?不要小看印度！它將成為下一個中國？

 

2016-06-10 正兒八經的文人Tsinghua校友資本圈

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近期，兩個信息深深刺激了我。

6月1日，國際兒童節，阿裏巴巴第一大股東軟銀，宣布減持阿裏巴巴的股份，消息一經傳出，阿裏股價重挫6.5%。

這是軟銀和阿裏合作16年之後，首次出售所持的阿裏股份。而減持阿裏很重要的一個原因，是軟銀相中了印度市場，它要把在放在中國的錢投到印度的“阿裏”——Snapdeal公司身上。

就在同一天，印度當局公布了2016年第一季度的經濟數據，相比於中國第一季度可能注水的6.7%，印度7.9%的同比增長率冠絕全球。

上麵這兩條信息都說明了一件事：過去我們一直嘲笑的三哥，正悄然崛起，而且離我們越來越近，近到我們的脖頸都能感受到他們的呼吸！

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印度：被中國光芒所掩蓋的低調大國

比較中印兩國的經濟，通過簡單、機械地把一個國家的GDP和另一個國家的GDP作比較，得出的一般共識肯定是這樣的：中國的GDP增長大幅快於印度的GDP增長。很多人因此簡單地認為，印度的發展似乎不那麽成功。

但要知道，從新世紀開始，印度的經濟的增長速度，在所有的主要經濟體中一直屈居第二位，僅次於中國——這個情況在2015年發生了變化。當年印度經濟增速已超越中國，而現在的一致預期是，未來這種經濟增速差會拉得越來越大。

（世界各國的經濟增速，印度一枝獨秀）

而在金融危機之後，中國為了避免經濟增速放緩，出台了世界上最大規模的刺激計劃（較之於中國的GDP而言），相比較而言，印度在幾乎沒有實施強大的經濟刺激計劃的情況下，輕鬆保持了高於6%的增長速度。

中國的增長來源於自上而下的大水漫灌，而印度的增長更多的是來源於私營企業的活力，是純粹的由效率的提升產生的，兩者孰優孰劣不言而喻。

去年世界銀行發布的《全球經濟展望》的顯示，2015年，印度國內生產總值(GDP)的增速將加快至7.4%，明年達7.8%，2017年至8.0%，上升勢頭明顯，相比之下，世界銀行預測中國今年的增速將會放緩到7%。

而現實告訴我們，大家都大大低估了印度的潛力，而明顯高估了中國的經濟彈性。

高盛曾經預測，印度要2020年才能超過法國和意大利，2025年才能超過德國和英國，2035年才能超過日本。可印度今年便超過了意大利和巴西成為第七大經濟體，現在看來幾乎明年就會超過法國，2020年左右德國就會被印度趕超，日本最遲在2030年也必然會失去第三大經濟體的地位，替代者也是印度。

更可怕的是，印度7.9%的增長率很可能隻是個開始，誰也不清楚印度在未來是不是會出現兩位數的增長率，更不會清楚它的高增長會持續多少個十年——事實上，從印度人的年齡結構看，印度的這輪高速增長期，至少不會少於中國曾經曆的30年。

（2015所有主要經濟體中，隻有印度的增長超過預期）

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印度因何資本逆襲

1、比當年的中國更誘人的人口紅利

中國之前的高速增長和人口紅利有莫大的關係，而據2015年7月聯合國公布的《世界人口展望報告》統計，2022年印度將超越中國成為世界上人口最多的國家。作為與中國人口同等量級的印度，目前剛剛開始享受遠比當年的中國更誘人的巨大人口紅利。

 

這意味著印度將擁有世界規模最大的勞動力，同時印度一直位居全球勞動力成本最低國家的前列，印度作為製造業基地的優勢將將不可撼動。

 
（印度人口年齡結構呈現金字塔形）

與此形成鮮明對照，中國社會的人口老齡化問題日益逼近。即使中國立即放開“二胎”政策，勞動力困局依然無解。

 

2、世界上最大的英語使用國，數十萬的矽穀精英

英語毫無疑問是世界上最強勢的語言。世界上有75個國家將英語作為官方語言或者給予英語十分特殊的地位，世界三分之一的人口講英語，75％的電視節目是英語，四分之三的郵件是用英語書寫，全世界大約有3.75億人的第一語言是英語,另外有20億人在相當程度上懂英語。

