定投不是萬能藥

如果假設股市是個random walk，不管你怎麽分批投，概率上都沒有優勢。你的期待回報和風險與你亂投都沒區別。

定投隻是給你一種心理錯覺，好像你在低點花同樣的錢會買多一些股票，所以比你自己亂投好。

 

但實際上在一個random walk的前提下，這和你隨機把錢投入這個指數，期待回報沒區別。甚至相對風險都沒區別。

 

定投在有mean reversion的前提下，才會表現得更好。但是有mean reversion的時候，還有很多好策略，相應的風險也不一樣。

 

如果指數是單向的，定投表現會更差。

 

職業交易員能賺錢，是因為有極為細致的分析，強大的信息來源，和你接觸不到的工具。在你眼裏的random walk在他們眼裏是有跡可循的。沒有資源的散戶跟著指數走就好。但強求定投也沒必要。這就是我在花街做風險分析多年的一點心得。