贏利型股民、基民必備全書

4.3 贏利型股民如何發現績差股

　　4.3.1 績差股的特征

　　最差股票往往具有以下一些明顯特征：

　　（1）絕對漲幅太大，超過100%，股價在高位，成交量開始萎縮。其實凡是升幅超過50%的股票，投資者都要保持警惕。

　　（2）主力實力不強，目標短淺，操盤不夠老道，不能自如控盤。

　　（3）大股東心懷鬼胎，沒有與上市公司長相廝守的打算。

　　他們不是上市公司的朋友，也不是流通股的盟友，而是一個可怕的敵人。如果大股東現在或過去曾經傷害過上市公司的事情，例如：挪用上市公司的募集資金、強迫上市公司為其擔保、強行與上市公司之間進行關聯交易。

　　（4）基本趨勢為下跌通道，整個跌勢才剛剛開始，還沒有跌到上波行情的起點或曆史低位。

　　（5）公司剛剛進行過一次大比例的配送，股本擴張太快。

　　（6）業績開始由盛而衰，進入一個衰退期。

　　（7）有潛在的退市風險，尤其是已經連續虧損3年。

　　（8）自己無法掌握其股性，也不了解公司基本情況的個股。

　　（9）處在下跌途中出現縮量，同時沒有出現過大幅下挫的現象。

　　（10）大股東實力不夠雄厚。

　　（11）過去沒有強莊光顧過。

　　（12）成交量沒有放大。

　　（13）K線不夠完善。

　　（14）股本結構不合理。

　　4.3.2 如何搜集和發現跌停板股票

　　（1）跌停股票的特征。

　　隨著股指再次向下探底，每日跌停的個股增加，且增速越來越快。這些跌停的個股有哪些特征？這種現象還會繼續下去嗎？投資者又該如何去避免踩上這些“地雷”呢？

　　從跌停個股的特征看，可以分成四類：

　　[1]股價持續走弱的個股，這些股票經過長期的下跌，目前多是低價股，但由於基本情況並沒有明顯的改善，增長性不足，以前的定價水平偏高，在很少有機構投資者光顧的情況下，少量賣盤就能大幅拉低股價。

　　[2]股票是業績受宏觀調控和公司經營情況影響，個股中通常有機構存在。因此，下跌過程常常伴隨成交量的突然放大，機構通過評級的調整，一旦給出賣出評級，機構出貨非常堅決，股價會長期處於弱勢狀態。

　　[3]個股是遊資借助於一些概念性的炒作之後，在短期獲得盈利後，賣出也非常堅決。

　　[4]個股是受到突發性的利空影響，由於影響這類個股走勢的因素帶有突發性和強度大的特點，股價在事件發生以前難以得知，因而殺傷力也十分大。

　　在投資思路轉變的基礎上，挖掘上市公司的經營情況和成長性成為必修課之一，紮紮實實地調研是避免踩上“跌停地雷”的有效手段，而在股價結構調整還處於方興未艾的大背景下，堅持持有業績成長股，不因一時的原因隨意炒作概念股和績差低價股，就要考驗投資者的勇氣和信心了。

　　（2）及時發現跌停股票的方法。

　　[1]凡是那些股價被嚴重推高，呈平台整理，盤內買賣單極少的個股，都有跌停的危險。

　　[2]凡是那些業績或題材被包裝的天花亂墜的股票，都有跌停的危險。

　　[3]堅決不選那些有退市風險的股票。

　　[4]堅決不選不碰那些主力活力異常豐厚的個股。

　　4.3.3 最差大、小盤股的特征

　　（1）什麽是大、小盤股。

　　可以這樣估算。中國有200萬股民，近100隻股票，如果平均每人關心10隻股票，那麽，平均每隻股票有20萬人關心。統計學中，如果統計樣本呈正態分布，那麽大約70%的樣本處於分布峰值加減方差的區間內，高於方差的樣本數量約16%，近似的可取15%。可以以此為界，股票少到隻有頂端不到15%的人參與的為小盤股。則20萬的15%為3萬，以中國股市大多數股民一般平均每人每隻股票持股不到100股計算，為300萬股。所以，標準的中型盤子為300萬股左右，可以粗略地估計為200萬～500萬，200萬以下為小盤股，500萬以上為大盤股。類似的，超級大盤股的標準應為可以供應85%以上的人，20萬的85%為17萬，估算為1.7億股，放寬一些為2億股以上，即中國股市上2億以上的盤子為超級大盤股，定價會明顯偏低。當然，以後隨著中國股市的發展，以上估算用到的參數會發生變化，小盤股、大盤股和超級大盤股的概念也會隨之發生變化。

　　（2）大、小盤股的特征。

　　[1]同樣業績下，流通盤小限製了參與交易者的範圍。對兩支業績相同的股票，大盤股定價低，使需求分布中心理定價偏低的人也能買到，小盤股定價高，隻有願意接受較高價位的人才能買到。這使得參與者的群體會略有不同，影響股票走勢特性。

　　[2]同樣市值下，盤小價高的股票，參與者範圍受限製。股市交易是以“手”為基本單位的，股價越高，每手的價錢也越貴，這會限製參與者的範圍。極端情況，如美國股市上巴菲特控製的柏克夏公司，股價高到上萬美元，隻有富人才買得起。中國股市上，也有很多散戶不喜歡買20元以上較貴的股票，而喜歡10元以下的股票，因為資金少，所以貴的股票買的就少。

　　[3]盤子大小還影響股票的流動性，同樣市值的股票，盤子大，“手”多，每單位的價錢低，相當於在流通時顆粒細，流動性就更好；單位價錢高而盤子小，則分成的顆粒大而少，流動性下降。一般而言，流動性大，參與者多，會增加坐莊控盤的難度，減少走勢中的人為痕跡，走勢越自然越穩定；流動性小則人為影響大，越容易出現忽漲忽跌和跳躍性走勢。所以，大盤股容易走成弧形反轉，而小盤股容易走成V形反轉；大盤股在分析其走勢時應該多考慮群體心理學的影響，而小盤股應該多考慮人為因素的影響。

　　[4]小盤股控盤容易，大盤股控盤難。所謂控盤是說莊家持有一筆資金以短炒的方式進進出出，其買賣保持平衡，隻通過把握買賣節奏影響和控製股價。所以，控盤難度大小決定於留在外麵的未鎖定籌碼的絕對規模。未鎖定籌碼多，則參與者人數多，人多則想法多，控盤困難，這和任何活動都是人越多越不好組織是一個道理。通過鎖定籌碼減少外麵籌碼的規模可以使盤子變得容易控製一些，但大盤股上即使這樣做了之後留在外麵的股票仍會很多，不好控製。

　　（3）最差大、小盤股的特征。

　　最差大盤股的特征：

　　[1]主營業務沒有核心競爭能力。

　　[2]沒有相當壟斷性質。

　　[3]非資源類企業。

　　[4]過度競爭類企業。

　　[5]沒有價值連城的品牌。

　　[6]大股東實力並不雄厚。

　　最差小盤股的特征：

　　[1]股價已經被控盤莊家拉到了一個極高的價位，漲幅超過100%。

　　[2]雖然有些股票經過大比例的送股除權後，股價降了下來，但複權後股價依然高高在上。

　　[3]大股東不值得信任。

　　[4]有退市危險的股票。

　　[5]主營業務沒有核心競爭力，缺乏成長空間的個股。