孩子上大學父母貸款--HELOC vs mortgage refinancing

周末和老朋友一聚。兩家孩子都在一兩年內上大學了，自然會聊到怎麽準備孩子上大學的費用。從網上EFC的計算來看，朋友孩子上私立也沒有資助，而我家孩子上公立，同樣沒有資助。所以，如何付孩子大學四年的費用是我們共同關心的話題。

都是一心為孩子的父母，自然孩子去銀行自己貸款的方式不在考慮之列--利息太高。而隨financial aid一起來的低息貸款即使有數量也很少，杯水車薪，也自然不討論。所以，用房子上的equity作為抵押的方式是我們討論的重點。討論集中在兩種方式的比較上--cash-out refinancing和Home Equity Line of Credit（HELOC)。

朋友計算了一下refinancing，本來還了十年的mortgage, 因要從房子的equity上拿出一些錢來付孩子學費，最後還的total利息要高出許多；而HELOC除了靈活，最重要的是在孩子畢業後父母可以很快還掉，這樣所付的利息就少了很多。我反複思考，計算了一下，認為朋友的這個比較不合理，就如同租房子和買房子哪個合算一樣，租房子以犧牲居住麵積來省錢，自然不能和買房比較。公平的方式是同樣大小的房子，租或買的比較才有可比性。而cash-out refinancing和HELOC的比較，也應該考慮還錢的方式--在同樣時間以還mortgage principal的方式（這種方式是可以的。我當年和銀行討論過提前還完的方式，就是支票上標明是還principal的就可以。）來計算利息和cost，才有意義。

下麵以實例來比較--房子本身的mortgate還剩20萬，利息是3。25%；準備拿出來10萬；當前refinancing能拿到的利息是3%。HELOC以4%來計算。借出來的十萬準備孩子大學畢業兩年後一次性還完。

HELOC--可以根據需要來借。假設四年每年借25K,六年中每年的利息比較簡單：1K,2K,3K,4K,4k,4K。總共18K。

cash-out refinancing的計算要複雜一些。我們簡單化，不考慮每月還mortgage時因principal減少給下月帶來的利息減少這個因素。十萬一次性拿到手。所以，每年的利息就是3K，六年就是18K。refinancing往往需要手續費，以2K計算。就是total cost是20K。

但因為利息降低了0。25%，房子上還沒換完的20萬貸款，每年可以節省利息500，六年是3K；六年後因利息低，一直到還完mortgate，相對HELOC不改變利息，也應該會有一些好處。所以，比較下來，cash-out refinancing會好一點。

上麵假設的利息還款時間等等都可能有變數。總體來講，refinancing的利息比原來的利息越低，HELOC的利息越高，孩子畢業後越晚才能還完為孩子上大學而借的這邊筆錢，cash-out refinancing 越合算；refinancing的利息和原來的利息越接近，HELOC的利息越低，孩子畢業後越早能還完為孩子上大學而借的這筆錢，HELOC的方式可能會更合適。

（二0一六年七月二十五日）