一，到了2000年這一比例就達到了二分之一；金融企業的股票市值在2004年為非金融企業的29%，再過去的25年裏，這一數值增長了4倍。而美國最富有的家庭在最近20年家庭收入的增長大部分也來源於各種資產和有價證券的收益。這導致了經濟體係在生產上投資不足，勞動生產率增長放緩，20世紀60年代美國勞動生產率的增長率為2.7%左右，而1990年~2004年的勞動生產率的增長率隻有不到2%。金融資本本身並不生產利潤而隻是參與利潤的分配，由於金融資本分得的比例越來越高，而產業資本生產利潤的能力相對下降，引致更多財富投入分配性的金融市場，這將最終導致整個經濟生產的利潤總額增長放緩甚至絕對下降，最終形成資本的危機。
因此，新自由主義政策推動的資本主義經濟基本矛盾的激化是導致這場金融危機最深刻的根源。
作者：張宇 趙峰
