牛市金律：如何在上升的股市中賺錢

第十一章巧用四大特征發現頂部

　　在股市中，投資者經常會聽到這樣一句話，會買的是徒弟，會賣的才是師傅。這是因為股價在底部徘徊的時間較長，可以有充分的時間考慮，但在頂部經常是高點的時間非常短，不少投資者還沒有來得及賣出，便開始下跌了。市場上有“底部百日，頂部三天”的說法，說明逃頂的難度。市場的高手往往也是會逃頂的高手。投資者如想在投機性非常強的股票市場上生存和獲利，必須學會一些逃頂的技巧和方法。

　　（1）政策特征。中國股市是一個新興的市場，政策調控將直接影響股市，在曆史的走勢中，可以看到許多頭部是由政策調控造成的。如1995年停止國債、期貨交易，造成5.18行情的大幅上漲；數日後公布新股上市額度，股指形成頭部，大幅下跌。1996年12月中旬，深滬股市連續上漲，上證指數已漲到1258點，隨後數日人民日報發表社論，認為股市市盈率太高，泡沫過多，結果造成股市大跌，形成階段性頭部。1997年5月中旬的大頂部也是由直接政策調控造成的。5月9日證券印花稅率由3‰上調為5‰，緊跟著公布了300個億的新股上市額度；1997年5月22日又出台嚴禁國企和上市公司炒股的規定，連續的政策調控使股指形成一個大頭部，緊跟著是一輪大幅下跌。因此，一個投資者如想成功逃頂，必須把握住政策導向，廣泛搜集政策信息。並通過精心分析這些政策信息，通過政策麵的微小變化，及時發現管理層的調控意圖，這樣才可以領先一步。如在1997年5月，剛宣布印花稅提高時大規模離場，將可以逃出一個大頂，隨後的300個億的上市額度，增加幅度之大是空前的。而每次大擴容，股市都伴隨大幅下跌，因此，投資者對擴容消息一定要謹慎對待。

　　（2）利好出盡將形成頭部。在股市中，由於信息的對稱性，莊家有時利用掌握的信息在低位開始悄悄進貨，並一路推高。等到消息證實時，反而是莊家逢高派發的好時機，這種情況被市場稱為“見光死”。如：東北熱電1998年7月14日公布每股收益0.538元的優良業績，並有十送六和十配三的誘人方案，屬於業績極優、方案極佳的好股，結果此股複牌後，高開低走，莊家借機拉高出貨，當日收出一根大陰線，形成明顯的頭部。因此，當股價已連續上漲非常大的幅度後，出利好消息反而容易形成頭部。投資者想學會成功逃頂，就必須了解莊家常借利好出貨的手法。

　　再如1999年9月9日公布了三類企業（國企、上市公司、國家控股公司）可以進入二級市場的利好消息，當日上證指數即大漲了100多個點，但第二日股指便開始下跌。

　　（3）市場現象特征。當散戶大廳人山人海，進出極不方便的時候；當你周圍的人都爭相談論已經掙了大錢的時候；當散戶大廳全都是新麵孔的時候；當證券交易所門口自行車極多，沒有地方停的時候；當買證券類報紙、雜誌買不著的時候；當一個股市新手都敢給你推薦股票，並說這是莊股，目標位要拉到多高多高的的時候；當賣冰棍的老太太都來買股票的時候；當大型股評報告會人滿為患的時候；當證券交易所工作人員服務態度極端不好的時候；當開戶資金大幅提高的時候。以上現象出現時，市場已在頂部或是頂部區域，投資者應開始減磅離場。

　　（4）技術特征。當一個頂部出現時，技術分析方法可以給出明確的頭部信號或賣點信號。如果我們學好技術分析，將可以在圖形上提前發現頂部。

　　①當線圖在高位出現頭形態、頭肩頂形態、圓孤頂形態和倒字形態時，都是非常明顯的頂部形態。

　　②當股價已經過數浪上升，漲幅已大時，如5日移動平均線從上向下穿10日移動平均線，形成死亡交叉時，將顯示頭部已經形成。

　　③在線圖上，如在高位日線出現穿頭破腳、烏雲蓋頂、高位垂死十字都是股價見頂的信號。

　　④周指標在80以上，形成死亡交叉。通常是中期見頂的信號。

　　⑤10周指標如運行到80以上，預示著股指和股價進入極度超買狀態，頭部即將出現。

　　⑥寶塔線經過數浪上漲，在高位兩平頭、三平頭或四平頭翻綠時，是見頂信號。

　　⑦MACD指標在高位形成死亡交叉或頭時，紅色柱狀不能繼續放大，並逐漸縮短時，頭部將形成。

　　⑧股價隨布林線上升較長時間，當股價向上穿越BOLB1，又下穿BOLB1，隨後再下穿BOLB2時。

　　⑨當長期上升趨勢線被股價向下突破時。

　　投資者逃頂時要堅決果斷，一旦發現信號，要堅決賣出，決不能手軟和抱有幻想。即使是賣錯了，也沒有關係。因為，買入的機會非常多，而賣出的機會往往隻有一次。因為股價通常運行在頭部的時間非常短，大大少於在底部的時間，一旦逃頂不堅決，很可能被長期套牢。