退休思考（一）：稅前401（K）還是稅後 Roth 401(K)?

退休思考（一）：稅前401（K）還是稅後 Roth 401(K)?

這是一個困惑我多年、至今仍然困惑我的問題。

對大多在美國生活、工作的華人，特別是像我這樣、在上世紀80年代改革開放初期來美的華人，大多都已退休、或是在考慮退休之列，退休後的家庭財務管理，特別是退休基金（稅前 IRA vs. 稅後 Roth IRA, etc.）的稅務問題，是一個頗費思考的難題，比如是否需要把稅前401（K）轉成稅後的ROTH 401（K）? 如果想轉，怎麽考慮年齡因素？怎樣操作最合適？每年按怎樣的比例去轉？等等。這可是從來就沒有一個定律可尋。其實，不同的家庭、不同的收入程度，多年前在選擇退休基金時，是選擇的稅前還是稅後 IRA，本身就是很難的一個決策，今天也很難說當年的選擇誰好誰壞。

據我所認識華人朋友，包括我自己，均為打工的工薪階層，當年大多都選擇了稅前401（K）。或許這也是大多數人的共識，主要的感覺是退休後的收入肯定不會多於工作時的收入，到時的稅率就會比較低，這樣一來，工作時收入高時可以少交些稅，退休後收入少時稅率也較低，也可以省稅，應該是兩頭都得利的雙贏訣策。但是這個訣策忽略了一個很大的因素，就是沒有考慮如果你把放在IRA裏的錢進行了投資（相信大多數人都會這樣做，不說股票，至少也會投入共同基金而得到大約平均10%的可觀年回報率），從而得到豐厚得增值，到退休後而必須取出錢時（RMD – Required Minimum Distribution），稅率可能會是比較高，其結果會與你當初設想的“省錢”計劃呈完全相反的結果。

雖說把錢投入股市有很大的風險，但是從過去30 年股市漲漲跌跌，隻要是投入的行業“龍頭股”，特別是科技行業，回報是非常可觀的，所以無論是稅前還是稅後401（K），一定要投資，至少都應放到相對風險較低的共同基金而一勞永逸，這就是投資界常說的“用錢賺錢”的方法（區別於“用手賺錢”和“用腦賺錢”的方法）。 下麵我們用一個假設的例子來看選擇稅前401（K），是否滿足了當年的選擇的直感。

以美國多年的標準，退休時401（K）有一百萬存款。工作三十年，每年存入一萬元，並假定每年的稅率是30%。三十年總投入是三十萬，淨增長為七十萬，100除以30 等於3.3倍。如果這三十年是以ROTH 401（K）存入，每年交稅後實際隻存入七千（一萬的投入中有三千當年交稅了）。所以ROTH 帳戶三十年投入 30*7 = 21 萬，乘以3.3倍等於~70萬。這70萬是你的淨資產，沒有稅務考慮，立即就可取用，隨意支配。而稅前的一百萬，如果處理得當，幾年內支取完，而且也隻付了30% 稅率，所以也正好得手70萬。從這以後，ROTH的70萬的增漲仍然不受稅務影響，但從稅前401（K）取完的70萬，增漲的每一分錢都得納稅。所以從長遠看，收入較豐者選擇ROTH應該優於稅前IRA。當然，如果每年加大稅前IRA的投入，能夠降低當年的稅率，選稅前401（K）也是無可非議的，無論選誰，投資是必須的。

所以如果你手上有較大的稅前401（K），應該考慮適當的逐步向 ROTH IRA轉化。能夠自由支配、不受IRS管控的財產，對家庭的財務規化利應該是利大於弊的吧。

[雪狗2014]

我沒有這麽錢也要退休了。