一場沒有硝煙的戰爭:美圓的戰略和危機 (ZT)

論述這一主題，先從幾百年來的金融曆史的大致脈絡談起。

近代，資本主義開始在歐美大陸萌芽時，產生三大跟本性問題。1.結算問題。經濟的大發展，伴隨而來的是商品、原材料的國際、國內結算問題。象以前那樣使用金銀不利與攜帶，需要一種輕便的紙幣來代替。2.成本問題。每單位紙幣成本與同單位的實物是遠遠不相等的。如果政府用紙幣收購實物，將導致擁有實物的資本家及人民，被變相剝奪。3.貶值問題。舉個列子說明：社會實物為一單位，相對應發行紙幣也為一單位。政府以此為標準收購社會實物，如果政府後麵在發行一單位的紙幣，這樣就有二單位紙幣對應一單位的實物，就貶值一半了；在一單位相對應的時候，用實物換紙幣的人，到這時候財產就貶值一半了。依次類推。

解決的辦法就是：政府以自己的一年的財政、稅收收入向銀行擔保，銀行發行跟政府財政、稅收收入相等額的紙幣。這就解決政府浪發紙幣導致的貶值問題。銀行用自己存儲足額的黃金向政府擔保。保證了紙幣的含金量。以上的作法使紙幣有了足夠的信用度，可以代替黃金在社會上流通。解決了資本主義發展需要的結算問題。同時，各國一單位貨幣對黃金的收購價決定各國貨幣之間的匯率。

綜上所述，就是金本位形成的原因、作用、及內涵。

殖民地金本位時代：這一時期，西方各大國互相競爭，具體就表現在對殖民地的爭奪上。利用對殖民地經濟、政治、軍事的控製，從殖民地低價收購原材料和半成品，經過加工後在高價傾銷到殖民地。這中間有巨大的貿易逆差，殖民地政府隻能向宗主國出售黃金、白銀來撲平逆差，與是黃金等就轉換成利潤流入各大國。這場競爭中英國取得了對其他大國的絕對領先優勢，日不落帝國的殖民地覆蓋全球各大洲，這時期英國的黃金存量是世界最多的。為英鎊成為世界主要貨幣奠定了一大基礎。另一基礎是，英國依靠其巨大的殖民地，控製了世界原材料供應的很大部分。其他國家要發展經濟，不得不向英國購買原材料這就需要英鎊或者黃金。到了19世紀末20世紀初，世界大部分的國際經濟活動使用英鎊。其餘國際區域性貨幣按在國際經濟活動中所占比重是，法郎、美圓、馬克、日圓。有意思的是這和他們所占的殖民地多寡成正比。

美圓金本位世界貨幣時代：19世紀末20世紀初，美國已經是世界第一經濟強國，可是美圓的地位卻遠遠比上經濟隻是其二份之一的英國。這就意味著美國有很大部分的經濟活動，本來隻需要用美圓就可以了，現在卻要換成英鎊。這中間的金融交易成本就成為英國的收入。同時，你如果需要英鎊就必須買英國產品，或者用黃金換。這就是貨幣世界霸權的一大好處。另一好處是。可用自己的貨幣換到自己想要的實物，如前所述，貨幣本身的成本是遠遠比不上同單位實物的價值。當然這也有個度的問題，你不能無限量的發行貨幣，否則就是本國信用的破產，導致本國經濟的崩潰。《這度是多少，我可不知道；如果知道的話，隻怕美聯儲要請我當首席顧問了》而其他國家隻能用自己的實物來換取英鎊，來購買自己想要的實物。美國對此並不甘心，尋找著成為世界貨幣霸主的機會。美國的野心遠大與英國，英國隻滿足與世界主要貨幣的地位，美圓要成為唯一的世界貨幣。

爭奪殖民地的第一次世界大戰，和轉嫁經濟危機的第二次世界大戰。給了美國實現野心的機會。美國先是通過中立，向交戰雙方出售物資，換回黃金和債權；最後在勝利見分曉的時候參戰，掠奪戰爭的果實。

到了1943年，美國已經占世界黃金存儲量四份之三。美圓有了成為世界貨幣的基礎。同時，戰爭中各大國本土是一片廢墟，財富都轉為坦克、大炮、、、等等。而美國本土未受影響，同時大發戰爭財。戰敗國和戰勝國要想恢複經濟，隻能依靠美國的幫助。與是美圓成為世界貨幣的條件成熟了。具體就落腳在布雷頓森林體係上。

