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10.9 買指數基金,細算效率與成本

  在2006年6月6日~6月9日的突發性反彈行情中,指數基金平均漲幅7.76%,股票基金的平均漲幅隻有3.98%。長期來看,買指數基金,不但最省力,而且能讓投資者“賺了指數就賺錢。”

  如何選擇合適的指數基金呢?專家認為,一看市場代表性;二看成本費用;三看交易方式。成本低、市場代表性高的上證50ETF、滬深300指數基金競爭力較強。

  10.9.1 市場代表性各不相同

  指數基金的魅力,來自於它所跟蹤的指數。目前指數基金分別有上證50、新華富時中國A200複合指數、上證180、中信標普300、融通100、道・瓊斯88、滬深300等。由於基準指數不同,指數基金也表現出不一樣的風險與收益特征。

  2007年最新推出的嘉實滬深300指數基金選擇了滬深交易所首次聯合編製和發布的大盤藍籌指數――滬深300指數,覆蓋了滬深兩市60%的市值。據統計,滬深300指數的樣本公司淨利潤占兩市100多家上市公司全部淨利潤的90.24%。樣本公司平均淨資產收益率為12.65%,超過市場平均值近40%。2004年,樣本公司累計實施現金分紅567.59億元,占市場分紅比例88.42%。

  與上證50指數隻代表上海市場相比,滬深300指數集中了滬深兩市最具價值的300隻大盤藍籌股,覆蓋麵更寬。

  10.9.2 成本費用高低有別

  目前,8隻普通指數基金的管理費率都介於0.98%~1.3%之間,托管費率平均為0.21%。而上證50ETF和滬深300指數基金的管理費率為0.5%,托管費率為0.1%,年均持有成本合計為0.6%,是目前費用最低的基金之一。費率優惠雖然看似微小,但長遠來看仍會對收益產生巨大的影響。

  ETFs(Exchange Trade Funds開放式基金指數)型、LOF(Listed Open Ended Fund上市開放式基金)型交易更便利。從交易方式上看,10隻指數基金的交易方式有櫃台交易、網上交易、交易所交易三種。LOF或ETF指數基金可提供交易所交易,買賣更加便捷。

  普通指數型基金主要提供櫃台、網上交易等交易方式,深圳巨潮100、滬深300指數基金作為上市型開放式基金,不僅提供櫃台交易方式,還可在深交所上市交易,可像買賣股票一樣買賣LOF型指數基金。

  上證50ETF在上交所上市交易。與LOF相比,ETFs的成交量要大得多,流動性更好。

  對於中國證券市場,在經曆了四年的長期調整後,市場風險已經得到了充分的釋放,與實體經濟之間的聯係必將越來越密切。滬深300指數集中了中國證券市場最具價值的300隻股票,是中國最有代表性的大盤藍籌指數,必將與中國經濟保持同步上漲趨勢。

  
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