轉載：巴菲特的經驗告訴我們----炒股票用不著天天想著轉天自己股票是否漲停板

巴菲特滾雪球50年回報3萬倍

 

巴菲特說：“（投資）重要的是發現夠濕的雪，和一道夠長的山坡。如果你所處正確的雪中，雪球自然會滾起來。”巴菲特在投資領域的雪球滾得實在太偉大——掌控伯克希爾公司50年，其投資回報率超3萬倍！巴菲特11歲開始炒股並賺錢，那他一生的投資總回報率就更高了。

 

 

巴菲特旗下的伯克希爾公司，過去50年（1965-2014年）通過慢慢“滾雪球”，把公司每股賬麵價值由19美元滾到146186美元，總增長7511倍以上，年複合增長率達19.4%，遠超標普500指數同期的年均9.9%漲幅（同期總漲幅112倍）。其伯克希爾股價漲幅更是驚人，在過去50年（1965-2014年）裏錄得18261.63倍漲幅，大致是該公司內在價值變化的公正反應。如果投資者50年前在股價11美元時花11萬買了1萬股巴菲特的伯克希爾公司股票，到2014年底市值超過22.6億美元（2014年12月31日收盤價格是22.6萬美元/股），50年總回報超2.05萬倍，年均回報高達21.97%。全球至今找不到這樣的好公司與股票投資回報率！

 

再來看看伯克希爾公司給巴菲特本人投資帶來的財富吧——伯克希爾公司總股本165萬股，巴菲特持有30%以上。考慮到巴菲特1962年以低於每股8美元的價格開始收購這家公司（1964年正式入主公司），以及2014年12月31日伯克希爾股價22.6萬美元，單1965-2014這50年，伯克希爾股票給巴菲特本人帶來投資收益約3萬倍（絕對財富是：據據彭博億萬富豪數據顯示，截止2014年12月22日，巴菲特最新財富是740億美元，全球第二，蓋茨第一，875億）。

 

不過，伯克希爾公司2014年再次跑輸大盤，幾乎連續6年跑輸：2014年伯克希爾賬麵價值僅增8.3%，標普500漲13.7%。但伯克希爾股價2014年卻大漲27.0%(提醒：高溢價遲早都要回歸)，是標普500指數同期漲幅的2倍。2014年已售出全部樂購股票：2007年花17億美元投資嚴重造假的英著名超市“特易購”，持有7年多卻大虧4.44億美元。巴菲特稱這次犯了“懶散”的錯：“由於懶散，在這一投資上犯了一個巨大的錯誤。”不過，他依然認為，樂購在他投資之初和現在，都是全球領先的食品零售商。贇多說一下特易購情況，2014年下半年特易購在壓力下不得不承認當年上半年虛報4.09億美元利潤，其首席執行官與首席財務官均被解職。看來有好的商業模式是遠遠不夠的，還得看人的因素，人才是主要因素！更多說明與例子詳見：《選股要選人vs巴菲特視股東利益至高無上pkGQY視訊》、《小心低估好股被主動退市vs電訊盈科私有化經典案例》、《A股為啥不具長期投資價值vs企業家能力總體偏低》、《無意義的高送轉打折遊戲vs害人的莊股》。

 

 

二、伯克希爾公司1965-2014年每年業績pk標普500指數

 

巴菲特旗下伯克希爾公司1965-2014年這50年多投資中，總增長7511倍以上，年複合增長率達19.4%，遠超標普500指數同期的年均9.9%漲幅（同期總漲幅112倍）。其中，有7年遠遠跑贏標普指數20-40個百分點，僅2年虧損，而且是在特殊環境下發生的特殊虧損：IT股瘋狂的2001年，公司虧損6.2%，但跑贏標普5.7個百分點；百年一遇的金融危機之2008年，公司僅虧損9.6%，但跑贏標普高達27.4個百分點，這一年很多基金暴虧60%以上甚至破產。大盤越熊，真正投資價值的巴菲特公司表現越好，可見一斑！

 

50多年前，伯克希爾·哈撒韋公司的前身是一家瀕臨破產的紡織廠，1962年，巴菲特以低於每股8美元的價格開始收購這家公司，1964年正式入主公司，在其精心運作下，公司淨資產從1964年的2288.7萬美元，增長到2014年底的2412億美元/每股淨資產為14.6186萬美元，總市值3700多億美元。這50年股價從每股7美元上漲到2014年12月31日的22.6萬美元，漲了3萬倍！如果提前到1956年開始把1萬美元交給巴菲特打理，那今天已變成幾億美元財富了?