看盤細節：股價走勢分析

八、BOLL指標的界麵

　　2.指標的運用

　　（1）BOLL指標中的上、中、下軌線的意義。

　　(1)BOLL指標中的上、中、下軌線所形成的股價通道的移動範圍是不確定的，通道的上下限隨著股價的上下波動而變化。在正常情況下，股價應始終處於股價通道內運行。如果股價脫離股價通道運行，則意味著行情處於極端的狀態下。

　　(2)在BOLL指標中，股價通道的上下軌是顯示股價安全運行的最高價位和最低價位。上軌線、中軌線和下軌線都可以對股價的運行起到支撐作用，而上軌線和中軌線有時則會對股價的運行起到壓力作用。

　　(3)一般而言，當股價在布林線的中軌線上方運行時，表明股價處於強勢趨勢；當股價在布林線的中軌線下方運行時，表明股價處於弱勢趨勢。

　　（2）BOLL指標中的上、中、下軌線之間的關係。

　　(1)當布林線的上、中、下軌線同時向上運行時，表明股價強勢特征非常明顯，股價短期內將繼續上漲，投資者應堅決持股待漲或逢低買入。

　　(2)當布林線的上、中、下軌線同時向下運行時，表明股價的弱勢特征非常明顯，股價短期內將繼續下跌，投資者應堅決持幣觀望或逢高賣出。

　　(3)當布林線的上軌線向下運行，而中軌線和下軌線卻還在向上運行時，表明股價處於整理態勢之中。如果股價是處於長期上升趨勢時，則表明股價是上漲途中的強勢整理，投資者可以持股觀望或逢低短線買入；如果股價是處於長期下跌趨勢時，則表明股價是下跌途中的弱勢整理，投資者應以持幣觀望或逢高減倉為主。

　　(4)布林線的上軌線向上運行，而中軌線和下軌線同時向下運行的可能性非常小，這裏就不作研判。

　　(5)當布林線的上、中、下軌線幾乎同時處於水平方向橫向運行時，則要看股價高低，然後作判斷。

　　（3）目前的走勢處於什麽樣的情況下來判斷。

　　(1)當股價前期一直處於長時間的下跌行情後開始出現布林線的三條線橫向移動時，表明股價是處於構築底部階段，投資者可以開始分批少量建倉。一旦三條線向上發散則可加大買入力度。

　　(2)當股價前期是處於小幅的上漲行情後開始出現布林線的三條線橫向移動，表明股價是處於上升階段的整理行情，投資者可以持股待漲或逢低短線吸納，一旦三條線向上發散則可短線加碼買入。

　　(3)當股價剛剛經曆一輪大跌行情時開始出現布林線的三條線橫向移動，表明股價是處於下跌階段的整理行情，投資者應以持幣觀望和逢高減倉為主，一旦三條線向下發散則堅決清倉離場。

　　3.風險規避

　　投資者在使用布林線的過程中常常會遇到兩種最常見的交易陷阱，一是買低陷阱，投資者在所謂的低位買進之後，股價不僅沒有止跌反而不斷下跌；二是賣高陷阱，股票在所謂的高點賣出後，股價卻一路上漲。布林線特別運用了愛因斯坦的相對論，認為各類市場間都是互動的，市場間的各種變化都是相對性的，股價的高低是相對的，股價在上軌線以上或在下軌線以下隻反映該股股價相對較高或較低，投資者作出投資判斷前還須綜合參考其他技術指標，包括價量配合，心理類指標，類比類指標，市場間的關聯數據等。

　　總之，BOLL指標中的股價通道對預測未來行情的走勢起著重要的參考作用，它也是布林線指標所特有的分析手段。ROC指標的運用ROC指標又叫變動率指標，是以當日的收盤價和N天前的收盤價比較，通過計算股價某一段時間內收盤價變動的比例，應用價格的移動比較來測量價位動量，達到事先探測股價買賣供需力量的強弱，進而分析股價的趨勢及其是否有轉勢的意願，屬於反趨向的指標之一。N的參數一般采用12天及25天做為間隔周期，計算ROC的M日移動平均線MAROC時，M的參數一般采用6天。在軟件中ROC指標的圖形如所示。ROC指標的界麵（1）ROC的多空力量對比的強弱：

