贏利型股民、基民必備全書

7.22 基金品種大觀

　　前麵談到基金品種的分類，我們主要講了開放式、封閉式基金的分類，及根據投資策略做的分類。這裏根據投資標的，給基金做如下分類。其實，這種方法也是市場上最普遍使用的方法。

　　7.22.1 股票型基金

　　投資標的為上市公司股票。主要收益為股票上漲的資本利得。基金淨值隨投資的股票市價漲跌而變動。風險較債券基金、貨幣市場基金為高，相對可期望的報酬也較高。股票型基金依投資標的產業，又可分為各種產業型基金，常見的分類包括高、生物科技股、工業類股、地產類股、公用類股、通訊類股等。

　　7.22.2 債券型基金

　　投資標的為債券。利息收入為債券型基金的主要收益來源。匯率的變化以及債券市場價格的波動，也影響整體的基金投資回報率。通常預期市場的利率將下跌時，債券市場價格便會上揚；利率上漲，債券的價格就下跌。所以，債券型基金並不是穩賺不賠的，仍然有風險存在。

　　7.22.3 貨幣市場基金概述

　　投資標的為流動性極佳的貨幣市場商品，如365天內的存款、國債、回購等，賺取相當於大額金融交易才能享有的較高收益。

　　除了上麵介紹的一些分類方法，還有一些特殊種類基金，較常見的有：

　　（1）可轉換公司債基金。

　　其投資於可轉換公司債。股市低迷時可享有債券的固定利息收入。股市前景較好時，則可依當初約定的轉換條件，轉換成股票，具備“進可攻、退可守”特色。

　　（2）指數型基金。

　　根據投資標的――市場指數的采樣成份股及比重，來決定基金投資組合中個股的成份和比重。目標是基金淨值緊貼指數表現，完全不必考慮投資策略。隻要指數成份股變更，基金經理人就跟隨變更持股比重。由於做法簡單，投資人接受度也高，目前指數化投資也是美國基金體係中最常采用的投資方式。

　　（3）基金中的基金。

　　顧名思義，這類基金的投資標的就是基金，因此又被稱為組合基金。基金公司集合客戶資金後，再投資自己旗下或別家基金公司目前最有增值潛力的基金，搭配成一個投資組合。國內目前尚無這個品種。

　　（4）傘形基金。

　　傘型基金的組成，是基金下有一群投資於不同標的的子基金，且各子基金的管理工作均獨立進行。隻要投資在任何一家子基金，即可任意轉換到另一個子基金，不需額外負擔費用。

　　（5）對衝基金。

　　這類基金給予基金經理人充分的授權和資金運用的自由度，基金的表現全以基金經理的操盤功力，以及對有獲利潛能標的物的先知卓見。隻要是基金經理認為“有利可圖”的投資策略皆可運用，如套取長短期利率之間的利差；利用選擇權和期貨指數在匯市、債市、股市上套利。總之，任何投資策略皆可運用。這類型基金風險最高，在國外是專門針對高收入和風險承受能力高的人士或是機構發行的，一般不接受散戶投資。