人工智能競賽進入白熱化階段，美國正瘋狂砸錢加碼算力基建，但美國數據中心建設卻嚴重滯後。

《華爾街日報》6月2日報道稱，美科技公司正以前所未有的規模注資，為龐大的數據中心建設提供“彈藥”。穀歌母公司Alphabet此前一天宣布，擬進行800億美元的股權融資，以推進其人工智能基礎設施的擴張。

然而，供應鏈受阻、用地審批糾紛、電力供給短缺等多重難題，導致數據中心施工普遍落後原定工期，近數月工期缺口持續拉大。

摩根大通上月的一份分析顯示，計劃於2027年竣工的數據中心產能中心，超60%至今尚未動工，另有7%麵臨延期。

這似乎成了一個悖論：如果各大雲廠商連已官宣的大量項目都沒法破土動工，即便華爾街願意再源源不斷注入數千億美金，又能改變什麽？

據報道，近幾個月，穀歌等科技巨頭接連上調資本開支預期。AI競賽倒逼企業火速搭建一座座巨型機房，內部密布服務器、網絡設備與冷卻係統。微軟、Alphabet、Meta Platforms、亞馬遜四家企業去年合計資本開支4100億美元，今年預計增至6700億美元以上。

當地時間2025年9月23日，美國弗吉尼亞州馬納薩斯，無人機拍攝的亞馬遜網絡服務（AWS）數據中心。弗吉尼亞州擁有全球最密集的數據中心集群，數量超過650個。 IC photo

大型數據中心耗電量堪比一座中型城市，酷暑或寒冬用電高峰期極易造成電網承壓。報道稱，企業目前麵臨的一大關鍵挑戰在於，數據中心並網必須獲得電網運營商和電力公司的批準。部分項目延期，主要是因為評估單個項目並網是否會給電網係統帶來問題的流程有些複雜。

“究竟有多少數據中心會真正落地，又會有多少電力負載並入電網，這些都存在極大的不確定性，在一定程度上導致許多審批流程陷入停滯。”得克薩斯大學奧斯汀分校能源專家羅茲（Josh Rhodes）告訴《華爾街日報》。

據報道，本周一（6月1日），伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）加碼了在人工智能領域的投資，對Alphabet追加投資100億美元。此外穀歌還計劃在今年通過多種方式再出售700億美元的股份。

素來以發債為主要融資方式的穀歌，此次罕見選擇大規模股權募資，觸動了市場神經。受此影響，Alphabet股價下跌3.9%。在過去三個交易日內，該公司市值累計蒸發3400億美元，創下有史以來最大三日跌幅紀錄。

MoffettNathanson的分析師內桑森（Michael Nathanson）表示，穀歌的操作出乎市場意料。市場的劇烈反應，部分源於投資者無法確定科技公司究竟會在多大程度上加速資本支出。“他們竟然不得不進行股權融資，這確實讓人對未來幾年資本支出需求的強度產生疑問。”

為擺脫公共電網與審批流程的束縛，穀歌開啟了全方位的能源自主布局.今年，穀歌斥資47.5億美元收購了風能和太陽能開發商Intersect，成為唯一一家擁有電力公司的科技巨頭。

Intersect年來已轉向開發專門為數據中心供能的項目，其正在開發中的能源項目可提供數吉瓦的電力。1吉瓦的電力可為數十萬戶家庭供電。

與此同時，穀歌還招募了一批能源領域的專家。曾任美國能源部貸款項目辦公室主任的能源企業家沙阿（Jigar Shah）表示，“穀歌確實在組建內部團隊來開發數據中心，因此，他們采取了一種一體化程度更高的策略，我認為這種方式要周全得多”。

當前，擁有就地發電能力正成為科技公司的一大戰略優勢。美國多地監管機構和電力官員正在考慮，那些與新能源發電設施配套建設的數據中心對電網的依賴程度較低，是否應允許它們獲得更快的並網通道。

報道稱，早在多年前，穀歌就成為首家探索數據中心如何在電網負荷緊張時減少用電量的科技巨頭。目前，該公司已與幾家公用事業公司啟動了試點項目，通過主動降低數據中心用電量來換取經濟補償，這種做法被稱為“需求響應”。

本周二（6月2日），穀歌再度加碼，宣布與需求響應公司Voltus達成一項為期三年的協議，以幫助在美國最大電力市場PJM創造更多容量。在該市場，數據中心的建設不僅推高了用戶的用電成本，還增加了在酷熱或嚴寒天氣下電力供應短缺的風險。

根據協議，Voltus將向在用電高峰期主動節電的家庭和企業支付費用，並利用家用電池、智能恒溫器等技術來進行管理。兩家公司表示，此次合作最高可釋放100兆瓦的電力容量，約等於一座小型發電廠的發電規模。

目前，各企業布局路線有所不同。包括xAI、OpenAI和Meta在內的多家公司，已經建成或提議建設由就地燃氣發電供電的數據中心。其中xAI位於孟菲斯附近的Colossus數據中心的部分電力來自燃氣輪機，引發了當地居民和政策製定者對空氣汙染的擔憂。

除此之外，多家科技巨頭押注核電賽道，布局傳統大型反應堆與小型模塊化核電項目。2024年微軟與電力生產商Constellation Energy 達成協議，計劃重啟三裏島核電站未受損的反應堆。該核電站曾發生美國曆史上最嚴重的核事故。本周，聯邦監管機構已批準了該計劃中的部分內容。

值得注意的是，建設發電設施同樣麵臨瓶頸。摩根大通表示，燃氣輪機和電力變壓器的等核心電力設備供貨持續延期，正進一步加劇數據中心建設滯後的窘境。

除了為自建電力來源的數據中心提供更快的並網通道外，美國監管機構還在考慮將這一機會提供給那些能夠減少用電量或在電力供應緊張時完全脫離電網的數據中心。多年來，數據中心運營商一直對這種設想十分抵觸，原因是數據中心的許多功能對於醫療和金融等關鍵行業而言不可或缺。

資本市場層麵，盡管Alphabet因巨額募資計劃遭遇股價大跌，但市場整體情緒並未走弱。科技股仍普遍上漲，延續了此前火爆漲勢，並將主要股指推升至曆史新高。