　　(1)ROC向上突破零線，進入強勢區域，表示多方力量強盛是買入信號。

　　(2)ROC向下跌破零線，進入弱勢區域，表示空方做空動力強大是賣出信號。

　　缺點：ROC指標過於敏感，不僅如此，連MAROC有時都會在零線附近象心電圖般的跳動。

　　（2）ROC的超買超賣研判技巧：

　　(1)ROC上升到極高位置時，指標達到超買水平，產生賣出信號。

　　(2)ROC下降到極低位置時，指標達到超賣水平，產生買入信號。

　　（3）ROC與股價同步研判技巧：

　　(1)股價與ROC從低位同步上升，表示短期有望觸底反彈或短期股價會有繼續上漲趨勢。

　　(2)股價與ROC從高位同時下降，表示短期警惕做頭回落或短期股價會有繼續下跌趨勢。

　　缺點：不適宜對長期走勢的預測。

　　（4）ROC與股價背離研判技巧：

　　(1)當股價創新高時，ROC未配合上升，不能創新高，出現背離，表示上漲動能減弱，頭部正在形成。

　　(2)當股價創新低時，ROC未配合下降，不能創新低，出現背離，顯示下跌動能減弱，底部正在形成。

　　如果投資者選用ROC指標進行操盤還需注意以下幾點：

　　（1）個股的股價波動特性不同，其超買超賣的極限值也各有不同。

　　（2）操作周期的不同決定了確認超買超賣的極限值也各有不同。

　　（3）行情屬於短線脈衝行情，還是屬於較大的波段行情等對於ROC超買超賣的極限值的設定也各有不同。KDJ指標的運用隨機指標KDJ是以最高價、最低價及收盤價為基本數據進行計算，得出的K值、D值和J值分別在指標的坐標上形成的一個點，連接無數個這樣的點位，就形成一個完整的、能反映價格波動趨勢的KDJ指標。它主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強弱和超買超賣現象，在價格尚未上升或下降之前發出買賣信號的一種技術工具。在軟件中KDJ的圖形如所示。KDJ指標的界麵KDJ指標隨機指標反應比較敏感快速，是一種進行短中長期趨勢波段分析研判的較佳的技術指標。一般對做大資金大波段的人來說，一般當月KDJ值在低位時應逐步進場吸納；主力平時運作時偏重周KDJ所處的位置，對中線波段的循環高低點作出研判結果，所以往往出現單邊式造成日KDJ的屢屢鈍化現象；日KDJ對股價變化方向反應極為敏感，是日常買賣進出的重要研判指標；對於做小波段的短線客來說，30分鍾和60分鍾KDJ又是重要的參考指標；對於已指定買賣計劃即刻下單的投資者，5分鍾和15分鍾KDJ可以提供最佳的進出時間。KDJ指標實戰研判的要則主要有以下四點：

　　（1）K線是快速確認線――數值在90以上為超買，數值在10以下為超賣；D線是慢速主幹線――數值在80以上為超買，數值在20以下為超賣；J線為方向敏感線，當J值大於100，特別是連續5天以上，股價至少會形成短期頭部，反之J值小於0時，特別是連續數天以上，股價至少會形成短期底部。

　　（2）當K值由較小逐漸大於D值，在圖形上顯示K線從下方上穿D線，顯示目前趨勢是向上的，所以在圖形上K線向上突破D線時，即為買進的訊號。實戰時當K，D線在20以下交叉向上，此時的短期買入的信號較為準確；如果K值在50以下，由下往上接連兩次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形態時，後市股價可能會有相當的漲幅。

　　（3）當K值由較大逐漸小於D值，在圖形上顯示K線從上方下穿D線，顯示目前趨勢是向下的，所以在圖形上K線向下突破D線時，即為賣出的訊號。實戰時當K，D線在80以上交叉向下，此時的短期賣出的信號較為準確；如果K值在50以上，由上往下接連兩次下穿D值，形成右頭比左頭低的“M頭”形態時，後市股價可能會有相當的跌幅。

