短線王中王：準確捕捉股票買賣點

3.1缺口形態的買賣點分析

　　1.缺口形態的含義

　　缺口，通常又稱為跳空，是指股價在快速大幅波動中沒有留下任何交易的一段真空區域。從這個意義上說，缺口也屬於形態的一種，缺口的出現往往伴隨著向某個方向運動的一種較強動力。缺口的寬度表明這種運動的強弱。一般來說，缺口愈寬，運動的動力愈大；反之，則愈小。不論向何種方向運動所形成的缺口，都將成為日後股價較強的支撐或阻力區域，不過這種支撐和阻力效能依不同形態的缺口而定。

　　當某一天某種股票的最低價較上一個交易日的最高價還要高，又或是某一天的最高價比上一個交易日的最低價還要低時，表明這兩個交易日沒有一點會在同一水平上重疊，即價格出現異端沒有成交的真空區域，該區域就是“缺口”，或稱之為“裂口”。

　　2.缺口形態的類別

　　“缺口”的種類很多，大致來說可分為以下五種：

　　（1）普通缺口。

　　普通缺口經常出現在股價整理形態中，特別是出現在矩形或對稱三角形等整理形態中。由於股價仍處於盤整階段，因此，在形態內的缺口並不影響股價短期內的走勢。普通缺口具有的一個比較明顯特征是，它一般會在3日內回補；同時，成交量很小，很少主動地參與。如果不具備這些特點，就應該考慮是否屬於普通缺口形態。普通缺口的支撐或阻力效能一般較弱。

　　普通缺口的這種短期內必補的特征，給投資者進行短線操作帶來了一個簡便機會。即當向上的普通缺口出現之後，在缺口上方的相對高點拋出，待普通缺口封閉之後買回；而當向下方向的普通缺口出現之後，在缺口下方的相對低點買入，待普通缺口封閉之後再賣出。這種操作方法的前提是必須判明缺口是否為普通缺口，且價格的漲跌是否達到一定幅度。

　　突破缺口是證券價格向某一方向急速運動，跳出原有形態所形成的缺口。突破缺口蘊含著較強的動能，常常表現為激烈的價格運動，具有極大的分析意義，一般預示行情走勢將要發生重大變化。突破缺口的形成在很大程度上取決於成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。若突破時成交量明顯增大，且缺口未被封閉（至少未完全封閉），則這種突破形成的缺口是真突破缺口。若突破時成交量未明顯增大，或成交量雖大，但缺口短期內很快就被封閉，則這種缺口很可能是假突破缺口。

　　一般來說，突破缺口形態確認以後，無論價位（指數）的升跌情況如何，投資者都必須立即做出買入或賣出指令，即向上突破缺口被確認立即買入；向下突破缺口被確認立即賣出，因為突破缺口一旦形成，行情走勢必將向上突破方向縱深發展。

　　持續性缺口是在證券價格向某一方向有效突破之後，由於急速運動而在途中出現的缺口，它是一個趨勢的持續信號。在缺口產生的時候，交易量可能不會增加，但如果增加的話，則通常表明一個強烈的趨勢。持續性缺口一般不會在短期內被封閉，因此，投資者可在向上運動的持續性缺口附近買入或者在向下運動的持續性缺口附近賣出股票，而不必擔心是否會被套牢或者踏空。

　　（4）測量缺口。

　　測量缺口是功能性缺口的一種，亦稱中途缺口、逃逸缺口、量度缺口等，顧名思義，此種缺口的出現意味著行情發展已到了中途。此缺口產生後，行情將加速運行並且短期內不會回補。

　　（5）消耗性缺口。

　　消耗性缺口一般發生在行情趨勢的末端，表明股價變動的結束。若一輪行情走勢中出現突破缺口與持續缺口，那麽隨後出現的缺口很可能就是消耗性缺口。判斷消耗性缺口最簡單的方法就是考察缺口是否會在短期內封閉，若缺口封閉，則消耗性缺口形態可以確立。消耗性缺各種缺口形態口容易與持續性缺口混淆，分辨不清。它們的最大區別是：消耗性缺口出現在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。由於消耗性缺口形態表明行情走勢已接近尾聲，因此，投資者在上升行情出現消耗性缺口時應及時賣出證券，而在下跌中出現消耗性缺口時買入證券。缺口形態分析是技術分析的重要手段之一，人們可以根據不同缺口形態預測行情走勢的變化方向和變化力度，對以後操作起到重要的作用。