當一門語言取得國際交往的標準語言地位時，你掌握它，意味著溝通、交流成本的大幅度降低。

而在印度，除了1億左右英語使用者，印度還有2.5億可以拿英語做簡單對話的人口，總計3.5億已經跟美國打了平手。並且隨著印度英語使用人數的上升，印度英語口音已經是標準的英語口音之一了。

當我們還自認為東南亞是華人控製的後花園時，印度人已經在中東、非洲、歐洲、北美、中美、大洋洲四處開花落地結果。而且更為重要的是，印度人被歐美主流所接受的程度遠非中國人能比。

Google的Sundar Pichai（CEO）是印度人，微軟的Satya Nadella（CEO）是印度人，百事的Indra Nooyi（CEO）也是印度人、Adobe的Shantanu Narayen（CEO）還是印度人，諾基亞的、萬事達卡、高知特、德意誌銀行、肯德基、思科這些公司的高管都是印度人。

（穀歌CEO Sundar Pichai）

 

早在2005年，加州大學伯克利分校、斯坦福大學進行的一項調查發現，52.4%的矽穀科技公司有一位來自國外的高管和技術領軍人物，印度裔占到了25.8%。而到了2012年，印度裔人才領導的公司占到了33.2%。這麽多印度高管的背後，有著更多的、數十萬的印度白領大軍還在一步步往上爬。

在美國矽穀的人口數量中，印度裔隻占到了6%，但是創辦的公司占到了矽穀所有公司的15%。

 

3、堪比中國90年代的基礎設施，與發展潛力

去過印度旅遊的人都知道，印度基礎設施不佳，“髒亂差”一直是為人詬病甚至取笑的對象。盡管印度在人均 GDP 這個維度上跟 21 世紀初的中國差不多，但是在基礎設施這個維度上僅相當於中國的 90年代。

比如高速公路。印度的公路裏程甚至要比中國更多，但是高速公路裏程數僅有 200 公裏，和中國的 9 萬多公裏相去甚遠，甚至不如領土麵積少得多的馬來西亞和泰國，僅僅相當於中國 90 年代初的水平。

 

中國已經發展到幾乎村村通公路的的階段，成長空間有限。而印度基礎設施上的落後，則更像一個好消息：它說明印度在這方麵的潛力。一旦基礎設施建設啟動，互聯互通將對經濟產生巨大的影響。

想想過去中國依靠投資為主拉動經濟增長的幅度，未來印度將可以輕鬆複製我們走過的路。

 

4、極佳的戰略地理位置

印度的地緣環境非常優越——一桶油從中東走到印度，比走到中國要少走5/6的路程。

南亞地區在地形和氣候上都是一個獨立的地理單元，封閉的地理位置使印度受其他陸上強國侵略的幾率大大降低。

此外印度處於南亞次大陸的中心地帶。遼闊的國土、雄厚的國力都使印度在小國林立的南亞地區戰略優勢異常明顯，地區第一強國的地位無可動搖，並且這種優勢因有地理環境的保護而不易受到外來勢力的挑戰。一支獨秀的地區環境使印度得以順利地以南亞為依托，從地區大國的基點出發開始自己的世界大國的征程。

不同於被島鏈死死圍住的中國，從海權論的角度來看，印度具有自身特殊的戰略優勢。印度洋作為連通太平洋和大西洋之間的橋梁，扼守著東西方交通要衝，是當今最繁忙、最重要的海上貿易線路之一，其中印度洋上的石油貿易航線對世界發達國家的經濟繁榮有著決定性的戰略意義。

印度隻要有不算太弱的海軍，就可以無限擴大自己的影響。位於印度洋中心的獨特地理位置為印度發展海權，走海上強國之路提供了便利。更為重要的是，印度洋雖然麵積廣闊，但卻被亞洲、非洲和大洋洲三大洲所包圍，有三條主要海上通道使它和別的水域相連，即馬六甲海峽、好望角和蘇伊士運河。這三條險要的水道扼守了印度洋航運的咽喉，為印度加強對印度洋的控製增添了便利。

正如印度前外交部長賈斯萬特·辛格所說：漫長的海岸線在給印度留下無限的希望。

 

