周簡報20110918

周簡報20110918

第一部分：每周一觀點

第二部分：本周全球地緣政治局勢和大宗走勢分析

第三部分：本周新聞解讀匯總

第一部分：每周一觀點：昨天的國內國際局勢裏麵已經寫了

 

 

第二部分：全職核心組金融經濟形勢周分析匯總：

下麵是周匯總分析：

 

本周，美、英、德等主要國家十年期國債收益率受市場回暖影響強勁反彈，日本十年期國債收益率變化不大。 

 

歐洲債務國方麵，希臘十年期國債收益率在周中創出新高，但在金磚四國、德法的支持表態下衝高回落，西班牙、意大利、葡萄牙等國的國債收益率走勢略顯平穩。

 

 

本周四，五大央行聯手提供美元流動性，歐洲美元收複此前失地，歐元區流動性緊張的局麵得到緩和。

 

 

美元3月期LIBOR還在走高。

 

 

周五公布的美國密歇根大學通脹預期為3.7%，好於預期的3.5%。顯示美國國內的通脹形勢也在升溫，這對於大宗商品來說是一個利好。同時，本周四公布的美國CPI以及核心CPI年率也均已創出了兩年來的新高。

 

 

 

歐債方麵，本周周末的歐元區財長非正式會議，沒有達成實質性的解決方案。周五，穆迪維持意大利AA2評級不變，但重申將該國評級保留在可能下調的檢討名單中。此外，希臘財政部長將於下周一與歐盟，IMF和歐央行舉行電話會議。短期來看，歐債危機仍將是影響市場情緒的一條主線。

 

下周二、三，美聯儲將舉行議息會議，市場預期將推出OT，即拋短債，買長債，這一操作將壓低美國長期國債收益率，使得在經濟衰退的預期下，不致於進一步傷害到美國的實體經濟，另外，拋售短債將增加造成市場短期流動性緊張，也會吸引國際資本回流美國，為明年奧巴馬就業刺激計劃的實施，提供一定的資金基礎。

 

 

對於美元指數，近期的拉升主要源於市場流動性的收緊，但流動性的緊張並不能為美元走強提供持續的上升動能，就像本周金磚四國、歐元區、五大央行的救市，可以輕易化解市場流動性緊張的狀況。

我們來分析一下上圖中紅色橢圓圈出的那次美元走強是如何發生的，2009年11月底，迪拜爆出債務危機引發市場恐慌，12月初公布的美國非農就業數據意外地大幅好於市場預期，因此，在美國經濟前景樂觀的基礎上，資本大舉回流美國，隨後爆發的第一輪歐債危機也加劇了這一趨勢。

而目前來看，美國經濟並不具備良好的複蘇前景，國債收益率也沒有走高的基礎，國債收益率不走高，日元、黃金市場中的流動性就不會實質性地流向美元。歐債危機隻會造成市場流動性緊張，其影響也將是短期的影響，所以，預計美元在未來一階段仍將維持震蕩走勢。

對於歐元，下階段走勢仍將以弱勢震蕩為主，存在一定的下行空間。但歐元的弱勢並不代表其他非美貨幣對美元也會走弱，也就是說，歐元對於其他非美貨幣也會走弱，而其他非美貨幣對於美元來說，可能就是震蕩的走勢。

對於黃金，在經曆了上周由流動性緊張到緩解的大起大落後，目前的價格所體現的就是黃金現階段的價值中樞。未來，如果美聯儲利率決議符合此前的市場預期，則美國經濟的基本狀況將決定黃金後續的走勢。

 

 

近期加元走勢較強，澳元兌加元、歐元兌加元已經連續收出周線陰線，顯示目前國際資本流向逐步開始從歐洲、亞洲流向美洲。

 

 

