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(轉貼)台灣高手刀疤老二談如何長期得到穩定且高的“風險報酬比”?

(2009-09-06 21:05:12) 下一個
(轉貼)台灣高手刀疤老二談如何長期得到穩定且高的“風險報酬比”?2009-09-06 13:47:46
(注:除了交易的時間外,本人還花費大量的時間看書和思考,經常有衝動把自己的思考寫下來。結果一去網上搜索,發現早已有人寫過相同的東西,而且寫的很透徹。因為打字速度極慢,所以還是轉貼過來借花獻佛吧。)
        這波強力的拉抬,很多人被軋空(看美元指數即知),必須提醒一件事,這波初期會做錯很正常,但如果從頭錯到尾(被軋1000點!?),那就是操作的問題了。或者如果你目前為止操作的並不順手,下麵這個例子,務必反複看到懂為止,一定要領悟出何謂操盤,你會發現操盤並不難。
  我舉個例子,我在2008年的12/29尾盤時放空台指,放空原因很簡單:
     1、12/13-12/29是個下跌勢;
  2、在下跌勢中,未過12日線都是良好空點,12/28又大拉200點,下跌勢中逢彈放空,天經地義;          3、尾盤高點比早盤低,為衰弱現象。
  這筆交易最後停損出場,虧損在100點內。我在剛建立部位時,部位是有利潤的,但是利潤並不多。當我認為利潤會有300點以上時,我會進場交易,停損在100點“內”(即使虧損隻有50點,我認為我看錯了就會平倉出場)。
  我的想法是,“這是個跌勢的中途,所以我在反彈時放空”。12/28-1/2的5分線構成一個“組合”,這種組合為良好的交易良機,怎麽說呢?12 /28大拉上攻,以10:30為中線,分兩段攻擊,所以10:30那個低點在5分線上就是個支撐。12/29回檔(買賣差 -40幾萬),早盤高點就是壓力,所以操作上隻有兩條路:
  1、看漲的:12/28中場支撐處(約4675)做多,賣壓出籠(之所以強調要有賣壓是怕假突破)殺破就停損;
  2、看跌的:12/29早盤高點壓力處(約4810)放空,買賣差如為正數(同理,也是怕假突破)拉抬過此點就停損。
  當然不論選擇哪個,虧損100點就強迫停損,這是最後底限。會看漲的理由,是因為10/19低點、11/21低點和12/28低點,3點連起來有一個下降信道,12/29仍在軌道下緣,有機會彈升。而我是看跌的,我認為破信道下緣會展開大跌的跌勢,就像7月-9月那樣,如按照我預期的走,會有一段可觀的利潤(就像9/5那筆交易,信道一跌破,放空利潤可達2000-3000點!),可能風報比(風險與報酬)超過1:10,能錯過嗎?不過,後來這筆交易在我看錯之下,停損出場,但是思考一下,這筆交易如果我沒出手對嗎?
  要強調的是,不論你看對或看錯,那都不重要,你必須要有自己的交易係統,必須知道何時該出手,何時不該出手。該出手時不一定會賺,但那些交易機會你必須把握。風報比1:3是我個人最低可接受範圍,也就是說,當我認為會有300點以上的行情時,我會進場交易,否則其它時刻不是我該出手的時機(因為當風報比為1:3時,10次交易隻要抓到3次,報酬率就是正的,再將資本放大到100萬做一口,每筆最大損失約為總資本的2%,這樣的資金控管為一個良好的配置,可能風險都在可接受範圍,也不會對波動太為敏感)。如果中間抓到1:10的機會,賺錢對你來說將是輕而易舉,中間看錯幾次行情又如何呢?請記住,交易的目的是什麽,不是當一個神準的算命師,而是要賺錢。你之所以來交易,目的是賺錢,而不是讓自己變成一個預言家受人尊敬景仰。許多人花了太多時間想讓自己的預測能力達到100%,中間大大小小的反彈都要抓出來,這樣花下的時間過於龐大,且常會事倍功半。
  我認為許多人失敗的原因不在看錯行情,看錯行情是交易的一部份,沒有人可以避免看錯,因為他不是神。許多老手進出了老半天,交易了10幾年,報酬率還是負的,因為他仍停留在“猜行情”階段,最大虧損與最大利潤不成比例。隻要簡單問一個人他交易中每筆最大利潤是多少,每筆最大虧損是多少,就知道他是贏家還是輸家。
  基於以上所說的,研究盤勢,隻有一個目的,那就是找尋交易機會。永遠將潛在利潤與風險做為大考量,不要對中間的小虧損斤斤計較,整個交易係統才是你要放最多心思的地方。
  下麵是風報比為1:3時,交易進出為10次的盈虧情形,停損為100點,假設隻做一口單:
  0勝:    -1000點 = -20萬
  1勝9負:-600點 = -12萬
  2勝8負:-200點 = -4萬
  3勝7負: 200點 = 4萬(扣掉交易成本約2.5萬還有賺)
  4勝6負: 600點 = 12萬
  5勝5負:1000點 = 20萬
  6勝4負:1400點 = 28萬
  7勝3負:1800點 = 36萬
  8勝2負:2200點 = 44萬
  9勝1負:2600點 = 52萬
  10勝:3000點 = 60萬+
   由上麵得知,10次交易隻要贏2次,虧損就會大幅減少,換言之,假設平均一個月進出10次,目標隻要放在3勝即可,接下來都是獲利。甚至於,我很肉腳,這個月進出10次全杠龜,隻要某個月出現5勝5負,則又打平了。在這樣的係統架構下,我們才會有較佳的獲利機會。因為每個人的資金大小不同,操作風格也不同,能忍受的風險也不同,操作周期長短也不同,所以每個人自己的操作係統也不同。由這個觀點,會出現一些情形:
  1、有些點,你知道他還會漲,但並不適合進場,因為風報比不佳;
  2、有些點,你並不知道他會漲或會跌,但仍可以進場,因為獲利可能很可觀;
  3、別人買進的點,並不一定適合你進場;
  4、你進場的點,別人也不一定適合進場;
  5、所以別人認為會漲或跌,對你來說可能沒有意義。如果,這個部份可以真正領悟弄懂,“穩定的績效“將不會再隻是夢幻似的目標。“要成功必須跳脫猜行情階”,你一定要領悟這句話的含意。任何技術分析、基本分析、求神問卜…,都是猜行情。換言之,當你花下所有時間在判斷行情走勢時,你幾乎無法成功。我們不能將命運交給上帝,不能將勝敗ㄠ在行情的漲或跌上。係統的建立就是在為交易創造一個對交易者有益的環境,每個想成功的人都應該有一個適合他自己的交易係統。
  某位外國期貨交易員,在自己建立一套成功的交易係統後,他說,交易很無趣,部位一建立,設好停損和停利後,中間的時間就很無聊,不知要怎麽打發,嗬,交易本來就是這麽單純,不是嗎?
     ps.風險報酬比這很棒的概念能用在交易上,是由偉大的Victor在“專業投機原理”上提出,此人連賺18年,平均每年72%報酬率,其中有5年賺100%以上。
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