 5、比小平還小平的莫迪

遙想當年，中國剛剛走出文革，百廢待興，是鄧小平站出來振臂一呼：中國將要改革開放。中國在他製定的改革開放政策下，終於擺脫無聊的yisi形態之爭，經濟走了30多年的高速增長。如今，在印度，同樣有這麽一位意圖帶領印度崛起，走出持續20多年滯漲經濟的人物——莫迪——他比鄧小平還鄧小平，因為他的改革遠比鄧小平更徹底，而這些動作正一步步變成現實，比如：

1、推行“印度製造”戰略。將製造業占印度GDP的比重從目前的15%提升至25%，並為每年進入印度勞動力市場的逾1200萬年輕人創造就業。

2、加強基礎設施建設。采用了類似中國廣東的發展經驗，大力發展基礎設施，吸引外資，打造工業園，作為推動“印度製造”支持戰略。

3、加大開放，鼓勵外國投資。充分發揮本國豐富的勞動力資源、低廉的勞動力成本以及不斷改善的產業政策等優勢，廢除繁雜的投資手續、加強政策和稅收體製的一致性和清晰度，積極吸引外國投資。

4、提升政府效率，打擊腐敗。整頓政府工作作風，提高政府工作效率，嚴懲基層腐敗，鼓勵女性公務員上崗。

5、大打經濟外交牌，助力國內政策。莫迪不論出訪哪個國家，都致力於宣介“印度製造”、遊說外國投資者、爭取當地印僑支援印度建設，外交為經濟服務成為最突出的主題。

這種改革，遠比鄧公當年更徹底——結合其人口、教育、科技等優勢，印度的後發優勢幾乎無可阻擋。

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破壺沉舟，百二秦關終屬楚

毫無疑問，現在的印度遠比中國要有潛力的多，但大多數人選擇視而不見，因為基於過去幾十年中國經濟的騰飛的慣性認識，基於印度識字率不高，還在被種姓製度牽絆、交通基礎設施極度落後的表麵！

但此情此景，是否似曾相似？

1919年，巴黎和會上，英法還在為了戰後利益而勾心鬥角，卻不曾想到，隻是配角的美蘇會成為日後世界的霸主。

1945年，站在西德的領土上，美國不曾想到，在這片被聯軍的炮火摧殘殆盡廢墟上，會再出現一個工業強國。

還是在1945年，美國決定複興日本以遇製中蘇，不會想不到戰敗的日本會在戰後短短二十年，邁入發達國家的行列，並在日後危及到美國的利益。

日本人更不曾想到，在創造了半個世紀的經濟的奇跡之後，突如其來的泡沫破裂，會讓日本經濟再也無法向前。

現在，我們麵對一個經濟增速已經超我們的大國，有人卻因為印度的種種問題，而選擇性的忽略它的崛起。殊不知十幾年前的中國也曾貧窮、落魄，有很多外界看來匪夷所思的地方。如今中國不一樣成了世界第二大經濟體嗎？

我們一直擔憂中國經濟放緩，會不會步日本這樣發達國家經濟的後塵，卻從不焦慮，身旁的印度會不會在未來悄然追趕上我們，鳩占鵲巢，以致讓中國無路可退？

這才是最可怕的：對當今的中國來說，可能形勢沒有到生死存亡的境地，但如今的中國，放眼望去，新經濟的增長引擎在哪裏？我們憑什麽有信心，一定能取得轉型的成功？如果短期，甚至比較長一段時間，產業轉型升級的前方戰場都沒有突破，還有沒有位置供我們退防？

或許稍微清醒一點的人都知道答案：我們沒有退路了，因為我們身後有印度！

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怎麽辦？

《史記·項羽本紀》：“項羽乃悉引兵渡河，皆沉船，破釜甑，燒廬舍，持三日糧，以示士卒必死，無一還心。”

有誌者，事竟成。破釜沉舟，百二秦關終屬楚——既然無路可退，我們唯有一路往前。

無論如何，不要上演“日人不暇自哀，而華人哀之，華人哀之而不鑒之，亦使印人而複哀華人也”的悲劇。

不要小看印度！它將成為下一個中國？

來源：騰訊財經（ID：finance-app）

 