第三部分：本周新聞匯總（因為周一到周五的都是每天都公布最新資訊內容分析的，所以這邊就公布周末的內容）

1、鐵道部：火車票退票費降至麵額5% 所有動車組列車將實現網絡售票：傳統的鐵老大也在改變僵化強硬的麵孔，逐步實施惠民的舉措，這個是好事。

2、全國5年打掉涉黑組織2131個黑惡勢力侵蝕基層政權：麵對現實，真抓實幹，這個是好事，但是現在黑惡勢力確實還是比較猖獗的，所以要加大打擊力度，特別是那種官商黑勾結一體的。

3、教育部：不能因城市拆遷、學校撤並等原因導致隨遷子女失學：這個做法是及時的，教育是立國之本，不重視教育的民族是沒有出路的

4、"特供菜"內幕:浙江少數權力部門在山區建綠色農供基地：“現在食品安全問題讓群眾防不勝防，作為政府部門尤其監管部門，如果隻顧保障自己吃好喝好，安全無憂，這樣會不會把公眾焦慮的食品安全監管置之於腦後？”“特供”的重現和蔓延，無疑向公眾傳達了一些政府官員對市場食品安全不信任的信號。如果官員都信心不足，又哪有決心和動力去推動問題的解決？

5、複旦大學去行政化：學術委員會獨立校領導全部退出：非常好的嚐試！學術一定要擺脫權勢和利益的羈絆才能公平公正，才能消除學術腐敗。不過教育也是存在與這個社會的大環境內的，必須改變這個社會的大環境才能有效改變教育的現狀。

6、開發商排隊送禮部分地方國土官員權力“脫韁”：這個偶就很清楚了，我上次寫過一篇國內房地產的黑幕的文章“ http://blog.sina.com.cn/s/blog_593b235601017wop.html  ”

7、早報網：網民質疑解放軍用人製度：李雙江靠唱歌就當將軍：動輒給肇事者及其爸爸貼上“身份標簽”，雖有失公允，但也折射了公眾的一種社會焦慮，即一些擁有權力和財富的社會成員，恃權發威，富而驕狂，其跋扈言行突破了法製的約束，挑戰著社會公平的底線。要緩解這種社會焦慮，根本之途還在遏製權力濫用，防止權錢勾結，讓權力在製度監督下謹慎使用，讓財富更多地體現社會責任，抹平人們心中的裂痕

8、發改委擬縮調價間隔下放定價權：發改委擬把成品油調價間隔將從目前的一個月縮短至10天，並擬將成品油定價權下放。如果不改變兩桶油壟斷的事實，定價權下放將是個杯具

9、外匯局簡化結匯手續：今年12月1日起將在江蘇、山東等七省市開啟試點，簡化貿易收付匯手續和出口退稅及報關流程，讓絕大多數企業辦理貿易外匯收支業務享有最大程度的便利。當然，也為投機資本的進出提供了更大的便利，我國的金融體係門戶大開

10、吳邦國會見俄總理普京　中俄十年碩果累累：現在非常時期，中俄緊密聯盟結出的碩果會更大

11、專家：渤海溢油汙染強度將大於墨西哥灣溢油：做大溢油事件，借機徹底整頓我國石油領域的問題，同時打擊美資在華的根基

12、新華社：將希臘踢出歐元區不是可行之道：一個完整的歐元區，對我國也是個策應。我們不希望歐元區破裂，但也不能深陷其中，爭取最大的主動和利益是根本

13、李稻葵出任中關村管委會副主任學者型官員漸成趨勢：學者型官員，更容易局限於知識的盅惑而失去了基本的是非判斷能力。希望李稻葵同誌首先建立的民族大義感和愛國精神，其次才是用己所學為國服務。

14、中國出手救歐洲能否換得完全市場經濟地位？：中國敦促歐盟承認中國完全市場經濟地位，更多是看重其政治意義而非經濟意義，但專家懷疑中國未必能通過購買歐債達到這個目的。首先中國根本救不了歐洲，其次中國要轉型內需型發展模式，完全市場地位無關緊要，倒不如要求歐盟解禁軍購和高科技產品來的更實際些。我發覺我們老是喜歡務虛，應該務實。另外我們再買歐元區債務的話，就是綁架了我們自己了。