　　（4）通過KDJ與股價背離的走勢，判斷股價頂底也是頗為實用的方法：

　　(1)股價創新高，而KD值沒有創新高，為頂背離，應賣出。

　　(2)股價創新低，而KD值沒有創新低，為底背離，應買入。

　　(3)股價沒有創新高，而KD值創新高，為頂背離，應賣出。

　　(4)股價沒有創新低，而KD值創新低，為底背離，應買入。

　　如果投資者想利用KDJ指標進行操盤，還應注意以下幾點：

　　（1）在實際操作中，一些做短平快的短線客常用分鍾指標來判斷後市決定買賣時機，在T+0時代常用15分鍾和30分鍾KDJ指標，在T+0時代多用30分鍾和60分鍾KDJ來指導進出，幾條經驗規律總結如下：

　　(1)如果30分鍾KDJ在20以下盤整較長時間，60分鍾KDJ也是如此，則一旦30分鍾K值上穿D值並越過20，可能引發一輪持續在2天以上的反彈行情；若日線KDJ指標也在低位發生金叉，則可能是一輪中級行情。但需注意K值與D值金叉後隻有K值大於D值20%以上，這種交叉才有效。

　　(2)如果30分鍾KDJ在80以上向下掉頭，K值下穿D值並跌破80，而60分鍾KDJ才剛剛越過20不到50，則說明行情會出現回檔，30分鍾KDJ探底後，可能繼續向上。

　　(3)如果30分鍾和60分鍾KDJ在80以上，盤整較長時間後K值同時向下死叉D值，則表明要開始至少2天的下跌調整行情。

　　(4)如果30分鍾KDJ跌至20以下掉頭向上，而60分鍾KDJ還在50以上，則要觀察60分鍾K值是否會有效穿過D值（K值大於D值20%），若有效表明將開始一輪新的上攻；若無效則表明僅是下跌過程中的反彈，反彈過後仍要繼續下跌。

　　(5)如果30分鍾KDJ在50之前止跌，而60分鍾KDJ才剛剛向上交叉，說明行情可能會再持續向上，目前僅屬於回檔。

　　(6)30分鍾或60分鍾KDJ出現背離現象，也可作為研判大市頂底的依據，詳見前麵日線背離的論述。

　　(7)在超強市場中，30分鍾KDJ可以達到90以上，而且在高位屢次發生無效交叉，此時重點看60分鍾KDJ，當60分鍾KDJ出現向下交叉時，可能引發短線較深的回檔。

　　(8)在暴跌過程中30分鍾KDJ可以接近0值，而大勢依然跌勢不止，此時也應看60分鍾KDJ，當60分鍾KDJ向上發生有效交叉時，會引發極強的反彈。

　　（2）當行情處在極強極弱單邊市場中，日KDJ出現屢屢鈍化，應改用MACD等中長指標；當股價短期波動劇烈，日KDJ反應滯後，應改用CCI，ROC等指標；或是使用SLOWKD慢速指標。

　　（3）KDJ在周線中參數一般用周KDJ指標，該指標對見底和見頂有明顯的提示作用，據此波段操作可以免去許多辛勞，爭取利潤最大化，需提示的是一般周J值在超賣區V形單底上升，說明隻是反彈行情，形成雙底才為可靠的中級行情；但J值在超買區單頂也會有大幅下跌的可能性，所以應該提高警惕，此時應結合其他指標綜合研判；但當股市處在牛市時，J值在超買區盤中一段時間後，股價仍會大幅上升。

　　用均線係統選時的技巧

　　1.移動平均線的買入時機

　　（1）多頭行情中，股價由下向上突破5日、10日移動平均線，表示短線買方力量增加，後市上升可能大，是買入時機。

　　（2）股價由下向上突破10日移動平均線後，相繼向上突破30日、60日移動平均線，則是兩個重要的買進時機。因為這種情況可以判定，多頭氣勢極為強勁，後市容易形成上漲。

　　（3）如果5日、10日、30日、60日移動平均線剛剛形成多頭排列，且略呈平行狀上升，則表示後市將有一段極大的漲幅，多頭氣勢極為旺盛，短期不易回檔，是買進時機。

　　（4）空頭市中，當股價向上突破5日、10日移動平均線後，又突破了30日移動平均線，則反彈上升的力量增強，會有較大的上升空間，可逢低買入。

　　（5）空頭市場中，如果股價繼續向上突破5日、10日、30日移動平均線後，又突破了60日移動平均線，則後市的上漲空間會比其他情況來得強勁，如有利好消息的配合，則可順勢脫離空頭市場，是極佳買點。

