第09章 以交易為生

第09章 以交易為生

交易吸引我們是因為它承諾可以自由。如果你能交易，你可以在任何地方生活和工作，沒有例行事物，不用理會任何人。隻要你有互聯網連接，你可以在海邊小屋交易，或在山頂木屋交易。你沒有老板，沒有客戶，沒有鬧鍾。你就是你自己。
人們為了實現自由，花錢被騙，但也有很多人害怕。如果我不再賺錢，就再也沒有公司照顧我了。這是大多數人和恐怖的想法。難怪有這麽多人喜歡公司牢籠帶來的安全感。
被籠養的動物形成了各種神經質行為。常見的神經質行為就是賺到再花掉。我們從小就被教育說我們的社會地位取決與我們消費的水平。如果你開50000元的小轎車，你還可以，比開15000元車的人要成功，然而一個開120000元車的鄰居就是特別的贏家了。一個在阿瑪尼服裝店買衣服的男士要比在街角商店買衣服的人要舉止優雅。社會用很多方法迷惑我們。廣告不賣食品，保障物或交通，賣的是自我崇拜。為此上癮的人隻能得到短暫的滿足。人們用了一生的時間努力活得體麵。這些人為了保持體麵，就要往上爬，我們也必須往上爬。
自由開始於我們的思想，不是銀行賬號。要想解放自己，開始要了解自己的消費。你會明白你需要的比你想的要少，實現自由要容易些。
有個華爾街分析師叫喬8226;多明戈斯，他存了足夠的錢，在31歲退休。然後他開始享受自己，做義工，寫了一本書《你的錢或你的生活》。
我們不是在生活，我們是在死亡。想想美國的普通工人吧。鬧鍾在6：45分響，我們的男工或女工開始起床，奔跑。沐浴。穿上職業服裝——為別人穿衣服，白色為醫生，牛仔和絨布衣服為建築工人。如果有時間就吃早餐。抓起工作時用的大杯子和箱子（或是午餐盒），上車接受每天的懲罰，叫上下班交通高峰期。從9點到5點工作。和老板交涉。和魔鬼派來的可惡同事交涉。和供應商交涉。和客戶/客人/病人交涉。很忙。隱藏錯誤。當有無法完成的任務派下來時苦笑。當知道所謂的精簡，裁員發生在別人頭上時，終於鬆了一口氣。對加班無可奈何。看著鍾。沒有良心地爭吵，但完全同意老板的。再笑笑。5點了。回到車上開始回家了。到家了。和家人，小孩或一個宿舍的人像人一樣交流。吃飯。看電視。上床。8小時幸運地被遺忘。
他們說這就是生活？想想吧。每天下班時，多有少人像早上一樣鮮活？我們是不是在殺死自己——我們的健康，我們的關係，我們快樂和幻想的感覺——都為了工作？我們為了錢犧牲自己——但這樣的事發生的太慢了，我們都沒注意到。
把你的納稅申報單或收入情況拿出來看看，從你第一次工作開始加總你的收入。你會發現即使是中等水平的成功者也賺了100萬或更多。然後花掉了！你見過白鼠在圈子裏跑嗎？跳出來，散散步，路過鮮花時聞一下是多麽好？大多數人不願意放鬆，因為他們消費上癮了。當他們開始交易時，他們設置不可能的目標。如果你想賺錢開法拉利，第一年賺50%也是不夠的。
如果你經過了慎重的考慮，確實有需要，那麽買一部法拉利或其它奢侈品都是沒錯的。但是不要因為廣告的宣傳就去買。人們不停地買東西是為了彌補空虛和不滿。用錢來滿足空虛的人很難找到高質量的交易機會。
找到最低的消費水平，同時感覺舒服的水平。再次引用多明戈斯的話，
你有足夠的生存條件，足夠的舒服條件，足夠的特殊奢侈品，但沒有借口買非必需品。足夠是有利的，自由的，自信的，靈活的。
對你的消費要有清醒的認識。隻要有可能，盡量使用現金消費，不要用信用卡。不要用你的財物來刺激別人。他們沒有時間關注，因為他們要忙著刺激你。還清所有的欠債，包括你的抵押貸款。隻要你降低消費，這些都不是太難。單獨安排一筆錢，以保證你可以生活半年到一年，減輕工作和收入的關係。交易可以實現高收入，高度統一的個人職業。一旦你的生活費沒問題了，就開始把多餘的利潤投入到免稅債券，這樣，你就可以永遠地用這些收入來滿足你的正常需求了。如果免稅債券的收益是5%，那麽100萬就可以每年產生50000元的收益，沒有任何費用。這樣夠嗎？你要2倍？3倍？5倍？你能把消費降低的越快，你實現自由的速度就越快。理性地管理你的個人消費，就能讓你做好理性地管理交易帳戶的準備。
你沒想到交易書裏麵會談個人消費吧。如果這能引起你的注意，請繼續讀多明戈斯的書。關鍵思想就是交易時要清醒，理性，擴大利潤，減少虧損，對自己的每一步都負責。
紀律和人性
一個朋友剛開始是做場內助理，奮鬥了8年才開始自己的交易。現在他是全球著名的基金經理，早期認識他的人都愛回憶他在紐約小交易所做助理的情形，授課，努力和客戶見麵。一個老交易者告訴我“我當時就認識他，我知道他會成功。他知道要認真，他很樂觀，他早上起來時就相信自己一定會通過交易賺到錢，他有這方麵的綜合素質。”
要想交易成功，你既需要自信，又要謹慎。隻有一項是危險的。如果你自信但不謹慎，你就會自大，這是交易者的致命缺點。如果相反，你謹慎但不自信，你就不敢扣扳機。
你需要自信地說：“這隻股票是上漲的，我的指標告訴我它還會漲，我準備順勢做多。”同時，你還要謙虛，倉位不要太大，以免把賬戶毀了。你還要接受市場的不確定性，不找借口地接受小虧損。
如果你對新交易感覺很自信，很難想到下跌的風險，但如果你想不到，你就不能保護自己。當市場對你不利，碰到了你提前設好的出場點，你必須謙虛地出場，不管你是多麽自信。你需要同時擁有自信和謙虛。同時擁有2種衝突的感覺是成熟的標誌。