15、西方困境可能連累中國引銅價下跌：後麵銅價下跌是必然的，包括鐵礦石等等原材料，中國的需求一旦失速，結果就是和中國有關的原材料提供國匯率和這些原材料價格都將崩塌。

16、環保部今起暫停審批化工項目：化工汙染是我國主要的汙染源之一，嚴格限製項目準入，提高技術門檻，降低環境代價是必須的。歐美常常說中國環保不行，其實他們把有汙染的都放到中國了，你說能行嗎？他們站著說話不嫌腰疼。

17、銀監會：銀行外部融資補充資本金將受限：商業銀行要由外部融資轉向“開源節流”，實現三個轉變：不僅要從搞資本消耗的信貸業務向低資本的中間業務轉變，還要從高資本消耗的產品和產業向低資本資本消耗的產品和產業轉變。這也是銀行主動降低風險、提高自身質量的要求

18、【達沃斯論壇】朱民：ＩＭＦ建議將人民幣納入特別提款權儲備貨幣：朱民同誌現在是IMF的副總裁，代表誰在講話，要另眼相看了

19、8月份全社會用電量4343億千瓦時，環比減少6億千瓦時；同比增長9.1%，同比增速較7月份下降2.7個百分：證明我國的經濟在處於快速下滑狀態，這個數字比GDP有效多了。

 

 

國際部分

重點：最近大家注意巴爾幹問題，有在歐洲的網友提供的信息顯示巴爾幹地區最近情況開始發生變化，假如巴爾幹一旦出現問題，歐元立馬下來。

1、【高盛將關閉全球阿爾法對衝基金】- 高盛集團在給客戶的信件中表示，該公司已經決定在10月底之前關閉全球阿爾法對衝基金：這個事情將持續關注，後麵會有分析。

2、巴勒斯坦宣布下周向聯合國安理會遞交會員國申請：巴勒斯坦能否順利加入聯合國，根本決定因素在於美國本土勢力與猶太勢力的博弈結果

3、英法首腦齊訪利比亞爭相“賺取政治紅利”： 天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。當年八國聯軍瓜分中國時，情景是也這樣的。所以一個國家必須具備捍衛自己基本權力的能力，否則會成為別國的盤中餐。但是他們忘了，現在的老大是美國，卡紮非還沒有死呢，為何歐盟國家的特種部隊就是找不到卡紮非呢？有趣的問題和有趣的答案。因為美國認為老卡還有利用價值，後麵就看他的價值在什麽方麵。

4、外媒：美澳軍事合作針對中國邁大步：華盛頓和堪培拉將最後敲定關於美軍自由使用澳軍事基地的協議。此舉是向前邁出的一大步，將為美國提供印度洋和太平洋之間的立足點。金融戰在前，軍事保障在後，亞洲太平洋地區將是這次角鬥的中心

5、索羅斯：設歐洲財政部挽危機：統一的歐洲財政是歐元區的夢想，但美國是不會讓其得逞的。鳳凰網的這篇標題黨文章，細品卻是論證其不可行性，實為驅趕資金作為，嗬嗬，鳳凰網很有個性，牛，很牛，特別牛。

6、濟州島吸引中國萬人旅遊團　經濟效益達1億元：環境就是價值，還有很重要的一點：日本遭遇核泄漏，增強了濟州島的吸引力

7、日本媒體稱：俄在東亞動作頻頻令日不安：俄深諳日本吃硬不吃軟，趁新首相上台之際先亮亮肌肉，讓其不敢輕舉妄動，同時可以獲得足夠的政治資源。我們也要時不時的去展示一下肌肉的。