　　（6）盤局中，如股價K線圖與10日移動平均線糾纏在一起，投資者不要輕易跟進，等股價與10日移動平均線分開且上行時，方是買進時機。這時多方力量才是真正的增強，後市上升的概率才會大。

　　（7）因長期的空頭市場，使得60日移動平均線趨於平緩，甚至成了水平狀，當60日移動平均線由平緩向右上方拉升時，表示多頭反攻，買盤增強，是買進時機。但這應結合10日、30日移動平均線綜合分析，決定買進時機。

　　移動平均線的賣出時機

　　（1）在大盤趨勢不是很強的時候，股價由上向下跌破10日移動平均線，表示短線由多翻空，應賣出股票，暫時離場觀望，重新等待機會。

　　（2）股價跌破10日均線後，又順次跌破30日、60日移動平均線，這兩個信號提醒投資者，不久股價將有較深的跌幅，是極佳賣出時機。30日移動平均線是股價近期的成本線，60日移動平均線更是中期指標，股價跌破此兩線就預示著中期下跌行情的開始，如投資者手中的股票尚有利潤應堅決拋掉：如是套牢也應果斷止損。

　　（3）多頭市場中，股價跌破10日移動平均線，而30日和60日移動平均線仍於K線圖下方向右上方挺升，表示是多頭市場中的技術性回擋，跌幅不至於太深。

　　（4）股價繼續跌破10日移動平均線後又向下跌破30日移動平均線，且30日移動平均線向右下方移動，表示跌幅會較深，應賣出股票離場觀望。

　　（5）如股價繼續向下跌破10日、30日移動平均線後，又向下跌破60日移動平均線，且60日移動平均線也向右下方移動，此時應果斷賣出股票。

　　（6）若股價依次向下跌破10日、30日、60日移動平均線，且三線略呈平行狀空頭排列，則表示空頭市場來臨，空方已占據絕對優勢，短期內跌幅會逐日加深，應賣掉所有股票減少損失，保存實力，以便在更低的價位補進。

　　（7）在盤局時，若10日移動平均線與股價糾纏在一起，大幅上升與下跌均不易，此時應觀望，靜觀其變。而當10日移動平均線跳離原來的運行趨勢且向右下方移動時，後市跌幅會較深，是賣出時機。

　　（8）當60日移動平均線由上升趨勢轉為平緩或向右下方轉折下行時，便是賣出時機。因為60日移動平均線的轉點一旦出現，往往預示著後市會有一段中級上升或下跌行情，因此在由升轉跌時也恰恰如此。

　　用移動平均線選時的投資要點

　　（1）在實際股票買賣中，運用移動平均線的買賣時機信號作指導，可將風險降至最低程度，同時也可以獲取非常豐厚的利潤。因為把握了市場的趨勢、方向。

　　（2）運用移動平均線的各種組合可以判斷股價的運行態勢，同時適用於各種時間跨度。

　　（3）推動平均線是一種單向的趨勢指標，它對於平衡市的研判能力相對較弱，但對於趨勢的研判較為準確。

　　（4）長期移動平均線顯然比短期移動平均線更能夠有效地反映趨勢方向，當趨勢反轉的時候，長期均線具有一定的滯後性。所以，長期和短期的均線指標就應該結合應用。

　　（5）每種股票都有屬於自己的最佳移動平均線組合，投資者應該根據個股的特性進行判定。

　　運用均線研判大勢的技巧

　　根據前麵所講，我們都會發現利用均線來研判大勢確實很有作用。假如有盤麵上出現這樣一種狀況，如所示：

　　上證指數2006年3月13日～2006年10月25日的日K線走勢圖從中可以看出，上證指數在獲得100日均線支撐後，均線上升的形態作了改變，此時以“上山爬坡形”的形式往上攀升，其依托的均線就是20日均線。從理論上來說，隻要上山爬坡的形態不被破壞，20日均線不被有效擊穿，就可以繼續看多、做多。當然，一旦日後上山爬坡的形態改變了，就要有所警覺，20日均線被擊穿後，就應該先止損離場。