我在紐約有一個客戶，他參加過幾次我的研討會，到我的公司買過書和錄像帶，但是多年來他還在交易中掙紮。他會進步，落後，再次進步，最終虧錢，隻好去找了一個工作以維持生存。他經常看起來要成功了，但是總是回到不賺不虧的地步。一天，我參加一個會議，看見他變了。他做的特別好，管理的資金有8000萬，評估公司對他的評分特別高。幾周後，我去了他的公司。
他還在繼續使用同樣的交易係統，是幾年前從三重濾網形成的。他隻改變了一個地方。不是猜係統，他把自己變成了助理。他想象自己有個老板，老板去了塔希提島，留下他做交易。老板回來後，會給他獎金，不是根據利潤給，而是根據他遵守係統的忠誠度。我的客人不再追求成為交易名人，而是成為謙虛的人，有紀律的人。這樣，他就開始成功了。
猜係統是一個很大的缺點，容易導致巨大的不確定性。湯姆8226;巴索是著名的基金經理，他說猜測市場的走勢是非常難的，如果你不知道自己該怎麽辦，遊戲就輸了。
選擇你的係統，設置好資金管理原則，測試所有的參數和情況。每晚運行係統，寫下它的信號，第二天早上向你的經紀人讀出這些信息。當波動在你麵前不斷跳動的時候，你不要做臨時決定，因為波動就是要引誘你去做衝動交易。
如果市場改變了，你的係統錯過了大波動，或是資金虧損了，該怎麽辦？你應該用足夠長的數據來測試係統，以找到對長期表現的信心。你的資金管理原則會幫助你走過艱難的路。對係統要保守。如果你覺得不安，可以設計一個新係統，用不同的賬戶來測試它——別動有用的老係統。
交易需要紀律，但矛盾的是，它吸引的是衝動型的人。交易需要實踐，謙虛，和恒心。成功的交易者堅強，謙虛，對新思想開放。新手喜歡吹牛，專業人士喜歡細聽。
10點
當新手重倉交易時，市場又在波動，他就激動了。上漲的波動賺了很多錢，它開始做夢上街遊逛。感覺太高興了，他錯過了頂部的信號，被反轉套住了。下跌把他搞怕了，他錯過了底部信號，在底部附近賣出了。新手要多注意自己的情緒，比注意市場還重要。
一旦你形成了紀律，你就開始看清楚你小賬戶之外的大市場。當你看見市場橫盤不動，或垂直爆發式上漲，你就知道了交易者的感覺，因為你也曾經有過這樣的感覺。當市場橫盤時，業餘選手失去了興趣，你知道突破就要來了。你曾經是業餘選手，你錯過了突破，因為你當時感覺無聊，你沒有盯著市場。現在，當市場橫盤時，你明白了你過去的樣子，你要開始行動了。
上漲猛漲到新高，停留了一天，然後垂直向上。報紙，廣播，電視都在叫嚷新的上漲。如果你是有紀律的交易者，你應該記得幾年前，你在頂部買入了。這次不同。你打電話開始兌現利潤。知道你過去走過的路能讓你看清市場，打敗競爭對手。
你如何知道你是有紀律的交易者？
你做準確的交易記錄。你保持了至少4中交易記錄——電子表格，資金曲線，交易日記，交易計劃。你認真做交易記錄，從中學習可以積累經驗。
你的資金曲線是穩步上漲，伴隨淺的回落。基金經理的標準成績是每年賺25%，資金從頂部下跌不超過10%。如果你也能做到，甚至更好，你已經跑在遊戲前麵了。
你自己做交易計劃。即使朋友告訴你一個恐怖的消息，你也不會嚇壞。你要麽忽略它，要麽用自己的決策係統來分析它。
你不吹噓自己的交易。你也許會跟朋友討論技術點或過去的交易，但是你永遠不會要建議。你不會公布自己的倉位，這樣就不會導致意外的建議，或自滿。
你為了研究市場，你努力學習。你對可能影響股票和期貨的主要技術分析，基本麵分析，跨市場分析，政治因素分析都能很好地掌握。
你根據自己的書麵交易計劃給自己打分。想象你是職員，老板去度假了，歸期未定，留下你按照他的計劃交易。根據你遵守計劃的忠誠度，他回來時會獎賞你或懲罰你。
你每天分配一定的時間研究市場。你每天下載數據，經過你一係列的測試，然後寫下結果和第二天的交易計劃。你每天安排時間做計劃，讓交易成為例行活動，而不是一時性起。
你每天觀察你選擇的市場，不在乎它們的波動大小。你避免像新手那樣犯錯，隻關心有波動和興趣的市場。你明白大波動是從相對平靜的時候發展的。
你堅持學習，對新思想開放，但對斷言表示懷疑。你閱讀投資書籍和雜誌，參加研討會，參與網上論壇，但是如果沒有經過自己的測試，你不相信任何思想。
你依賴你的資金管理原則，就想你的生命依賴它一樣——因為你的金融生活確實依靠它。如果你有優秀的資金管理，出色的交易係統會讓你長期賺錢
你有時間嗎？
所有的交易者都關心錢，但是隻有少數人意識到了時間的重要性。它和錢一樣重要——你擁有的越多，你越可能贏。
大多數人開始時錢都不多，大多數交易者也沒有給自己足夠的學習時間。交易和物理或數學完全不同，在物理，數學領域，天才很快就能出現。在科學方麵，如果你25歲還沒有出名，那麽你永遠都不會出名。交易相反，是老人的遊戲，現在逐漸成為女人的遊戲。耐心是美德，記憶力是重大財產。如果你每年都提高一點點，你會成長為出色的交易者。
我的朋友婁8226;泰勒，《以交易為生》就是為他寫的，他過去常說：“如果我每年能變聰明0.5%，那麽我死的時候已經是天才了。”我經常和他在一起，他的笑話裏麵有很多智慧。
把你的眼光從鍵盤抬起，思考2個目標——學習如何交易，賺錢。誰先，誰後？不要想賺快錢，這樣會害死你。先學習交易，然後錢就來了。聰明的馴馬師是不會讓小馬超載的。先訓練，後設置更高的目標。
通過很多小交易，分析自己的成績，你就可以學習交易。你交易的越多，你學到的就越多。用小賭注去玩降低了壓力，可以專注於質量。你以後有的是時間加倉。目標是獲得足夠的經驗，這樣大部分行動都是自動的。如果交易者的經驗告訴他很多實際技巧，他可以關注策略——想做什麽——而不是擔心下一步。
