財經觀察 1467 --- 油價回落預示歐洲央行或將減息

油價回落預示歐洲央行或將減息

2008年11月05日11:26

銀

行家和經濟學家預計歐洲央行(ECB)周四或將大幅減息，因為最新數據顯示，油價大幅回落帶動歐元區15國的企業和家庭成本走低。

歐洲央行上周暗示，可能會追隨美國聯邦儲備委員會(Fed)和其他央行下調基準再融資利率。

盡管歐洲央行攜手Fed在10月8日一致減息50個基點，但上周Fed減息至1%後，在中國大陸、挪威和台灣等央行都紛紛效仿之際，歐洲央行卻沒有跟進行動。目前越來越多的跡象表明，歐元區經濟增長正在放緩，明年也將繼續走軟；這令歐洲央行相信減息是安全的舉措，經濟放緩需要減息予以提振。

倫敦RBC Capital Markets的經濟與策略全球主管羅賽爾•瓊斯(Russell Jones)表示，可以說歐元區利率明顯落後於趨勢。他在寫給客戶的報告中補充表示，英國和歐元區官方利率最終都可能會聚於處於曆史低位的美國聯邦基金利率上。

據經濟合作與發展組織(OECD)的數據，隨著能源價格回落，9月份許多發達國家的消費者價格指數折合成年率連續兩個月走低。這家總部位於巴黎的研究組織公布，旗下30個成員國9月份折合成年率的通貨膨脹率降至4.5%，低於8月份的4.7%以及7月份的11年高點4.8%。

歐元區生產者價格9月份也連續兩個月走低。該價格的漲幅曾在7月觸及9.2%的曆史高點，但在8月份出現回落。歐盟統計局(Eurostat)表示，歐元區9月份生產者價格指數(PPI)較上月下降0.2%，較上年同期上升7.9%。受原油價格飆升推動，歐元區7月份PPI較上年同期上升9.2%，創下曆史最高水平。此後隨著原油價格走低，8月份該指數出現近兩年來首次走低。

但有部分跡象表明，盡管隨著信貸狀況依然吃緊和資產價格持續下滑，今年經濟活動顯著放緩，但通貨膨脹壓力仍然揮之不去。OECD表示，不包括能源和食品價格的核心通貨膨脹率9月份上升至2.4%，高於8月份的2.3%。

對一些央行官員來說，這可能表明7月份之前的能源價格大幅上揚仍然存在第二輪擴散效應的風險。能源價格從7月份開始迅速回落。

歐洲央行行長特裏謝(Jean-Claude Trichet)可能會在周四會後宣布，在貨幣政策舉措之外，還將采取進一步措施提振全球市場流動性。目前為止，歐洲央行已經向瑞士、丹麥和匈牙利央行提供了流動性。歐洲央行還通過拍賣機製向歐元區注入美元和歐元流動性，盡數滿足銀行的資金需求，以便銀行不必擔心現金短缺。

Monica Houston-Waesch / Paul Hannon