　　止損後，應密切關注50日均線和100日均線。關心50日均線是因為2006年上半年上海股市一直以50日均線為支撐往上運行的，隻要大盤跌到50日均線就會止跌回升，隻不過在當年8月，大盤有一次跌穿了50日均線後，才改為以100日均線為支撐往上運行。因此，當大盤重新步入上升通道，並以20日均線為依托往上攀升，爾後又跌穿了20日均線，出現了向下破位現象。這個時候，我們首先就應該想到50日均線是不是會被市場認可，作為大盤下跌的第一個支撐點，如果50日均線失守，再考慮把100日均線作為第二個支撐點。

　　在確定這個操作思路後，投資者就可以這樣操作：(1)一旦大盤跌破20日均線就先退出。(2)密切關注大盤跌至50日均線附近時的走勢變化，如發現有止跌回升跡象就可及時跟進。(3)如50日均線守不住，大盤下穿50日均線後跌勢依舊，就密切關注100日均線，並隨時作好識底、抄底的準備。(4)如100日均線、120日均線都被擊穿，可先退出觀望，然後，在股指下行到250日均線處，可先少量逢低吸納，與此同時，應密切關注大盤能否在250日均線處止跌企穩，若企穩了，可適量加倉，當股指重返120日均線之上時再積極跟進。(5)如後來連250日均線也被有效擊穿，那就應該及時清倉離場（見箭頭A所指處）。此時即使主觀上認為股市基本麵仍舊向好也應先離場再說，因為盤麵走勢已經說明了一切（編者按：很可能是主力預先知道了股市的基本麵開始惡化，已提早撤退，而普通投資者由於信息不對稱，不了解內情還蒙在鼓裏，以為股市基本麵仍舊向好，繼續看多、做多，結果熊市真的來了，被套在頂上，輸得慘不忍睹。上海股市幾次牛市見頂時都出現過這樣的現象，投資者一定要吸取教訓，不要再重蹈前人的覆轍）。

　　上證指數2006年8月21日～2007年4月9日的日K線走勢圖上證，指數1999年4月23日～2003年9月26日的日K線走勢圖研判完上麵的走勢圖形之後，下麵再看，這是一張某市場某階段，時間跨度為兩年的大盤指數走勢圖。如果股市中出現這樣的局麵，該如何應對的呢？

　　（該大盤往後走勢見）

　　從看，大盤指數大部分時間都在年線（即250日均線）上方運行，圖中有一次跌穿了年線，但過後不久又被拉回到年線之上，而這一次股指跌破年線，雖然現在有小幅回升，但股指尚未返回到年線之上。看了這張圖，給我的感覺大盤指數已經走到盡頭了，這一次跌破年線，再要重返年線之上的機會很小，最大的可能就是在跌破年線之後再出現連續下跌。麵對大盤即將出現大幅下挫的風險，投資者應當機立斷，及時止損離場為宜。

　　有人會想，現在股指不是已經出現小幅回升的情況嗎？如果這次像上一次那樣重返年線之上，現在割肉就是吃大虧了。有這樣想法的投資者可能不知道這次股指跌破年線和上一次股指跌破年線有很大的區別。區別一：上一次股指是第一次跌破年線，而這一次股指是第二次跌破年線。股指第一次跌破年線有六七成向上回拉的機會，而股指第二次跌破年線就沒有那麽幸運了，它向上回拉的機會不足兩成。區別二：股指第一次跌破年線時，年線還在向上移動，而股指第二次跌破年線時，年線已經走平，並有彎頭向下的跡象。一般來說，年線被跌破但年線在往上走，說明多方仍然在控製著局勢；如年線被跌破時年線正處於走平且有彎頭向下的傾向，說明多方已無力控製局勢，空方的力量已占上風。區別三：股指第一次跌破年線，下穿幅度很淺，在年線下方停留時間很短，之後股指就重返年線之上，而這一次股指跌破年線幅度已經很大，在年線下方停留時間也明顯的延長。用技術語言來說，第一次股指跌破年線還沒達到“有效跌破”的級別，所以是一次假跌破，多方還有辦法讓它起死回生，讓股指重返年線之上，而這一次跌破年線，無論從下跌的幅度、下跌的時間都達到了“有效跌破”的標準。既然是有效跌破，那麽就是一次真跌破，多方已無法阻止下跌的趨勢，接下來多翻空、多殺多的慘劇就要上演，股指繼續下跌已不可避免。