如果你對交易認真，你必須在交易方麵花時間。需要研究市場，分析交易方法，對交易方法評分，設計和使用係統，做決定，做交易記錄。所有這些加在一起是需要一定工作量的。什麽叫一定工作量？我想到了2個例子，正好是2個相反的。
關於努力工作的人，我想到了一個排名很靠前的美國期貨基金經理，我有一次去過他的辦公室。我們生活在一個地方，但我幾乎見不到他。他早上7點去上班，晚上10點才回家，不脫衣就睡著了。他一周工作6天，周六則輕鬆些。周六早上他去俱樂部打壁球，然後跑到辦公室準備周一的開盤工作。沒有老婆，沒有女友，沒有娛樂，沒有朋友——但這個人，是百萬級別的！
關於放鬆型的，但仍然有紀律的人，我想到了一個中年的中國交易者，當亞洲股市緩緩而行時，我去參觀了他的大房子。他在過去10年的牛市中賺了很多錢，他說他還要等到一個亞洲牛市，這樣他就能賺到他想要的所有的錢。為了等這次牛市，他等了很多年，同時要照顧家庭，收集藝術品，玩高爾夫。一周他花幾個小時的時間下載數據，分析指標。
分析市場，做功課，要花多少時間？新手隻要是清醒的，每分每秒都要學習基本知識。如果你成為一個有能力的，半專業的交易者，下一步要花多少時間？我們談的是倉位交易，不是日內交易，日內交易要整天對著屏幕。答案取決於你工作有多快，你在幾個市場交易？
你每天都必須花點時間研究市場。業餘選手和賭徒犯典型錯誤。當市場平靜時，他們就不看了，不再關注。他們醒來時，發現新聞說有大波動。當市場有波動時——業餘選手已經錯過了火車，現在要追了，跳上了猛漲的趨勢。
有條理的交易者跟蹤自己的市場，不管此時有沒有交易。當他看見沒精打采的趨勢在壓力區磨磨蹭蹭時，他提前買入；當業餘選手在上漲時擠進場時，他兌現利潤，賣給懶惰的後來者。認真的交易者總是走在遊戲的前麵，因為他每天都在做功課。
你需要多少時間？對於每隻股票，你要掌握它的關鍵基本麵，包括它屬於哪個行業。對於期貨，還要分析供應和需求因素，季節因素，交割期的價差因素。你還要一個標有重大事件的日曆，也許對市場會有衝擊，比如美聯儲的宣布，收益報告。你必須研究過去幾年的周線圖，你必須研究至少一年的日線圖。你需要使用指標，研究哪個效果最好，還要測試參數。
除非你是天才或魔鬼，完成這些工作至少要2個小時。這就是交易的入門費。痛苦的還在後麵，認真的交易者還要每天分析周線圖和日線圖。你必須把這個市場和相關市場進行對比。你必須每天寫日記，提前一天寫下你的交易計劃。要想把這做好，每隻股票或期貨至少需要15分鍾。
這是每天的例行工作。如果哪天市場碰到了支撐區，壓力區，橫盤突破，在這些即將來臨的交易麵前該怎麽辦？那麽你要多花1個小時分析它，計算風險和回報，決定進場點和利潤目標。
所以，我們換個問法：如果你每天隻有一個小時做分析，你可以分析幾個市場？3個，也許4個。如果你有2個小時，你也許可以分析6，8，10個。有組織的功課使用的ABC係統可以讓你分析1倍多的市場。不管你做什麽，記住，質量比數量遠遠重要。
在你增加自選股之前，要決定是否每天有足夠的時間來跟蹤它。有時，你會錯過一天，但即使如此，你也要掃一眼你的市場。每天的功課很關鍵，你每天的時間越多，能跟蹤的市場就越多。當人們不再聯係，感情就淡了。即使專業人士休假了，他回來後也要花幾天熟悉市場。以下是發展的階段：
新手：剛開始可以跟蹤6個，但不會超過10個市場。以後可以加多。最好是一開始少跟蹤幾個，並跟蹤好，這比一開始跟了一把，但都沒跟好強。
每天的功課很關鍵，為了形成市場感覺。每天分配時間研究市場。即使你工作或聚會的原因回來很晚了，你也要擠10分鍾下載數據，看5，6隻股票。即使第二天你不交易它們，這樣看看也能在大腦裏麵給他們拍照了。新手跟蹤很多股票，等於一次吃太多東西，會落後，變得意誌消沉。最好少跟蹤幾個股票，多了解它們，以後再多跟蹤。
中等水平：在這個階段，你可以跟蹤幾十個股票或期貨。所花的時間和新手時花的時間一樣多，但是你可以更深入地研究。認真的業餘選手或半專業交易者可以利用ABC評分係統實現高效率。
一些優秀的交易者並不想擴大自己交易的股票和期貨數量。一個人也許會聚焦於大豆和相關產品，或僅僅是外匯，或僅僅是5，6個科技股。除了分析市場，每周至少還要花5，6個小時看書，看文章，在網上和其它交易者交流。
在這個階段一年或更長時間以後，你要麵對一個重要選擇：把交易當作賺錢的還好，還是盡力做到專業的水平。如果專業做，你需要更多的時間。在需要在其它領域犧牲時間，每天花在市場的時間至少是4——6個小時。
專業人士：以交易為生的人一般會放棄其它專業興趣。這個市場需要時間和關注，當賬戶很大時，資金管理會變得很難。
專業交易者機會總是使用類似ABC打分係統，除非他交易的市場太多了。他用更多的時間研究市場。同時，感謝他的豐富經驗，他可以很快地研究市場。他每周需要幾個小時閱讀，加深他的分析能力，提高他的資金管理能力，還要跟蹤網上的新發展。
在這個階段回報很高，但花了幾年心血的專業人士不會為這個結果而陶醉。他活的很好，但還要比大多數新手努力工作。這個水平的交易者愛這個市場，對這個市場感到滿足，就像滑雪的人喜歡高山一樣。
ABC評分係統的時間
市場會知道大量的信息。沒有任何人可以消化這麽多數據。沒有人可以記住所有的基本價值，經濟趨勢，技術指標，日內波動，內部的買賣，做市商的買賣，同時還能做交易決定。我們想研究透徹，但永遠不會透徹。我們需要選擇少量的市場，設計一個交易計劃，這樣可以把湧進來的信息變成可以管理的信息流。