8、敘利亞反對派宣布成立全國委員會：敘利亞顏色革命是否成功，尚在大國的博弈之中，這個要看俄羅斯和美國掰手腕的結果。

9、印度批準中印邊境談判新機製突發事件可直通北京：真假虛實，迂回曲折。談判的同時，我們更要做好應急突發事件的軍事準備，做好打的準備。

10、美副總統拜登撰文：中國的崛起並不是美國的覆滅：舞台唱戲須有紅白臉，我看拜登唱的紅臉。另外美國人的承諾隻要沒有寫成有效的法律文件的，都是沒用的，因為他們隨時可以因為某某原因反悔，這個就是做帝國的好處。

11、俄能源部著手研究恢複與利比亞能源合作事宜：（你的）實力決定（對手的）態度，相比之下，我國隻能參與利比亞戰後的工程建設項目，這個就是我國無法做到軍事到達，所以在我國不能做到軍事到達的地方，就不能成為我國的核心利益。

12、亞洲銀行業者融資成本迅速上升恐減緩貸款市場活動：貸款市場活動趨緩後，是經濟活動的趨緩，帶來將是經濟的消退

13、蓋特納將提議以EFSF為杠杆盤活更多資金以解決危機：蓋財長建議：歐洲金融穩定基金(EFSF)采取與美國緊急貸款基金類似的使用方式.美國財政部和美聯儲在2008年成立的這支緊急貸款基金是為了激活凍結的信貸市場.將該基金作為定期資產支持證券貸款工具(TALF)模式.美國金融當局過去運用TALF來重啟有資產擔保的證券(ABS)市場。TALF旨在幫助陷入停頓的美國ABS市場,美聯儲充當起做市商的角色,接手當時沒有其他買家購入的ABS.該計劃無損失報告。金融去杠杆化是消除風險和危機的根本方式之一，蓋特納現在給歐債危機開出了“以毒攻毒”的藥方，不知用意幾何？難道是想再拖一拖？

14、一個奇怪的現象：銀行隻要一監管嚴格起來，不出幾個月就會爆出“流氓交易員”這樣醜聞出來。從1995年的巴林銀行，2008年的法國興業銀行，到最新的瑞銀。現在全球的流動性在降低，銀行都進入資金緊縮後，監管自然會變嚴，那麽是不是意味著後麵還會出現更多的“流氓交易員”呢？看看這次瑞銀的這位流氓交易員的遭遇：針對瑞士聯合銀行“魔鬼交易導致巨虧事件”，澳新銀行中國區首席經濟學家劉利剛表示，由於瑞士央行突然幹預市場，導致該筆交易出現巨虧。劉利剛在微博上描述了瑞銀交易巨虧事件的市場傳聞：該交易做多歐元兌瑞朗的波動率，即如果波動率上升，該交易將賺錢，但由於瑞士央行突然幹預市場，將歐元兌瑞朗的匯率設定在1.20上方，導致了歐元兌瑞朗的波動率劇烈下降，該筆交易出現了巨額虧損。瑞銀在周四盤前發布簡短聲明稱，投行部門一交易員違規操作造成大約20億美元的損失。可能導致第3季度業績虧損，不過客戶頭寸未受影響

15、【波蘭3萬民眾將示威抗議經濟緊縮措施】波蘭抗議活動組織者稱，警方今天排除路障，以便讓3萬名反對經濟緊縮的示威者就歐盟財長會談進行抗議。當地官員稱：“部長們將提前離開，因為警方不想阻止示威者在這裏行使示威的權利，以避免觸怒示威者。”這將使在波蘭弗羅茨瓦夫舉行的歐債危機會談提前結束：牛，波蘭警方真是聽話，波蘭這個國家原來是夾在德國和俄羅斯中間被撚來撚去，現在加了個美國。

16、【泰國16日爆炸致3死118傷】泰國當局今天稱，泰國馬來西亞邊境城鎮哥樂河16日發生三起炸彈爆炸事件，兩名馬來西亞遊客和一名泰國營救誌願人員喪生，另有118人受傷。泰國公共衛生部長稱，有5人被嚴重燒傷。警方稱，喪生的馬來西亞遊客是一名3歲男童和一名63歲老年男子。傷員中還包括13名馬來西亞遊客：巧合呀，這個世界就是有這麽多看似的巧合。