　　總之，這一次股指跌破年線，大盤的形勢已岌岌可危，再不立馬出逃，損失將越來越慘重。後來的事實證明，這一判斷是完全正確的。

　　深證綜指2001年6月1日～2003年6月10日的日K線走勢圖從股價高低中獲得優質股票的技巧在股市中，選股有很多方法。而現在編者提供給投資者的選股方法較為獨特，既與基本麵無關，又與技術麵無關，純粹是從股價高低這個角度來考慮的。當然，所選的股票不能是問題股，而是質地還是相對較好的那一類股票。

　　風險最小的選股方式，是選擇那些股價比其最高價已經跌去了大約90%的股票。一般來說，如果一個股票基本麵沒有什麽重大問題的話，股價跌掉90%，基本上就跌到位了，選擇這種股票下跌空間很小，但上升空間很大。比如，東軟股份（600718），2000年7月最高價到過53.59元，2005年7月最低價跌至5.33元，在這個價位附近買進獲利就非常大。

　　風險很小的選股方式，是選擇那些股價首次創曆史新低的股票。股價首次創曆史新低，日後往上回升的概率超過八成。因此，在股價首次創曆史新低（請注意：是股價第一次創曆史新低，而不是指第二次、第三次……）時買進風險很小，安全係數很大。比如，工大高新（600701），在1999年6月從24.58元見頂回落後，就一直延續下跌趨勢，在2002年1月首次跌破該股於1996年9月創下的曆史最低價6.50元後，股價就形成了觸底反彈的走勢，反彈的幅度達到了63.6%（從6.05元漲到9.90元）。

　　風險較小的選股方式，是選擇那些股價見底回升後，股價還處在曆史中間價以下的股票。曆史中間價計算方式是：（曆史最高價+曆史最低價）÷2.比如，上海貝嶺（600171）曆史最高價是40.5元，曆史最低價是4.9元，曆史中間價則是：（40.5元+4.9元）÷222.7元。2007年2月2日，該股股價為6.5元，顯然這個股價離它的曆史中間價還有相當大的距離，買進後預計上升空間很大。此外還有生益科技（600183）曆史最高價是28.1元，曆史最低價是3.4元；錦州港（600190）曆史最高價是19.78元，曆史最低價是3.19元，等等2007年年初時，這些股票的股價離曆史中間價都有很大的距離，買進風險也相對較小。

　　當然，上述選股方法純粹是從股價因素考慮的，但真的操作起來，還是應該結合個股的基本麵、技術麵因素進行綜合考慮，這樣獲勝的概率就更大。此外，該方法一般適合老股、不太適合新股，操作時還是要遵循“買進要謹慎”的原則，以分批買進為宜，這樣就能把風險降到最低限度。

　　投資白馬股時的技巧

　　投資者在投資股票是常常會遇到一種問題：白馬股能不能買。就產生了兩種不同的觀點：一種觀點認為可以馬上買進，買晚了成本就上去了；另一種觀點認為該股目前還處於盤勢，是上是下還難以判斷，因此不能買入。否則，買了後，萬一盤整後股價往下突破，那就被套住了。

　　（該股往後走勢見）看了走勢後，編者基本上同意第一種觀點。通常，選擇白馬股時，聚要股價有向上運行的跡象（更何況從看，該渡已創了新高，均線已這樣做的理形成多頭排列），股價上漲不離避就可以大膽買進。

　　由是：因為選擇白馬股不同予選擇熏馬股，兩者在操作上有很大的區別：

　　第一，選擇黑馬股或其他題材的股票，你在買進它時，首先要看大盤的顏色，如果大盤走勢很壞，個股走勢再好一般也隻能放棄（因為在很多情況下，它們會出現補跌），通常，隻有當整個股市回暖了，選擇個股才有勝算的把握；而選擇白馬股則不同，雖說大盤走勢不佳也會對其產生不利的影響，但總的來說其長期走勢與大盤走勢好壞關係不大。比如，2001年6月滬深股市見頂後，連跌5年，大盤指數跌去一半，個股普遍跌了百分之七、八十，但一些白馬股，如深萬科、鹽湖鉀肥等股價卻照漲不誤。因此，根據高手選股經驗，選白馬股建倉不需要過多考慮大盤走勢如何，說得絕對些，一旦大盤暴跌影響到白馬股出現深跌，此時正是天賜良機，是有心人逢低吸納的好機會。