交易不是為了出名，不是為了做預測，不是為了研究龐大的交易對象。交易就是管理——我們的資金，我們的時間，我們的分析，我們自己。如果管理正確，利潤就來了。
管理時間是成功的重要方麵。根據你的個人風格，找出你研究新市場，跟蹤市場需要的時間。設計ABC評分係統是為了節約大量時間，讓你在同樣的時間內跟蹤，交易更多的市場。這個係統不是為新手準備的，中等水平或專業的交易者一定會從中收益。
ABC評分係統是D8226;顧比告訴我的，它是時間管理係統。他幫助我們專注於即將啟動的市場，對希望不大的市場少花時間。ABC評分係統要求對周線圖快速分析，並把你跟蹤的股票或期貨分為3組：A組是你明天要交易的，B組是一周內要交易的，C組是一周後不會交易的。
使用ABC係統的最佳時間是周末，此時你已經下載了所有的數據。準備一個電子表格，水平線是股票或期貨。名字放在左邊的欄內。垂直的欄用來記錄ABC得分，一天一個欄。在你的交易軟件裏麵準備好周線圖和日線圖的模式。把第一個市場放入周線圖模式。看看是不是明天就要交易？比如說，如果你隻做多，而周線圖是明確的下跌，你下周是不會交易的。這樣，把它標記為C，再繼續往下找。把第二個市場拖進你的周線圖模式。如果它看起來可以交易，那麽把它拖進日線圖模式。看看是不是周一就要交易？如果是，在電子表格裏標記為A。如果它看起來不用周一交易，但也許下周會交易，在電子表格裏標記為B。現在再把下一個市場拖到周線圖模式中。如此重複，直到你完成了所有的市場。
步調要好，不要慢下來。你應該一分鍾解決一個市場。記住，好的交易機會會從屏幕跳出來抓住你的臉——是我，交易我！如果對於一個圖表，你隻是斜著眼看，一般都不值得交易。
當你把整個ABC電子表格完成時，真正的工作才開始。這時，你必須研究所有標記為A的股票或期貨。用上你的交易係統，設置進場點，止損點，利潤目標，提前一天謝謝你的訂單。每個標記為A的市場都要這麽做，其它的就別管了。周一收盤後，分析所有標記為A的市場。如果你進場了，在你的日記中做好日記，再根據你的計劃管理交易。如果你的進場單沒有被執行，再次分析這些市場——你還想在周二進場嗎？把B組和C組排除能節約時間，讓你專注於最值得交易的機會。
周二收盤後再重複這個過程，同時要研究標記為B的市場，因為本周後本部分可能會交易。此時，你要決定是否把它們升級到A組，每天監視它們，或降級到C組，留到周末再看。
之前，我們談了交易計劃表，這個電子表格提前一天記錄你的訂單。這個表和ABC係統可以合並為一個電子表格。水平線代表市場，每一欄代表一個交易日。表格裏充滿了A，B，C，代表你對股票或期貨的打分。表格角上紅色三角形是你插入的評論，說明如何交易。
無聊是交易者的敵人。天天看著市場，但是它卻不動，這是很艱難的。專業人士必須跟蹤他的市場，但沒有人原因等著漆幹。ABC係統提供了完美的解決方法。它讓你用快速有效的方法監視所有的市場，同時用你主要時間關注最值得交易的市場。一旦你習慣了使用ABC係統，你跟蹤的市場可以加倍，你的交易機會也增加了。
決策樹
專業人士認真分析市場，花了時間，花了精力。如果你能讀到這裏，你也比一般人用心。現在要談你的交易計劃。
你每天都要花點時間在市場上，和市場接觸也是成功的關鍵。你要決定交易安格市場，關注哪幾個市場，這樣才能成功。你要為你的成長做計劃。最後，但不是最不重要的，你要做自己的交易計劃，書麵計劃是認真交易者的標誌。
做交易計劃
交易者經曆3個發展階段。我們一開始都是新手。一些人生存時間常，成為認真的業餘選手或半個專業人士，少數成為專業人士。有書麵交易計劃的交易者表明他在向上發展。
新手不會寫什麽東西，因為他沒什麽可寫。他的樂趣是聽消息，想快速絕殺。即使他想寫，他也不知道從哪裏開始。認真的業餘選手或半個專業人士寫計劃，包括資金管理原則，這是通向專業人士的路。
交易計劃和機械係統之間的主要區別就是交易者的自由程度。交易係統是僵硬了，然而計劃隻是采用了主要的原則，你可以自由使用自己的判斷。
一些新手用無數數據測試了機械係統，發現一些原則還真有用，為此找到了安全感。市場是鮮活的社會有機體，它在發展，成長，變化。僵硬的係統對過去有用，但不一定會對將來有用。如果機械係統有用，最厲害的程序員早就擁有了市場。如果不人工幹涉的話，所有的機械交易係統都將隨著時間的推移而自毀。銷售商不停地推銷它們是因為大眾喜歡這些市場花招。
交易計劃包括了幾個不能打破的原則和一些靈活的建議，你可以自己決定。你的判斷隨著經驗的增長而增長。交易計劃包括選擇市場的原則，給交易下定義，產生買賣信號，分配資金。當你寫計劃時，不要被為了麵麵俱到而迷惑了。知道在哪裏停下來。寫下你的原則，知道何時使用自己的判斷。
你必須知道你喜歡什麽交易類型。通常的想法——通過買賣賺錢——這不夠具體。贏家用不同的方法賺錢，輸家由於衝動而竹籃打水一場空。長線基本麵投資者，比如彼得8226;林奇，研究找到他獨特的“十壘打”——漲10倍的股票——和短線交易者不同，短線交易者做空，把股票賣給他。長期而言，2個人都會成功，場內交易者知道多頭會持有倉位，他觀察30分鍾圖，會在收盤前平倉他的空頭倉位，雖然很小，但有利潤。
交易計劃反映了你對特定市場的興趣，你的技術，你的經驗，你的賬戶大小。它反映了你的個性，也反映了市場。如果2個朋友，資金一樣，經驗一樣，市場一樣，他們寫下交易計劃，結果是不同的。如果你喜歡不同類型的交易，你可以寫多個交易計劃。