17、彭博社：希臘違約概率高達98%】彭博社的數據顯示，9月12日，希臘一年期、兩年期國債收益率均創曆史新高，五年期國債CDS升至3950點的紀錄高位，意大利CDS升38基點至505點。彭博社報道稱，希臘在未來五年內發生債務違約的概率高達98%：這個確實是事實，但是事實什麽時候說很有講究，就像日本核汙染一樣，確實是事實，關鍵是什麽時候說。

18、德國電視一台新聞描述：在波蘭的布萊斯勞舉行了歐洲 27 國的財長會議。但是達成的協議甚少，褒揚了葡萄牙，愛爾蘭的財政緊縮政策，警告希臘在這方麵停步不前。希臘必須等到10月份，才能根據歐盟審核結果來確定它是否能夠得到進一步的資金支持，以避免其國家破產。美國財長蓋特納也參加了會議，並給歐盟提出如何解決債務危機的建議。要求取消德國財長此前提出的交易稅（投資市場）。奧地利財長菲特納評論說，自己深陷債務，還給我們提建議，還要歐洲取消目前很有成效的財政稅收手段，個人認為這不具備合理性。明天會繼續會議。同時對於這個會議的成效，大家都不看好，評論認為，這次財長會議的成效不會高於一次私人性質的朋友聚會。這次會議對希臘的財政又有一些樂觀的看法，原因是希臘政府在經過夏天的疲遝之後，終於開始行動了。歐盟各國財長也明確告知了他們。希臘人原來以為，6月份的歐盟峰會決定給他們提供很高的救助款項，30年的借期，起碼十年不會到期，很低的利息。於是高興地昏了頭。但是希臘沒有想到的是所有承擔救援義務的歐盟國家，國內對於希臘信用的懷疑，各個出款國家政治上對這一決策缺乏支撐。現在希臘意識到了這一點，也做出了回應。另外波蘭的大遊行已經導致會議提前結束。

19、德國電視一台新聞描述：法蘭克福股市在連續 8 周下降了32% 之後，今天由於布萊斯勞的會議，對希臘的信心，這個星期又提振了 7% 。今天停在了 5561 點。 今天增加 53 點， 漲幅為 0.96% 。但是真正提振股市的，政治因素遠遠沒有經濟因素來的大，昨天貨幣銀行（Notenbank) 因為得到美元的注入而使資金流動性的緊張得到緩解，但是債務危機是否就此得到解決則還無法確定。

20、德國電視一台新聞描述：利比亞反對派開始對卡紮菲最後的堡壘進行了大規模的進攻。目擊證人宣稱在班尼瓦利德和蘇特地區發生了激烈的交火。卡紮菲的部隊的戰鬥力沒有窮盡，經過幾個月的北約轟炸，他們的戰鬥力還能發揮全盛時期的 15% 。班尼瓦利德，反對派推進到該城30公裏處，就推不動了，因為城裏發射了幾枚火箭。發對派對蘇特進行南部和西部包圍，宣稱已經攻入並占據部分城區，代價是死傷慘重。

21、德國電視一台新聞描述：埃爾多安今天訪問了的黎波裏，會見過渡政府的政要，祝賀伊斯蘭兄弟的勝利。埃爾多安想加強自己在環地中海地區的影響，利比亞也是其目標之一。

22、德國電視一台新聞描述：丹麥政府換屆。丹麥大選揭曉，社民盟獲勝，能夠在其領導下組建政府，不過困難也很大，因為他們沒有達到絕對多數，所以必須和其他黨派合作組建執政政府。目前的執政黨是自由保守派，反對增稅，而社民盟的女首相（丹麥有國王，就叫首相了）候選人施密特則希望通過稅收能夠促進投資，促進經濟發展。被換屆下去的丹麥政府的邊境控製又被取消了。歐盟準備指定一個計劃，今後誰要對自己的邊境進行海關檢查，必須得到歐盟的許可。以保證人員物流的自由流動權利。

