休假第一天，中國錯過一場上漲

中國休假第一天，全球市場出現“一切皆漲，唯有黃金下跌”的景象：

- 美國股市全線上漲，美元指數站上100水平，比特幣再度接近10萬美元關口；

- 而金價一度下跌近90美元，試探3200美元。

首先，可以說中國市場錯過了一場上漲，因為全球市場風險偏好回升與中國有關。

特朗普表示，與中國達成協議的可能性非常大。

白宮國家經濟委員會主任哈塞特表示，對與中國在關稅問題上取得進展感到樂觀。

而在此之前，央視旗下社交媒體賬號玉淵譚天援引不具名消息人士表示，美國近來已通過多種渠道主動與中國接觸，希望就關稅問題進行談判。

但細看美股走勢，似乎已經提前消化了中美貿易形勢好轉的消息——因為其開盤即漲，但隨後逐步回吐漲幅。特朗普多次在公開場合釋放“對華友好”信號，最初階段能極大提振市場風險偏好；但隨著次數增多，市場對同類表態的敏感度下降，所謂“新聞免疫力”就逐漸形成。市場在消息剛出時搶跑，但真正看到落地細節不足時就回落。

還有一個壞消息值得關注。市場突然意識到對美聯儲的降息預期過高，開始解除降息押注。交易員預計6月降息的可能性為58%，低於周四早些時候的68%。然而昨晚公布的數據顯示，美國上周初請失業人士大增、4月ISM製造業PMI超預期下滑，這本應增強“降息必要性”。如果市場完全解除6月降息押注，那麽流動性邊際將迅速收緊——資金成本抬升，對股市、信貸市場以及新興市場都是壓力。換句話說，這種“解除降息押注”本身就可能成為下一輪下跌的導火索。

世界仍舊麵臨一場驚濤駭浪。