如果你沒有計劃，開始寫一個。寫聰明的計劃需要大量的工作。我第一次是在紐約到洛杉磯的飛機上寫的。我以為飛機上的5個小時足夠了。結果1個月後我還在寫。
有2個寫交易計劃的基本框架，可以讓你發展你的交易計劃。看別人的交易計劃就像是看性愛教育片。也許你學到了一些，但最終你要根據自己的性格愛好來享受結果。
交易計劃A 交易者A的賬戶有50000元，他對股市有興趣。他跟蹤了一段時間，他發現比較貴的股票（道瓊斯指數類股票）一般趨勢穩定，但一年有幾次波動會離開中心趨勢。
交易計劃采取了市場行為的概念——價格圍繞平均價值上下振蕩——然後翻譯成交易計劃。它確認了趨勢和標準，選擇了工具，還包括資金管理原則，利潤目標和止損。
研究
從道瓊斯工業平均指數下載30隻股票的4年數據。
在周線圖上用26周均線確認它們的長期趨勢。
認真的交易者會測試其它方法，比如均線的日期參數，大點，或小點，不用的股票用不用的均線，或其它趨勢跟蹤工具，比如最後衰退趨勢線。在交易前，為了找到最好的跟蹤平均值的工作，你要做很多研究。
為每個要交易的股票決定相對均值的平均背離值。
在周線圖上計算股票最高點和最低點離周均線的距離。通道能起幫助作用，你也可以把數字填進電子表格。計算離均線多遠會發生反轉，既要用價格，也要用百分比，同樣計算背離的平均時間。
每周的工作
研究你跟蹤的所有股票的周線圖。給那些離中心趨勢背離75%的做標記，把它們放進沒人監視的表格。
每天的工作
為了說話方便，我們隻考慮做多的情況，雖然完整的交易計劃也包括做空的步驟。
在日線圖上用22日均線，確認他們的短期趨勢。研究一下是否其它均線參數會更好。當股票在周線圖上背離，但在日線圖上停止波動開始走平，它就變成了買入對象。
還有另外一個研究方法：是不是從寬廣的市場上漲利潤會更多？你如何定義從寬廣市場產生的趨勢？股指期貨的指數，比如標準普爾或納斯達克，或某個指標，比如新高——新低指數？如果你的股票符合自己的特征，那就忽略寬廣的市場吧。要麽，當寬廣的市場上漲時你就多買點，下跌時，你就少買點。
當周線圖顯示下跌背離時，當日線圖上的均線上漲時買入。研究進場類型——在均線下麵，靠近均線，或者是超過昨天最高點的突破。
在日線圖上使用安全區域指標止損，在周線圖上設置止損目標。每天重新計算你的訂單情況。
計算每股會虧幾元，用2%的原則計算要買多少股。一個50000元的賬戶，每筆風險不應該超過1000元，包括滑點虧損和傭金。如果另外一個賬戶已經承擔了6%的風險，就不要再開倉了。
這個計劃包含了幾個不能違背的原則：隻有當價格低於均線時買入；隻有當日線圖的均線上漲時才能買入；自己做功課；每天重新計算止損點；單筆交易承受的風險永遠不超過資金的2%；不要暴露賬戶6%的風險。這個計劃叫你自己練習判斷在哪裏進場，在哪裏設置利潤目標，倉位大小（還要遵守2%和6%原則）。不用多說，你要備份好自己的計劃和交易記錄。
隨著時間的推移，你的計劃會變得更詳細。市場也許會傷害你，這樣會讓你調整計劃，讓計劃變得更長。上述計劃運用了三重濾網的分析方法（多重時間周期和指標），還有資金管理，進場，出場。
交易計劃B 交易者B有30000元，他想交易期貨。他發現這些市場大部分時間是橫盤的，有時會有很短暫的快速趨勢。他想利用這些短期的波動。
研究
這個交易者的資金相對較少，但不想交易迷你合約。因此，他應該關注便宜的市場，這些市場正常的噪音不會超過他資金管理原則的範圍。
比如，標準普爾500，1個點的變化就等於標準普爾股指期貨的250元。正常情況下一天波動5點會導致資金1250元的變化，是30000元賬戶的4%的風險。對於小賬戶，2%原則限製了很多昂貴的市場。咖啡，大豆，外匯，很多都不能做，除非你賬戶變大了。
下載玉米，白糖和銅2年的曆史數據。穀物中玉米的波動最小，白糖是熱帶作物中波動最小的。2者的流動性都很好，可以很輕鬆地進出，不像其它便宜的市場，比如橙汁，它的交易量太小，交易者的滑點虧損嚴重。銅的流動性好，除非經濟火熱，一般很平靜。電子迷你合約，就是電子交易的股指期貨合約，適合喜歡股市的期貨交易者。每個合約都要下載2年的連續數據：周線圖至少2年連續數據，日線圖半年的數據。
在周線圖上測試不同的均線，看看哪個最容易跟蹤趨勢。在日線圖上做類似的工作。為每個市場找到最好的通道，優勢是日線圖上過去3個月的通道。這些通道必須包含最近市場波動的90%——95%。過去3個月是最相關的，但是從2年前開始研究通道是比較好的，為突然的上漲和下跌做好準備。很多交易者因為市場的變化而發怒。如果你了解曆史，你不會覺得太吃驚。
每周的工作
分析市場的周線圖，確定它們的趨勢。當周線趨勢上漲時，回到日線圖找買入機會。當周線下跌時，尋找做空機會。如果周線趨勢不明顯，要麽放棄這個市場，要麽直接看日線圖。
你可以使用均線的坡度來定義周線趨勢，你也可以在跟蹤新市場時自己發明方法。比如，你可以同時使用均線和MACD柱確認趨勢。當2個指標指向同一個方向時，是超大波動的信號。
每天的工作
同理，為了方便討論，我們隻談做多的情況，做空一樣適用。每個期貨交易者必須適應做空。期貨市場沒有上漲做空法律，而且空頭倉位和多頭倉位一樣多。
采用動力係統。當均線和MACD柱上漲時，它們給出了很強的買入信號。
第二天做多，但不要在通道上線買入。
這個激進的進場是為了抓住高速的衝動波動。你要提前在市場研究和測試這個方法。避免機械係統的陷阱，市場早就變了，它還在做多。
