贏利型股民、基民必備全書

9.6 投資於開放式基金可以采取的策略

　　購買基金時投資者可以根據自己的收入狀況、投資經驗、對證券市場的熟悉程度等來決定合適的投資策略，假如您對證券比較陌生，又沒有太多時間來關心投資情況，那麽您可以采取一些被動性的投資策略，比如分期等額購入投資策略、固定比例投資策略；反之，您可以采用主動性較強的投資策略，如順勢操作投資策略和適時進出投資策略。

　　9.6.1 定期定額購入策略

　　如果您做好了長期投資基金的準備，同時您的收入來源比較穩定，不妨采用分期購入法進行基金的投資，就是不論行情如何，每月（或定期）投資固定的金額於固定的基金上，當市場上漲，基金的淨值高，買到的單位數較少；當市場下跌，基金的淨值低，買到的單位數較多，如此長期下來，所購買基金單位的平均成本將較平均市價為低，即所謂的平均成本法。平均成本法的功能之所以能夠發揮，主要是因為當股市下跌時，投資人亦被動地去投資購買了較多的單位數，隻要您相信股市長期的表現應該是上升趨勢，在股市低檔時買進的低成本股票，一定會帶來豐厚的獲利。

　　以這種方式投資證券投資基金，還有其他的好處：一是不必擔心進場時機。二是小錢就可以投資。在國外，通過“定期定額”投資於基金，最低投資金額相對很低（在香港每個月隻需要100元港幣；而在台灣的最低投資金額則為每月300元台幣）。三是長期投資報酬遠比定期存款高。盡管“定期定額投資”有些類似於“零存整取”的定期存款，但因為它投資的是報酬率較高的股票，隻要股市從長期來看是向上的，其投資報酬率遠比定期存款高，變現性也很好，隨時可以辦理贖回，安全性較高。四是種類多、可以自由選擇。目前，一般成熟的金融市場上可供投資的基金種類相當多，可以讓投資人自由選擇。

　　9.6.2 固定比例投資策略

　　即將一筆資金按固定的比例分散投資於不同種類的基金上，當某類基金因淨值變動而使投資比例發生變化時，就賣出或買進這種基金，從而保證投資比例能夠維持原有的固定比例。這樣不僅可以分散投資成本，抵禦投資風險，還能見好就收，不至於因某隻基金表現欠佳或過度奢望價格會進一步上升而使到手的收益成為泡影或使投資額大幅度上升。例如，您決定把50%、35%和15%的資金分別買進股票基金、債券基金和貨幣市場基金，當股市大漲時，設定股票增值後投資比例上升了20%，您便可以賣掉20%的股票基金，使股票基金的投資仍維持50%不變，或者追加投資買進債券基金和貨幣市場基金，使他們的投資比例也各自上升20%，從而保持您原有的投資比例。如果股票基金下跌，您就可以購進一定比例的股票基金或賣掉等比例的債券基金和貨幣市場基金，恢複原有的投資比例。當然，這種投資策略並不是經常性地一有變化就調整，有經驗的投資者大致遵循這樣一個準則：每隔三個月或半年才調整一次投資組合的比例，股票基金上漲20%就賣掉一部分，跌25%就增加投資。

　　9.6.3 順勢操作投資策略

　　又稱“更換操作”策略，這種策略是基於以下假定之上的：每種基金的價格都是有升有降，並隨市場狀況而變化。投資者在市場上應順勢追逐強勢基金，拋掉業績表現不佳的弱勢基金。這種策略在多頭市場上比較管用，但在空頭市場上不一定行得通。

　　9.6.4 適時進出投資策略

　　即投資者完全依據市場行情的變化來買賣基金。通常，采用這種方法的投資人，大多是具有一定投資經驗，對市場行情變化較有把握，且投資的風險承擔能力也較高的投資者，畢竟，要準確地預測股市每一波的高低點並不容易，就算已經掌握了市場趨勢，也要耐得住短期市場可能會有的起伏。

　　§§第十章 基金投資操作技巧