現貨黃金首次突破3350美元，金價上漲邏輯持續強化

2024年4月16日，國際黃金市場迎來曆史性時刻，現貨黃金價格在周四開盤後繼續高歌猛進，首次突破3350美元，最高漲至3357.92美元/盎司，隔夜累計漲幅超過100美元，再次刷新曆史紀錄。

當日，現貨黃金（倫敦金現）價格接連突破3300美元/盎司和3310美元/盎司兩大整數關口，並在盤中觸及3317.89美元/盎司的高位，續創曆史新高。COMEX黃金期貨同樣表現強勁，截至發稿時，報3315.6美元/盎司，日內最高價一度達到3334.2美元/盎司。

國內市場方麵，截至4月16日收盤，滬金主力2506合約報781.60元/克，上漲2.68%，最高至782.38元/克。上海黃金交易所“上海金”價格也普遍上漲。

隨著國內外金價的持續上漲，實物黃金價格也水漲船高。4月16日，多家品牌金店的足金飾品報價紛紛突破每克1000元，國內金飾價格正式邁入千元時代。上海黃金飾品行業協會數據顯示，老鳳祥、老廟、中國黃金、周大福等知名品牌足金價格均逼近或超過1000元/克。

對於此輪金價上漲，業內分析人士指出，主要是避險和抗通脹屬性的強化在起作用。

避險方麵，中信期貨認為，貿易緊張局勢的升級擔憂持續提振了黃金的避險需求。同時，市場對美聯儲可能於2025年采取更激進的降息政策的預期加深，疊加美元走弱趨勢，共同為金價提供了有力支撐。國貿期貨也指出，美國經濟下行風險不容忽視，密歇根消費者信心指數連續4個月下滑，未來貿易衝突、驅趕移民等對美國經濟的負麵衝擊將逐步體現，持續的避險需求將繼續支撐金價。

抗通脹方麵，盡管美國3月CPI、PPI全線回落，但國貿期貨分析認為，特朗普貿易政策對消費者價格的傳導尚需時間，相關影響尚未體現在當下通脹數據中。預計貿易政策對價格的影響大概率會在今年夏季開始顯著體現，屆時黃金的抗通脹屬性有望繼續助推其價格上行。此外，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉持續流入，也表明了西方國家投資者對於未來避險和對抗通脹的需求持續走強。

盡管金價中長期上漲的邏輯依然存在且可能強化，不少機構也提示了金價階段性高位調整的風險。中信期貨指出，黃金二季度維持看多方向不變，但短線或有波動風險。國貿期貨也提醒投資者，由於當下金價處於曆史絕對高位，且美聯儲官員和美財長均已經暗示如有必要將救助美債市場，短期美債市場的拋售力度有望放緩，因此仍需警惕金價的階段性高位調整風險。