在進場錢，你要計算何處止損。搞清楚風險占資金的百分比。看看你的資金管理原則是否同意你做交易。6%原則讓你交易嗎？比如，如果本月你已經虧損了賬戶的3.5%，還有一個倉位承受著2%的風險，此時不能再建倉了，否則就違反了6%的原則。
在日線圖上用安全區域指標設置止損。
如果止損點顯示可以交易，下單買入。一旦訂單確認了，下單止損。每天重新計算止損，重新止損。不要在你盯盤的時候讓突然出現的劇烈波動把你的思想止損給掃掉了。
日線買入信號消失時，就要在收盤前兌現利潤。這表明你要在收盤前用公式計算。如果你是跟蹤衝動波動，日線圖上的通道上線是可靠的目標。隻要買入信號還在，可以繼續持有。一定要先測試這個方法。
這個計劃包含了不可違背的原則，就是鼓勵你自己判斷是否采用它的建議。使用不同的時間周期，運用資金管理原則，止損，認真做交易記錄，這些都是不可以違背的。選擇市場，進場點，利潤目標，倉位大小——這些依靠你的判斷。
當你繼續深入研究市場，當你經驗增長時，你要修正你的計劃。記得寫下所有的變化，記下你的發展。還要在你的計劃裏加入做空的部分，因為這是完整期貨交易的一部分。
有時候你想設計一個決策流程圖，像這樣：
6%原則是否同意交易？
如果否，觀望；如果是：
周線圖是否給出了信號？
如果否，移動好下一個市場；如果是：
是否日線圖給出了信號，同意順勢交易？
如果否，放棄這個市場；如果是：
我在何處設置利潤目標，風險回報比是否值得交易？
如果否，放棄這個交易；如果是：
2%原則同意我交易多大倉位，我要交易多少？
你可以針對每筆交易擴大流暢，但關鍵是不要違背原則，這些原則大都偶和資金管理，多重時間周期有關。當你運用這些原則時，你還可以提高你的分析交易技術。如果你想成為專業人士，記得要認真做交易記錄，繼續從經驗中學習。
新手，半個專業人士，專業人士
交易者的問題能反映他們的發展階段。新手總是問交易方法——用什麽指標，用什麽係統。他們想知道正確的隨即指標參數，均線參數。大多數新手有利潤時很激動，但不知道平淡無奇的工具可以防止他們陷入災難。
感謝運氣，努力，或天生的謹慎，那些在純真年代生存下來的人繼續努力。他們學習如何選擇交易，找到買賣點。他們開始疑問為什麽利潤總是不穩定，如果他們懂的多就知道了為什麽。為什麽第一個月賬戶漲了20%，第二個月又跌了25%？為什麽他們能賺錢，但賬戶並沒有增長？
第二階段的交易者經常會抓到利潤，把錢花了。他們對自己的賺錢能力沒把握。我記得幾年錢我做瑞士法郎期貨賺了一點點利潤，我衝進珠寶店給我當時的妻子買了一條項鏈。還有一次，我用極少的利潤為我女兒買了一隻昂貴的阿比西尼亞貓。這種貓生命期長，這隻貓名字叫瑞郎，以讓我想起過去衝動交易的日子。
當交易者停滯不前時，會上衝下撞，就像生長在洞裏的花。要想達到更高級別，交易者必須克服最大的障礙——鏡子裏麵的人。他必須認識自己的角色，衝動交易，沒有紀律，不設止損。不管他的方法多麽聰明，如果他的想法不正確，他就不能成為贏家。他的個性，包括他的怪癖，對結果的影響要比電腦的影響大。這個階段的交易者會問：“我要設置止損嗎，能用思想止損嗎？”
“為什麽我害怕扣扳機？”“為什麽我沒買的總是比我買的漲的好？”
生存下來的，成功的交易者到達第三階段以後就感覺輕鬆和平靜了。當他提問時，他隻對資金管理有興趣。他的交易係統準備好了，紀律很好，他花很多時間思考如何分配資金，如何降低風險。
這三個階段形成一個金字塔，大部分人在地步，少數在頂部。這個旅程很吸引人。我寫這本書是幫助你旅行時輕鬆一些，快一些，痛苦少一些，利潤多一些。
在不同的階段，利潤目標分別是多少？如果我告訴你數字，你會覺得太低了。你想賺更多的錢，如果你有本事，你可以設置更高的目標，做的更好。這些指示會幫助你明白你是否達到了最低的要求。當你遇到問題時，它們會幫助你認識到，你可以停下來，思考，調整你的方法。如果你為銀行交易，結果總是虧錢，你的經理會不讓你繼續交易。個人交易者沒有經理，隻有自己的紀律起作用。如果本書能幫助你停下來，思考，重新組織，邁向更高的目標，那麽我就沒有浪費時間於寫作。
新手
新手一年最多可以虧損資金的10%。當我給出這個數字時，交易者會感到吃驚。他們忘了大部分交易很快就把自己毀了。很多人不是在一周內，就是在一個月內虧損了10%。如果你能在一年內生存來下，學習了交易，虧損還不到10%，你的教育成本就很低，你已經超過了大眾。
新手的目標是彌補交易費用，每年的收益是目前債券的1.5倍，或者相當於其它低風險工具的收益。你能彌補軟件費用，數據費，教育費，書費，包括你正在看的這本書的費用。新手總是扔錢給老師，因為老師保證能教給你秘訣。支付交易相關的這些費用確實需要現實條件。如果你能支付它們，而且收益比債券還多，你就再也不是新手了！
中等水平（認真的業餘選手或半個專業人士）
對認真的業餘選手的最低要求是，收益是債券的2倍。你有進步，但不是革命性的。止損快了點，兌現利潤麻利了點，學的技術多了點。一旦你能支付交易相關費用，收益是債券的2倍，你已經比市場有效理論者強多了。
認真的業餘選手或半個專業人士的目標是每年賺20%。在這個階段，資金大小成為重要的因素。如果你交易100萬，你也許可以靠利潤生存了。但是，如果你的賬戶相對較小，比如50000，會如何？你知道你能交易，但50000的20%無法生存。大部分資金不多的交易者因為過度交易毀了自己，因為他們想用小賬戶賺不實際的回報。冒瘋狂的風險，你就要承受瘋狂的結果——不是上就是下。最好還是跟緊自己的交易係統，通過交易別人的錢來提高自己的技術（請看後麵的“成為專業人士”）。