　　下麵我們來看一個實例。鹽湖鉀肥（000792）是滬深股市著名的白馬股。該股從1997年上市後的10年裏，股價漲了30多倍。根據計算，該股經過曆年分紅送股，1997年上市日收盤價9.69元（實際成本已降為0.85元），截至2007年2月13日，該股收盤價為29.76元，股價上漲了3501%，10年裏漲了30多倍，這是何等高的收益？

　　有人說，該股如此漲法即使想買它也沒有機會了。其實這樣想完全錯了。我們先看看鹽湖鉀肥的走勢，該股1997年9月4日上市，當天收盤價為9.69元，高出4.35元的發行價僅一倍多。作為一隻來自西部地區上市公司的股票，當時並不怎麽引人注目。之後，該股在不到一個月的時間裏又從9.69元跌至7.45元，在這之後的一年裏，它衝高到12.41元後又跌至7.53元。從該股月K線圖可以看出，該股10年來每一次衝高後都會有一個向下調整過程，有時調整幅度還很深。對有心的投資者來說，它每一次向下調整都是買進的良機。可以說，該股10年來就是在大家不知不覺中，以進二退一的方式漲了幾十倍，這讓長期持有它的投資者賺得缽滿盆滿。從該股走勢中，我們還可以發現一個現象，白馬股上漲與大盤走勢並沒有多大關係。比如，鹽湖鉀肥自2003年之後，全然不顧當時的熊市環境而大漲，2003年該股上漲了61%，2004年上漲了70%，2005年上漲了50%，2006年上漲了167%。

　　或許有人對鹽湖鉀肥這樣上漲有諸多疑問，以為股價上漲是人為炒上去的，漲得越高將來跌得也越慘。我們說這樣的想法是不對的。確實，對一些純粹靠概念炒上去的股票，因為它本來是沒有什麽投資價值的，從哪裏漲上去也會從哪裏跌回來，這樣的股票在滬深股市中並不少見，很多投資者都吃過它們的苦頭。但白馬股與其有本質差別，漲上去就漲上去了，它不會讓投資者坐過山車，即使回調，也是因為短期內漲幅過高進行一次技術性的修正而已，它不會把過去上漲的部分都跌掉（除非白馬股基本麵惡化，淪為劣馬），跌也隻是跌漲過頭的那一部分，而總體趨勢仍是向上的。

　　為何白馬股總體趨勢是向上的呢？因為它們的上漲都有實實在在的經營業績在支撐著。比如，我們仍以鹽湖鉀肥為例，該股10年裏股價漲了30多倍，如果你看了該公司的利潤增長情況，你就會感到該股這樣上漲是完全正常的，因為該公司的利潤增長率十分驚人。資料顯示，1996年該公司的淨利潤為3854.04萬元，但過了10年，2006年公司的淨利潤已經高達81192.92萬元，每股收益為1.0578元，lO年裏淨利潤增長了20多倍。從有關數據中我們了解到，從1996年至2006年，10年來該公司的淨利潤一直都是增長的，沒有一年下滑，特別是近3年公司進入高速增長階段，2004年的淨利潤比2003年增長了202.820K），2005年淨利潤比2004年增長了74.94%，2006ff：淨利潤又比上年增長了57.42%。從這個角度說，股價10年裏漲了30多倍，並不是炒出來的，而是公司創造出來的，因為公司的利潤增長了20多倍（再加上白馬股的未來前景被市場看好，其估值比一般股票要高，這樣10年裏股價上漲30多倍也不會讓人感到意外了）。我們如以該公司2006年每股收益1.0578元計算，截至2007年2月13日，該股當日的收盤價為29.76元，其市盈率為28.13倍。PEG（市盈率與複合增長率之比）為0.79，也就是複合增長率高於市盈率，估值完全屬於合理區域。由此可見，該股10年來的上漲是一種合情合理的上漲，這也是白馬股與沒有實際價值，僅憑概念炒上去的一些黑馬股的本質區別。前者漲上去就漲上去了，後者漲上去往往還要重新跌回原地。