布雷頓森林體係的內容。世界各國以美圓為國際貿易的結算貨幣。1美圓對黃金的價格是固定不變的.，各國政府可以用美圓向美國購買黃金。這保證了美圓不會貶值，及各國可以用美圓換回不會貶值的黃金的權利。使美圓成為世界貨幣為各國所接受。2.各國以自己貨幣含金量來決定對美圓的匯率。允許上下百份之一的浮動。

如果布雷頓森林體係就這些內容，那與英鎊作為世界主要貨幣沒什麽區別。美國更進一步成立世界銀行、國際貨幣基金組織。通過這兩大組織向受貸國發放貸款，賺取利息。和提出貸款條件來影響受貸國經濟、政治政策，使其有利於美國。當然，美國對與這塊肥肉並沒有獨吞，也分了些給世界其他大國。世界銀行、國際貨幣組織是由美國為主聯合其他個大國建立的。最後又補充了《世界關貿協定》。打開了資本自由流通的最後大門。

美圓的政治世界貨幣時代及虛擬資本的萌芽：經過上世紀五、六十年代，世界經濟的複蘇，大發展。各國經濟間的交流日益擴大，對美圓的需要量越來越大，美圓加大了發行量來滿足經濟發展的需要。那美圓是怎樣流入各需要國呢？首先，各國通過對美國的貿易逆差來或得美圓。其次，通過美國的貸款來獲得美圓。好的方麵，美國在這之間享受著美圓加大發行量帶來的紅利。不好的方麵，造成美國財政赤字連年擴大，美圓含金量越來越低。各國當心美圓貶值危害到自己手裏的美圓，就用美圓換取美國的黃金來保值。隨著美國黃金的減少，各國就越當心美圓貶值，就越要換取黃金。與是，就進入惡性循環。
 

10年每盎司黃金的美元價格

這之間美圓經受了4次危機。第3次危機，成了壓垮美圓金本位這駱駝的最後一根稻草。導致了布雷頓森林體係的主體崩潰。美國在越戰中連年的巨大開支，導致美國政府赤字越來越大，引發了各國政府瘋狂購買美國的黃金，導致美國黃金儲藏量的直線下跌。迫與壓力，，美國政府宣布停止外國中央銀行用美元按黃金官價向美國兌換黃金。其後，宣布美圓對黃金貶值7。89%；允許各國匯率浮動正負2。25%。兩者相減，美圓對黃金貶值5.64%。與是，世界黃金的5.64%就落入了美國口袋。美國能做到偷取世界黃金的前提是各國對美圓的匯率是固定不變的。美圓對黃金的貶值，其實就是金本位的崩潰。如前文所述，金本位的基礎就是貨幣對黃金價格的不變。

美國嚐到了甜頭，在1973年第4次美圓危機中，美國政府宣布美元第2次對黃金貶值，幅度為10% ，這次各國政府不同意了，你美國也太貪心了吧。紛紛取消了本國貨幣與美元的固定匯率，實行浮動匯率。至此，布雷頓森林貨幣體係撤底崩潰。

那布雷頓森林貨幣體係的崩潰，是美國的損失嗎？答案是否定的。布雷頓森林貨幣體係的崩潰並不會動搖美圓的世界貨幣地位。其一。美國還是世界最大的經濟體。其二，前蘇聯還是西方世界的最大威脅，還指望美國對抗它。西方各國是不敢根本衝擊美圓世界貨幣地位的。其三、到了70年代，經濟快速發展，需要大量的美圓流通。金本位限製了貨幣發行量，製約了經濟發展，廢除是必然的。其4.到了70年代，西方各大國工業化基本成熟。大量的資金及利潤，轉而投入第三產業和衍生金融中。通過金融高棍杠原理來獲得高利潤。衍生金融的特點是很少的資金可以做很大資金的生意，以及賭衍生金融操作對象的未來前景是好是壞。比如期貨、股票等等。這其實和賭博沒兩樣。在工業資本時期，經濟活動主要通過產品來進行的，匯率變化一點對利潤影響不大。可是在衍生金融的虛擬資本時期，資本已經脫離了實物，純粹是層層增加籌碼的賭博。利潤在理論上可以是無限大，相對應的是風險也是無限大。舉列說明，美國納斯達克股票，前景被看好的股票可以在短期內，被抄高幾十倍；也可以在短期內暴跌幾十倍。今天是窮光蛋，明天是百萬富翁，後天又是窮光蛋。在虛擬資本時期是可能的。再舉一列說明。如果你拿一萬去抄期貨，如果你每筆操作都正確。可以在很短時期內賺到天文數字般的財富。那麽在這樣的情況下，匯率的任何變動對資本的影響就很大了。這也是各國政府實行浮動匯率的另一原因。