專業人士
專業人士的最低目標不好定。他們的回報很穩定，但不一定要超過認真的業餘選手。你要持續超過債券——表現不如債券就很荒謬了。在年份好的時候，專業人士的回報是100%，但是考慮到年複一年的交易，每年20%以上應該就是不錯的成績了。像喬治8226;索羅斯這樣的天才，一生中平均每年的收益接近30%。
專業人士的目標是把足夠的錢投入風險不大的投資項目，這樣就可以永遠保持目前的生活標準，即使不交易也行。到了這個階段，交易變成了自我娛樂。索羅斯的錢肯定夠他個人花費，但是他還交易，因為他喜歡在政治和慈善方麵花錢。奇怪的是，當你不再為錢所累時，錢就比以前還快地流進來了。
成為專業人士
新手最好從小賬戶開始。那些已經達到半專業人士水平的人則要開始利用大賬戶提高利潤。專業人士的賬戶大，一定要謹慎，不要在沒有人氣的市場交易。他必須監視賬戶的下跌，這是大倉位的副作用。
此時，中等倉位的資金大約是20000元。一旦你成為認真的業餘選手或半個專業人士，80000元分散投資的空間就大了。一旦你的賬戶上了250000元，你也許要考慮做專業交易。這些絕對是最低數字，你可以把它們提高，你的生活就輕鬆了。開始用50000元，到了半個專業人士的水平用120000元，到了專業交易的水平，500000會提高你成功的機會。
如果你沒有這麽多錢，怎麽辦？用小資金交易，壓力是致命的。如果賬戶太小，無法使用2%原則。如果他隻有5000元，每筆交易可以承受的風險是100元，這等於保證了市場噪音就可以讓他出局。搏命的新手努力吞了一下口水，幹脆不用止損，直接交易。大部分情況下，他虧了；如果他贏了，賬戶有了7000元，然後他再交易一次，賬戶漲到了10000元？如果他很聰明，他會大大降低倉位，開始運用2%原則。他很幸運，應該把他的利潤放進理性的交易係統。大多數被成功陶醉了，無法停下來。把5000元翻番的新手一般會覺得這個遊戲很簡單，他自己是天才。他以為他可以在水麵上走，但很快就淹死了。
你也許想一開始找個交易相關的工作，但是“華爾街公司”不會雇傭25歲以上的交易培訓師。最現實的選擇就是降低消費水平，找一個兼職工作，盡快存錢，同時模擬交易。這需要紀律，有些優秀的交易者就是這樣起家的。第三個選擇就是幫別人交易。
用自己的資金交易壓力小些。必須增長資金的想法容易導致緊張，影響交易。借錢不是好辦法，因為利息會成為成功不可逾越的障礙。如果找家人和朋友借錢，首先要取得他們的信任，還不能炫耀。
擔驚受怕的錢就是要虧掉的錢。如果你總是擔心還錢，你就無法用心交易。有些公司的高管會檢查應聘者的信用狀況。欠債的應聘者會被拒絕，因為一個人總是擔心錢，肯定不能用心工作。我知道一個慢性輸家，他媽給了他25萬，作為結婚禮物。他媽叫他去交易所買一個席位，做投資。但是他憎恨自己要依靠老媽，老媽還強勢，他決定要證明自己多麽能幹。他借錢去做場內交易者。可以預測他的結果，直到今天，他的家人還在談論“失去的席位。”
你最好用自己的錢學習交易。當你有了水平，又想用自己的技術多賺錢，你可以幫別人操盤。在金融市場有大量的錢在流動，它們在尋找有本事的基金經理。如果你能給別人看你過去幾年優秀的交易記錄，你就有機會管理你想要的資金規模。
我有個朋友，他有工程學學曆，但是他到期貨交易所做了場內助理。他花了幾年學習交易，存了50000元，然後辭職，全職交易。他每年穩定收益50%，同時做兼職，寫書，授課，就這樣掙紮。他每年的利潤是25000元，但是他要付房租，吃飯，偶爾要買網球拍和幾雙鞋。就這樣過了幾年，有一年運氣不好，不賺不虧。這時他隻好吃老本——把交易資金拿來過日子。然後他和一個大的基金管理公司聯係。
這家公司檢查了他的交易記錄，然後給他50000元作為風險投資。他必須通過這家公司交易，傭金低，自己保留20%的利潤作為管理費用。他堅持創造價值，這家公司就不斷給他更多的錢讓他管理。幾年後，他管理的資金有1100萬，但是又遇到了運氣不好的一年，利潤隻有18%。在過去，他隻有吃老本，但這次不同了。1100萬的18%的利潤是200萬，20%的收入是400000。這就是在運氣不好的年份賺的錢。他現在管理的錢有1個億。他作為交易者的成績沒有改變，但是他的回報衝破了屋頂。
你一開始可以不要執照，替別人操盤。當你管理的資金超過了一定限度，你要去注冊。股票和期貨在這方麵法規不一樣。
你可以一開始就和別人談，同意你交易，但你不抽錢出來。一旦你注冊了，就不能再用私人賬戶了，因為基金持有人會檢查交易確認單，並問你問題。最好把你的所有賬戶都放進一個大賬戶基金，這個大賬戶基金隻會在月底向基金持有人公布基金的總值，以及每股值多少。
期貨基金經理受美國期貨協會監管。要想成為商品交易顧問，你必須通過一個叫“係列3”的考試，場內交易者不用考試。股市的基金經理受證券交易委員會監管。他們的考試叫“係列7”，這個考試很難，很多人在考前要準備幾個月。
美國期貨協會比較自由，它允許會員收績效費，拿走利潤的一部分，就像美國律師有機動費一樣。基金經理拿利潤的20%是很平常的，但這並不是大多數基金經理賺錢的方式。很多人收取基金總額的1%——2%作為管理費。如果基金是5000萬，你收1%，你一年就拿了50萬，真不錯。在此之外的績效費就拿得太輕鬆了。
冷血的證券交易委員會不準收績效費，逼它的會員隻滿足於資金的小部分。因為股市的資金比期貨市場多很多，這些費用不可小看。根據共同基金的宣傳廣告，這些費用是決定基金長期績效的關鍵因素。先鋒基金一直把低廉的管理費用作為關鍵賣點，長期而言，就能超過著名的基金經理。
