2017 (187)
2022 (3)
2024 (96)
2025 (83)
對於做的人來說，這種上漲沒有用，那種先暴跌再暴
漲，或者先暴漲再暴跌的行情才能大賺
二、橫盤雙殺期權是什麽意思?↑你懂得（0門檻）期權雙殺行情的出現原因：
1.時間價值的影響
時間越長期權內在價值提高可能性越大，離到期日越近時間價值越小，導致雙殺局麵。在期權雙殺
行情中，時間價值的衰減起到了關鍵作用。當市場波動不足，期權的內在價值沒有明顯變化時，時
間價值的快速衰減會導致期權價格下跌。
特別是在臨近到期日時，如果標的資產價格沒有出現大幅波動，時間價值的衰減速度會加快。此
時，無論是認購期權還是認沽期權，都會受到時間價值衰減的影響，價格雙雙下跌，從而形成雙
殺局麵。
2.波動率的作用
波動率在期權交易中扮演著重要角色，它衡量了標的資產價格波動的劇烈程度。波動率越低，期權
的相對價值也就越低。當內在價值變化不大但波動率顯著下降時，期權很容易出現雙殺的情況。
一般來說，波動率高意味著標的資產價格波動大，期權買方獲利的可能性增加，期權價格也會相應
上漲。反之，波
動率低則表示標的資產價格波動小，期權買方獲利的機會減少，期權價格也會下降。
在期權雙殺行情中，如果市場處於相對平穩的狀態，標的資產價格波動較小，波動率就會下降。此
時
，即使期權的內在價值變化不大，由於波動率的降低，期權的相對價值也會下降。對於認購期權和
認
沽期權來說，它們的價格都會受到影響而下跌。
例如，在市場橫盤整理期間，標的資產價格波動幅度較小，波動率可能從較高水平逐漸下降。在
這
種情況下，期權的價格會隨著波動率的下降而逐漸走低，最終導致認購期權和認沽期權價格雙雙
下
跌，形成雙殺局麵。
總結，橫盤雙殺期權是期權市場中一種獨特的現象，主要由時間價值衰減、波動率下降以及市場
橫
盤震蕩等因素共同作用所致。投資者在麵對這種情況時，應根據市場情況選擇合適的策略，如空
倉
觀望、賣出策略或及時移倉等，以降低風險並獲取收益。
為什麽末日期權會暴漲？
1.高波動性：當標的資產的價格波動增大時，期權的內在價值和時間價值可能會迅速增加，尤其
是在期權到期日臨近時，這種波動性對期權價格的影響更為顯著。
2.市場預期變化：如果市場對標的資產的未來價格走勢有重大預期變化，這可能導致期權需求激
增，從而推高期權價格。
3.時間價值的迅速變化：隨著到期日的臨近，時間價值的衰減加速，特別是在到期日的最後幾天
內，這種變化可能導致交易者急於買入或賣出期權，從而影響價格。
4.杠杆效應：期權提供了杠杆效應，使得投資者可以用較小的資金控製較大的資產。在到期日臨
近時，這種杠杆效應可能導致價格變動更加劇烈。
末日期權記得關注的問題
時間條件：末日輪最顯著特征之一是Gamma值在期權合約快到期時敏感性急劇增加，也就是說，
期權價格對標的資產價格的變動非常敏感。因此，在到期前三天，末日輪行情通常會達到峰值，
這個時候才是交易者們最為關注的時刻。
標的資產漲跌幅度：要想充分體現末日輪的效果，標的資產的大幅漲跌是至關重要的。隻有在標
的資產價格預期漲跌幅度較大時，交易者才會選擇介入末日輪交易。因為隻有這樣，Gamma的
作用才能得到充分發揮。否則，如果價格波動不足，潛在的收益可能就無法實現。
01
“雙殺”的本質：零和遊戲的體現
期權交易是零和博弈（不考慮手續費和保證金成本），一方的虧損必然對應另一方的盈利。
當賣方因“雙殺”虧損時：
認購期權買方：若標的資產價格上漲，賣方需按約定價格賣出標的資產（或支付差價），
買方獲利。
認沽期權買方：若標的資產價格下跌，賣方需按約定價格買入標的資產（或支付差價），
買方獲利。
簡言之：賣方虧的錢，直接流入買方的口袋。
02
“雙殺”的常見場景
1. 橫盤震蕩後的突破
賣方策略：同時賣出認購和認沽期權（跨式/寬跨式空頭），賺取時間價值衰減收益。
風險點：若標的資產價格突破震蕩區間，賣方需雙向止損，虧損可能遠超初始收益。
資金流向：突破方向上的期權買方（如突破上漲時，認購期權買方）獲利。
2. 黑天鵝事件
示例：重大政策變動、公司業績暴雷等導致標的資產價格暴漲暴跌。
結果：賣方保證金不足被強平，買方（尤其是提前布局的對衝基金）獲利。
03
資金的具體去向
期權買方（個人/機構）
散戶：通過判斷方向買入期權，賺取賣方虧損。
機構：如對衝基金、做市商，通過波動率交易或對衝策略獲利。
市場其他參與者
做市商：為市場提供流動性，可能通過雙向報價賺取價差，但極端行情下也可能虧損。
套利者：捕捉期權定價偏差，間接分享賣方虧損。
