霧靈十二少
一般性的交流、雜文類
蘋果誠可貴，穀歌價更高。若為毒藥故，兩者皆可拋！
少爺評詩：蘋果是生命，營養豐富，吃了健康。穀歌是愛情，整天盯著電腦手機，對現實生活裏的真人愛答不理，於是隻好上網搜索愛情、或者色情。身體除了高血脂、糖尿病早期、頸椎疼痛、間歇性陽痿並無大恙，愛情愛到拖家帶口、妻子嘮叨、子女叛逆、學費房貸壓力山大，生不如死，就隻好喝毒藥了。
上周股市新高，周五走勢略為下落。周末出現一些利空消息：中國擱置雙方有關貿易的會談；傳聞白宮出備忘錄針對穀歌、臉書等發難。談短期盤勢以前，先看看宏觀格局。
SP上周最高2940，比去年底2673高出267點，折合10%。九月份漲幅（從2901）不是很大，到現在1%。本輪上漲同步性不是很好，SP、DOW都出了新高，NAS早出一步，它上周表現勉強陪著喝一杯。同樣是月底、同樣出新高，現在跟一月有一比。一月二十六日周五出新高2872，次周一般性下跌、周五收至2823，再次周（二月五日開始）大跌。當時有什麽不好的消息？說是利率引發市場憂慮，其實國債十年利率在2.8%附近，現在已經上3％、奔3.1%。所不同的是二月下跌發生在一月季報時節後、一月最多漲7%，現在是季報時節前、九月最多漲1.5%不到。
VIX的位置現在跟一月下旬相差不多，一月二十六日VIX11.08，上周五VIX 11.68。當時的VIX經曆了年底9一帶、年初VIX跟股市雙升。本輪VIX最低在八月上旬末10一帶，九月以來VIX還沒有到11以下、多數時間在12以上。我們不妨從VIX的時段上參考，一般講VIX到最低時不是股市掉頭的時候，而是滯後一些。年初那一輪有兩個日期參考：十一月二十四日VIX日間最低8.56，一月三日VIX收9.15（次日VIX日間低8.92）。一月三日的收盤低僅次於十一月三日收盤的9.14，把一月三日視為VIX中期的次低很恰當。一月底下跌開始發生於VIX次低後三周左右，和此前最低後的兩個月。本輪情況呢？本輪現有的參考是八月七日、八日，那兩天日間VIX到了10.52。如果把那裏跟去年十一月二十四日VIX最低相提並論，此後過兩個月、十月上旬會展開下跌。
CNN恐懼指數是一個很好的參考修正，它現在處於75，是一個較高的位置。去年秋冬，它曾經高居70以上很久，短期到了90。現在75的位置不排除股市重複去年的走法，緩慢推升幾周。但是總體看，75附近是一個多方離場的位置。隻是有去年的前車之鑒，這裏空方不宜傾巢出動。
總之，國債、VIX、和曆史的對比，顯示股市這裏似乎成頂。鑒於公司盈利、經濟數據等整體良好，大盤尚且能出10%的年度漲幅。但是幾大指數的不同步、FANG領導力的削弱、國債利多不漲後反而破位下跌，都是警訊。最近出新高被歸功於市場對中美關稅問題的泰然處之，也就是市場對利空消息的視而不見。對利空消息的不反應是利多指示，但是這個態度能持續多久？一月底市場掉頭隻是一翻臉的事情（周五新高2872、下周股市表現就如同生病）。
展望：股市可能在十月上旬以前掉頭，一方麵消化近期漲幅，另一方麵給季報騰空間。消息麵的催化劑應該是經濟數據走弱、季報展望等不好。科技股領導本輪下跌，因為FANG、半導體板塊在掙紮。前者屬於今年上漲過猛、被資金炒作過分，後者是科技行業的風向標、有公司預警股價提前進入熊市（又引發2000年秋的聯想）。
操作：QQQ九月倉位全軍覆沒（今年一半利潤報銷），十月、十一月狀態尚好。近期如果QQQ能跌到177/178一帶，能夠收回九月倉位的損失，回到八月初的狀態（即和年初比較1.5X盈利）。如果一兩個月以內QQQ能跌到170，今年將是2.8X的利潤。如果未來兩個月股市高燒不退，今年本金尚在。總而言之，大盤跌個3%到5%，NAS可能相應跌5%到8%，少爺滿盤皆活，因為我的倉位都是在VIX相對低位收集的。