據Gold Eagle網站報道，一個“緩慢-增長陷阱”。這是經合組織在上周發布的最新《全球經濟展望》中對於全球經濟形勢的描述。經合組織預計，今年全球國內生產總值僅會增長3%，與去年持平，而2017年會輕微增長至3.3%。經合組織首席經濟學家凱瑟琳·曼恩敦促全球決策者把“可增強市場競爭、創新和活力的”結構性改革放在首要位置，因為貨幣政策被單獨作為主要工具的時間太長了。曼恩說，全球經濟逗留在這個“緩慢-增長陷阱”中的時間越長，就越難複活市場力量。

本文作者U.S. Global Investors首席執行官兼首席投資官弗蘭克·霍姆斯(Frank Holmes)，及其很多同事數月來一直在強調這個問題。霍姆斯指出，“為了把經濟推入高增長軌道，我們需要結構性財政改革，不管是國內的還是國外的。”自全球金融海嘯爆發以來的數年內，全球采購經理人指數(PMI)表明製造環境已經放緩。5月份，美國製造業也經曆了進一步的疲軟，同時該國PMI讀數下滑至50.7，為6年多來最低水平。歐元區PMI下滑至51.5，為3個月來最低水平。與此同時，財新中國通用製造業PMI居於49.2，仍低於50門檻。很明顯，決策者必須用更加聰明的財政政策、降低稅率和經過簡化以改善效率的監管來解決經濟增長放緩的問題。

在一片黯淡中，有一個亮點極為引人注目，那就是印度。統計數據顯示，5月份，印度製造業部門連續五個月呈現上行軌跡。此外，在今年第一季度，印度國內生產總值增長7.9%，令全世界印象深刻。去年，印度國內生產總值年度增長幅度為7.3%。如此強勁的表現，讓印度繼續成為全球增長最快的主要經濟體。在4月份發布的新興消費者調查報告中，瑞信將印度排在第一位，聲稱“印度消費者在新興市場中脫穎而出，對當前以及未來的經濟狀況表現出更大的信心，同時對通貨膨脹率的預期相對較低。”很多分析師把印度的優異表現歸功於“莫迪效應”。兩年前，當莫迪被選為印度總理時，他曾承諾會通過削減官樣文章和增加基礎設施支出來複興印度企業增長。本周計劃出訪美國的莫迪，在這一點上取得的成功有限。但是，公平地講，印度麵臨的挑戰仍很建軍，同時該國需要花費相當長的一段時間來做出旨在解決臭名昭著的監管以及腐敗問題的實質性改變。

不要搞錯，中國的石油需求仍是巨大的，僅次於美國，位列全球第二。但是，近幾個月來，中國的石油需求已經開始萎縮，致使印度與中國之間的需求差距縮小。根據國際能源署發布的數據，從現在開始到2040年，印度的石油需求預計將迎來最快增長。3月份，印度石油日消費量高達450萬桶，2015年日平均消費量為400萬桶。今年第一季度內，這個亞洲國家的石油消費增長在全球消費增長中所占份額高達30%。這使得印度成為全球“最佳表現獎”增長市場。印度被認為將超過日本，成為亞洲第二大石油消費國，(如果這樣的事情尚未發生)。

導致印度石油需求蓬勃增長的重要原因是令該國經濟表現很像上個世紀九十年代末的中國的政策改變。與其他主要經濟體相比，印度的人均石油消費量相對較低，因為機動車和摩托車的擁有量仍在增長。如果單看客車，比率接近是每1000人17輛。在美國，這一比例為每1000人850輛。

印度的崛起似乎具有很強的戲劇性。從上述圖表中你可以看出，2007年至2014年，在印度道路上跑著的汽車數量翻了一番，不僅僅歸功於人口的爆炸性增長，還因為印度“支出階級”的崛起。基於2014年的數據，超過6億印度人的年齡不滿25歲。這部分人中的很多都渴望擁有社會流動性以及“美國夢”。不過，鑒於印度經濟活動日益活躍，到2020年該國有望成為繼中國和美國之後全球第三大汽車市場。這意味著，印度的石油消費量擁有巨大的上行空間。

來源：港股那點事（ID：hkstocks）

作者：正兒八經的文人