技術分析的三大前提

與基本麵分析側重供求關係的研究不同, 技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進行的研究。市場行為有三個方麵的含義：價格、成交量、達到這些價格和成交量所用的時間。技術分析是建立在人類心理學, 行為學等基礎上的成果, 有三個基本假定或前提條件: 市場行為包容一切; 價格以趨勢方式演變; 曆史會重演。

市場行為包容一切

　　包容性是技術分析的基石。技術分析者認為，能夠影響股價的任何因素——經濟的、政策的、心理的等等——實際上都反映到價格及其成交量上了。

　　技術派研究市場運動的結果，基本派則追究其前因。技術派當然知道市場漲落肯定有原因，但他們認為這些原因對於分析預測無關痛癢。既然基本麵信息已經反映在價格之中，那麽再研究它們就多餘了。圖表分析抄了基本分析的近道，反過來卻不然。

　　技術派認為，在出入市具體時機的選擇方麵，技術分析更有前瞻性和可操作性。當一個重要的市場轉折初露端倪時，市場常常表現得頗為奇特，從基本麵上找不到理由, 甚或是相反的, 但技術派此時卻比較自信。也正因此, 入市多年後, 大多投資者會轉向技術派。

價格以趨勢方式演變

　　趨勢性是技術分析的核心。技術派研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發生或轉折的早期，及時準確地把它揭示出來，從而達到順勢交易的目的。

　　為什麽價格會以趨勢方式演變呢? 這是牛頓慣性定律在投資領域的應用。技術派有關趨勢持續的可能原因有二：第一是群眾心理的直覺天性。當投資人看到價格節節上漲，就急著想加入抬轎，所以漲價本身造成支持未來漲價預言的實現。第二是因為資訊信息取得的不公平現象, 或說有時間差, 滯後效應。某些有利消息發生時，總是內部人士最早知道並買進，造成價格上漲。隨後一些相關投資者跟著買進，最後大眾也知道了跟進，使價格漲得更高。有利多消息時，這個過程使價格逐漸上漲；反之，則逐漸下跌。

曆史會重演

　　曆史會重演說得具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在曆史裏，或者說將來是過去的翻版。分分合合是人類社會的現象, 漲漲跌跌則是價格受供求關係的結果。

　　技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯係。因為“江山易改，本性難移”，所以投資市場如同人類社會的其他方麵一樣, 價格的漲跌會在交易的曆史中不斷重演。

　　不管是股票市場, 期貨市場還是外匯市場, 市場價格經常會以改頭換麵的方式重演。 因此許多投資者不能正確地予以識別，一次又一次地與投資機會失之交臂，或一次又一次地被市場戲弄而套住。投資市場是按照人性的弱點來設計的，人性弱點是很難改變的，所以投資市場的曆史會重演。