23、德國電視一台新聞描述：經過一年的鬥爭，今年11月份，德國巴登州將對斯圖加特 21 中心火車站的建設進行全民公決。為了達成這一目標，今天社民盟（紅色）綠黨準備製定一個取消與德國鐵路的法律草案，目的是讓該法律草案不成立（因為反對派肯定反對），從而能夠引入全民公決這是根據憲法程序來的。

24、德國電視一台新聞描述：德國航站樓飛機信息監督人員可能罷工，職工對於工資水平不滿，雙方提交勞動爭議調解，如果調解不成，則可能發生罷工（大麵積飛機將停飛）。

25、德國電視一台新聞描述：挪威一艘巨型豪華海洋客輪諾德雷（挪威語音譯叫諾律）昨天發生火災，今天又有傾斜沉默的危險，荷蘭工程師設法將其拖至挪威海港阿裏宋德（ Alesund ）。經過搶救，今天把船艙裏的積水排完。經過檢查，昨天的火災是燃氣輪機倉爆炸造成的，同時也造成了船艙漏水。導致傾斜。

26、德國電視一台新聞描述：今天三名國際空間站的宇航員（兩名俄羅斯籍，一名美國籍）安全在哈薩克斯坦著陸。該著陸因為俄羅斯的一個空間運輸火箭發射失敗而推遲了一個星期。目前俄羅斯是唯一還在進行載人航天的國家。

27、德國電視一台新聞描述：今天在波蘭布萊斯勞舉行的歐盟財長峰會結束，中心議題是歐盟各大銀行機構對於危機的壓力承受能力。盡管這個今年夏季對歐洲銀行做了壓力測試，但是國際貨幣基金組織認為，目前的資產配置恐怕是不足以應付真正的危機的。

28、德國電視一台新聞描述：聯合國安理會決定放鬆對利比亞的製裁。昨天晚上決定，凍結的賬戶將會解凍，對利比亞石油企業的製裁措施被取消，給國家過渡委員會提供（銷售）武器也成為可能。安理會決議，不向利比亞派出維和部隊，而是派遣 200 多名民事（非軍事）專家形成的援助團協助利比亞重建事務。北約的空軍會繼續其對卡紮菲控製地區的轟炸。德國駐聯合國大使表達了要在利比亞的重建過程中扮演活躍角色的願望。利比亞新駐聯合國大使表達了對聯合國幹預，驅趕獨裁者卡紮菲表示了感謝，稱這是一個曆史性的時刻。

29、德國電視一台新聞描述：最新戰況顯示，利比亞叛軍在班尼瓦利德和蘇特地區遭到卡紮菲軍隊的頑強抵抗，不得不往回撤退，忠於卡紮菲的狙擊手在這兩地活躍，造成傷亡。

30、德國電視一台新聞描述：今天德國總統沃爾夫讚揚了土耳其移民，稱其為德國的經濟繁榮做出了巨大的貢獻，同時又促進了德國朝開放的，多樣化的包容移民的國家邁進，土耳其本身也是阿拉伯世界在移民政策方麵起到表率作用的國家。明天沃爾夫會接見土耳其總統古力。

31、德國電視一台新聞描述：德國鐵路總裁格魯伯（Grube) 今天發表聲明，這個冬天會全麵提高鐵路票價。他對法蘭克福匯報說：德國鐵路不可能每年都放棄提價的權利。由於德國的能源方向改變，即放棄核能，僅僅今年，就使德國鐵路多承擔了超過一億歐元成本。（德國以前鼓勵周邊國家（法國，瑞士，荷蘭）發展核能，然後進口他們發的電，德國國內也有幾家核電站。現在麵臨關閉的命運）。

32、德國電視一台新聞描述：美國內華達州舉行的飛行表演（參加的都是有曆史意義的飛機），由於一名叫雷諾的駕駛員對飛機失控，造成墜機，3 人死亡，超過 50 人受傷。