在布雷頓森林貨幣體係的崩潰後，美圓對西方各大國貨幣的長時間緩慢貶值《有點象溫水煮青蛙》，與是，美國的債務就慢慢的轉到西方各國身上了。西方各大國對此也是清楚的，可是美圓是世界結算貨幣，不接受是不行的，否則拿什麽去進行國際經濟交流。最好的解決方法是建立自己的國際結算貨幣。可是這傷害到美圓作為世界貨幣霸主的地位，美國是不同意。要知道前蘇聯還要靠美國去對抗，大夥還是綁在美國的戰車上。在這巨大的現實的利益和威脅下隻好取消這一想法。這也是我為什麽把這一時期稱之為“美圓的政治世界貨幣時代”的原因。

日圓的成長和危機：從1970到1990年，在失去布雷頓森林貨幣體係支撐的美圓動蕩時期內。成長起了兩大區域性貨幣德國馬克和日圓。美國當然不允許利潤的分流，要求馬克和日圓與美圓掛鉤。立足與歐共體受到歐共體框架保護的馬克，毫不客氣拒絕美國的要求。美國也拿它沒轍。日本同意了美國要求。原因一、日本沒有歐共體這樣強大的組織保護。原因二、日本通過壓低匯率與美圓掛鉤，可以及大的促進對外貿易，壯大經濟，擴大對美的經濟順差。當然日本對美國也有回報，就是大量購買美國國債。

到了1980年代中期，日本經濟發展已經成熟了。例如日本經濟兩大支柱汽車產業、家電產業，都進入了世界領先水平，該占領的市場份額也大部分占領了。大量的資本尋找新的利潤點，紛紛進入房地產業及各種衍生金融領域，進行投機活動尋求高利潤。通俗得講，就是經濟進入轉型期。美國下毒手了。我允許你低匯率掛鉤美圓，發展經濟；並不是免費的午餐，現在是回報的時候了。美國政府認為日本低匯率掛鉤美圓，嚴重得損害了美國利益，要求日圓升值。日本被迫簽定“廣場協定”同意日圓升值，在其後的十年中升值一倍。大量財富流入美國口袋。日本人稱之為“迷惘的十年、失去的十年”

當然，日本也有對策。國內理順各種經濟關係；加大研發力度；大量生產基地轉移到低勞動成本和巨大人口基數的中國；加大在東盟經濟投入，當東盟經濟的領頭羊，重新建立日圓區域貨幣的影響力。美國先是不動聲色，等到日本即將布局成功時，由索羅斯的“量子對衝基金”出麵衝擊東南亞金融，把東南亞的經濟發展成果一掠而去，日本的布局也告失敗。這就是有名的“98東南亞金融危機”。這次危機中“量子對衝基金”對東南亞各國的每次出手都非常準。沒有對東南亞各國經濟、金融、政策的海量分析，及對世界經濟政策和變動的準確估算是不可能成功的。這後麵沒有美國政府的支持，就一個“量子對衝基金”是做不到的。

這次危機中，沒看到日本出手。是日本明哲保身，還是和美國有幕後交易？找不到這方麵的材料，無法推測。可以肯定的是中國幫了東南亞一把，也代替了日本在東南亞老大的地位。日本就是前車之簽，我當心中國在東南亞布好局後。美國又來一次“98東南亞金融危機”。

美圓的石油本位貨幣霸權和歐元的崛起：1990年代前蘇聯的崩潰。美國最大的對手消失了，同時美國也失去了利用蘇聯對西方世界威脅，來壓迫西方大國對美圓世界霸主地位挑戰的手段。與是，歐盟宣布成立；在經過幾年的籌備後，另一世界性貨幣歐元誕生了。美國對此的對策是：控製世界石油的結算權和定價權來維持美圓的世界貨幣霸權地位。隻要各國還需要石油，就離不開美圓。美圓發行量太大，出現危機就提高石油價格，回收美圓。這就是美國在蘇聯解體後，發動海灣戰爭的原因。

近年來，歐元的壯大與伊朗石油用歐元結算是分不開的。美國無法占領伊朗就無法有效對付歐元。就算占領了，歐盟還可以尋求非洲石油，俄羅斯石油用歐元結算，當然那代價大得多了。因此歐元的崛起和美圓霸權的相對削弱是必然的。那麽中國該任何應對這一局麵呢？ 




U.S. Dollar to Chinese Yuan(rmb) Exchange Rate