資本逃離美國，比特幣正悄悄接棒黃金

BCA Research表示，投資者開始對美國的“避險資產”地位產生懷疑，而這可能對比特幣構成利好。

該研究機構在最新給投資者的報告中指出，目前其整體投資組合保持防禦性配置——減持股票、增持固定收益資產，並在股票投資中降低對美國市場的權重。原因在於，海外投資者正集體“回避”美國資產，擔憂美國政策已從“貿易戰”轉向“資本戰”。

與此同時，BCA也首次將比特幣納入其研究覆蓋範圍，並將比特幣的評級從“減持”上調至“中性”。今年2月，BCA曾出於市場情緒過於樂觀的判斷而“短期看空”比特幣。

“在全球資金撤離美國資產的背景下，比特幣有望成為受益者。”報告寫道，“市場情緒已經從高點大幅回落。今年以來，活躍交易的比特幣在整體已實現市值中的占比急劇下降。”

報告還指出，比特幣作為“數字黃金”，正越來越像實物黃金那樣表現，在美國資產大規模拋售期間依舊保持堅挺。

根據Coin Metrics的數據，自4月3日——即特朗普總統宣布初始關稅政策的第二天起——比特幣已上漲約12%。同期，現貨黃金上漲了8%，而納斯達克綜合指數幾乎持平。

BCA在報告中進一步指出：“雖然美國經濟增長目前仍表現堅挺，但關稅政策的模糊性，已導致企業資本支出意願大幅下滑。”此外，“激烈的利率波動也再度打擊了住宅房地產市場。”

“盡管特朗普政府在某些強硬言論上有所收斂，但企業仍迫切需要明確的政策信號，才能恢複投資。”報告寫道，“若無法及時提供清晰政策，將可能引發更為嚴重的經濟衰退。”