關於證券交易委員會對績效費的規定，股市基金經理有辦法繞過去。他們設立了對衝基金。隻有通過了收入和財產檢驗的投資者才能投資。對衝基金經理可以把自己的錢投入基金，然後拿績效費，和期貨市場一樣。基金經理把自己的錢和客戶的錢放在一起交易，這就是為什麽對衝基金比共同基金強的原因。跟蹤對衝基金經理和基金的變化是另外一種跟蹤市場裏麵有錢投資者的方法。如果你這麽做，你要搞清楚他們往基金裏麵投了多少比例自己的錢。
成功的基金經理的發展經曆三個階段。很多人一開始非正式地管理一些中等賬戶。然後他們去注冊，管理百萬級的基金。隻有那些積累了5年，交易記錄顯示收益穩定，虧損少的基金經理才能拿到關鍵獎賞——管理退休基金和養老基金。能夠管理這些基金的人才是專業基金經理的精英。
第10章 走進我的交易室
優秀的交易者以資金管理開始，以資金管理結束。6%原則首先會告訴你是否要交易。然後，在你下單前，根據進場點和止損點的距離，2%原則告訴你最大的倉位。除此之外就是做分析。本章我想用圖告訴你分析過程。
讓人吃驚的是，大多數寫交易書的人自己不交易。為了寫書，他們依靠精心選出的虛假例子。隻有基金經理才會被要求公開交易記錄。我用自己的錢交易，我沒有必要把我的賬戶向好奇的人公開。然而，你還是相信我，買了我的書。因為信任都是相互的，我就把我的部分交易公開作為回報。
這些是我最近幾個月的交易。重要的是都平倉了。交易者做的最糟糕的事就是公布自己的倉位，為了自負而暴露離決策過程。平倉的交易是曆史，我們可以學習。
這些圖表明了交易者如何如何做買賣決定。我的方法建立在三重濾網交易係統的基礎上——在長周期做策略決定，在短周期做戰術決定。無論何時我建倉，我會把圖表打印出來，並把提示進場的信號標記出來。無論何時我平倉，我再次打印圖，並把提示出場的信號標記出來。我也許會多說幾句，談談我第一次是如何發現潛在的機會的，如何感覺到進場和出場，等等。我不會把交易當論文寫，隻寫關鍵因素，盡量快速，簡潔。
在我的書房書架裏有我的硬皮交易日記。我有時晚上走進去，躺在扶手椅裏，分析我的交易，一個又一個。有些地方很高興，有些地方很痛苦，但是都有教育作用。
當你尋找交易機會時，不要以為你能找到本書一樣的模式。這隻是一個人交易日記的摘錄——最近幾個月的一些交易。而且，交易是很個人的事，不同的人對遊戲不同方麵有不同的反映。有很多方法在市場賺錢，還有更多的虧錢方法。我的主要目的是告訴你我日記中的一些內容，引導你自己做交易日記，並從你的經驗中學習。
日記摘要
我交易日記中的圖表用彩色印刷，我用手做了標記。評語，寫在空白處，電報體，縮寫。為了出版，我做了手工圖，我寧願用黑白印刷，不想用彩色，同時增加了我的平均，以方便閱讀。
給陌生人看自己的交易日記，感覺就像邀請他們到我的臥室。當我們年老時，我們越來越不在乎別人怎麽說我們了。幾年前，我也不會給你看我的日記。
關鍵問題是，你要怎麽辦？你是隨便翻翻嗎？你會認真通讀嗎，評估每個交易信號？你會感覺無法相信嗎？當你看見得分不高的交易，你會覺得重要嗎？當我把最近6個交易記錄告訴你之前，我有一個問題。你會自己做交易日記嗎？如果我的例子能啟發你，我就實現了目標。


你的下一筆交易
我花了20年做交易，3年寫作，才完成這本書。很辛苦，但我也很享受這個旅程。對你來說，閱讀一定很辛苦，尤其當你一字不漏地研究時。我站在不同層次寫這本書，所以如果你要掌握所有的思想和概念，必須采用多種方式閱讀。除了回頭去讀幾個月和幾年前讀過的內容，當你經驗增長時，新的問題會出現。
我們花了很多時間在一起，但現在我們要分開走了。
我已經把我想做的事完成了，就是總結我的交易思想。從打字中解放出來了，我想去追逐我的激情，尤其是交易和旅遊。我在電腦屏幕前的時間太多了，我想走遠點，如果那些地方可以上網，我就在那裏交易，同時做我喜歡的事。
你會幹什麽？
你已經學習了心理學，技術分析，資金管理和做交易記錄。如果你很想成功，開始運用你學到的知識。你有自己的事做。
你的第一項工作就是建立交易記錄係統。做交易記錄就像是用鋒利的刀片對著鏡子刮胡子。如果你看著，你就是安全的。談這個話題時，我想起了我送一個病人去匿名戒酒者協會時，他說這個聚會差點把他當酗酒者給毀了。醉酒不是好玩的事。做交易記錄也是這樣——它能防止你做衝動交易。
你的下一步是設置好資金管理原則。通過寫交易計劃的方式執行資金管理原則。一旦你這麽做了，這就成為大眾的對手了。對於本書的任何方麵，或者其它書的任何方麵，都要測試有效性。隻有測試才能形成你自己的方法。
那些關係回報的人，太用心的人，經常會把自己逼的很苦。較好的方法是交易小倉位，享受學習的過程。這樣你就表現的比較富有，比較有警惕性，比較自知，比較平靜。
我已經走過這條路，做了我的選擇，和內心的魔鬼對抗，從一個睜大眼的新手成長為知道自己在做什麽的人。一路上有很多艱難險阻，但這趟旅程和回報都是劃算的。
合上這本書不等於說再見。如果我繼續舉辦交易者訓練營，也許你可以過來過一周，我們一起研究交易。本書的新思想都是我第一次教給訓練營學員的，對他們來說，我的努力是值得的。
我寫本書時沒有任何保留，寫了我最好的東西。我希望你也會付出你的所有，以成為優秀的交易者。我現在要回交易室了，祝你成功。
Dr. Alexander Elder
New York
February 2002