　　此外，在行情發展過程中還包括其他一些缺口，主要有：除權缺口、連續缺口和島形反轉缺口等。

　　（1）除權缺口。

　　這是上市公司每年分紅派息或配股、送股等除權造成的缺口。除權缺口常常是莊股最活躍的投資區域，處於牛市時，強莊股往往發動填權行情；處於熊市時，高比例的送股往往會將本已經炒高的莊股股價拉低，使投資者感覺股價便宜，後市還有繼續上漲的可能，而機構則乘機借助除權缺口出逃。

　　（2）連續性缺口。

　　連續性缺口是指股價連續兩天或兩天以上留下跳空缺口，如果是上升的連續缺口，則表明大盤或個股正處於加速上漲階段，是一輪行情中的主升浪，投資者要把握這種難得的機會，在上漲途中不要匆忙賣出。但是，這種加速上升對做多動能是極大的消耗，當上漲乏力時容易形成階段性頂部。所以，當出現連續缺口後，上漲行情一旦趨緩，投資者需要果斷賣出。

　　（3）島形反轉缺口。

　　島形反轉缺口是指在K線圖形的同一價位附近發生兩個缺口，而且這兩個缺口的方向相反，發生的時間間隔不長。島形反轉缺口是趨勢發生重要轉折的信號，其引發的上漲或下跌力量非常強烈，往往會形成幅度較大的上漲或下跌行情。

　　3.缺口形態的運用

　　（1）“普通缺口”並無特別的分析意義，一般在幾個交易日內便會完全填補，它隻能幫助我們辨認清楚某種形態的形成。

　　（2）“突破缺口”的分析意義較大，經常在重要的轉向形態（如頭肩式）的突破時出現，此種缺口可協助我們辨認突破信號的真偽；如果K線出現一個很大的跳空缺口形態，說明突破十分強勁有力，很少有錯誤發生。

　　另外，突破缺口的出現，未來的波動會較沒有突破缺口的波動為強。換言之，一個形態伴隨著突破缺口的突破後，隨後的上升（或下跌）會更快更多，往往較量度的“最少升/跌幅”為大。因此，兩隻不同股票同時出現突破時，我們應該選擇買入有“突破缺口”出現的一隻，而不是升幅較小的那一隻。

　　（3）“持續性缺口”的技術性分析意義最大，隻要我們能夠將之辨認出來，便可以據此推測未來價格進一步的變化。

　　這類缺口的出現表示後市將繼續原來的趨勢運動，而且還可以量度出未來的“最少升/跌幅”。其量度的方法是從突破點開始，到“持續性缺口”始點的垂直距離，就是未來價格將會達到的幅度。或者可以說：“價格未來所走的距離，跟過去已走的距離一樣。”

　　（4）“消耗性缺口”的出現，表示價格的趨勢將暫告一段落。

　　如果在上升途中，即表示即將下跌。若在下跌趨勢中出現，就表示即將回升。不過，消耗性缺口並非意味著市道出現轉向，雖然其有轉向的可能。

　　根據過去的圖表統計，當消耗性缺口出現時，行情至少會出現短期的調整。所以，這種缺口很快便會填補，一般填補的時間約在2～5個交易日之內。

　　某股票產生的四個未封閉的缺口。

　　b：3912～3906（1998年6月26～29日）

　　c：3575～3563（1998年8月7～10日）

　　d：2854～2845（1999年4月26～27日）

　　從缺口產生的位置和形態上分析，缺口a為突破缺口的可能性較大；缺口b、c同在一個下跌浪中，同屬於中繼缺口的可能性很大；而最關鍵的就是當前的2850點的缺口d，是否是竭盡缺口，若得出竭盡缺口的結論，將意味著迎來一輪真正的上升行情。行情的目標位至少封閉3912點的缺口，強勢時有可能到達4300點以上。