　　投資者這裏需要特別注意的是，無論是因大盤走勢不好而引發白馬股出現暴跌，還是因市場熱點不在白馬股上，至使其出現深幅回調，應該意識到這都是買進的良機。不過，這樣的操作方式並不適合失寵的黑馬股。因為有很多靠概念炒上去的黑馬股本來就沒有什麽投資價值（編者按：靠概念炒作的股票，一般隻有投機價值，而沒有什麽投資價值），在大勢向好時，其概念得到市場認同時，它會受到一些人狂熱追棒，股價漲了又漲，但一旦在大盤走勢嚴峻或其概念過時，不再成為市場熱點而被市場冷落的情況下～會跌了再跌，低了再低，向它的真正價值回歸（雖說有時因為跌幅過深，會出現技術性反彈，但這樣的機會一般人很難把握）。比如，一些在牛市中靠題材炒上去的個股曾經風光一時，股價高時達到過四五十元，但一旦炒高後被市場拋棄就會跌跌不休，跌去百分之～A-I-，當時有的投資者認為它股價低了，買進後再來個腰斬。這樣的情況在過去經常見到，可以說屢見不鮮。更糟糕的是，它們當中有的基本麵出現了嚴重問題，如達爾曼、托普軟件、科利華等一批昔Et風頭十足的大黑馬，最後被勒令退市了，投資者就會全部輸光。一想到這種嚴重後果，就讓人有一種不寒而栗的感覺。第二，我們知道選股要看個股的基本麵，雖然，白馬股的基本麵也存在繼續向好或向壞（變質）的問題，但識別白馬股變好變壞，比識別其他股票變好變壞相對容易得多，這是因為白馬股的基本麵好壞主要看它的經營業績，可通過財務報表查閱，一看就能明了；但要了解題材股的基本麵就太難了，看經營業績不是主要的，看題材真假才是主要的，而題材虛虛實實是很難捉摸的。比如，某一個股票經營業績很差，被市場冷落在一旁，後來它有了實質性的資產注入、資產重組等題材，那麽這個股票基本麵就開始向好了，就會演變成黑馬，但是，如果後來因某種原因，資產注入、資產重組都取消了，那麽這個股票的基本麵又開始變壞了，所有這些往往都是在暗箱中操作，外麵人是不會知道的。還有一種情況，某個股票的基本麵從來就沒有變好過，所有的利好消息、所有的題材都是莊家憑空製造的，而局外人一直蒙在鼓裏。所以，對普通投資者而言，如無高超的市場分析能力，看不懂盤麵走勢，要想識別題材股的基本麵好壞幾乎是不可能的。這也就是說，題材股什麽時候基本麵開始向好，要變成黑馬股了，什麽時候基本麵開始向壞，黑馬要變成劣馬了，普通投資者是無法知道的。因為股市裏信息是非常不透明的，除了炒作該股的主力和極少數知情人之外，局外人是很難把握的，所以，上當受騙是常有的事，這樣的事例在滬深股市中舉不勝舉。

　　正因為白馬股信息比較透明，因此投資者選白馬股時隻要盯住其經營業績（尤其是主營業務）就不會出大問題，隻要其經營業績繼續向好，就可以積極地逢低吸納，而不必過分看重技術走勢。即使要從技術麵上對它把關，防止所選的白馬股因基本麵突然變壞使投資遭受重大損失，當事人也隻要用半年線（120日均線）、年線（250日均線）就可以鎖定風險了。比如，白馬股的股價出現調整，股價隻要守住年線就可以繼續看好，守住半年線就可以積極看好。曆史經驗已反複證明，對真正的白馬股堅持逢低吸納，將來必定會有豐厚的回報。

　　萬科A（000002）2005年7月1日～2006年3月28日的日K線走勢圖收盤價線走勢圖買賣點的定位技巧在下麵的7-21的圖示中，我們將看到一張某時刻的分時走勢圖。也許很多的投資者在學習了前麵的內容後，會很容易地找到A、B兩個賣點和C、D兩個買點，事實上對於這些賣點、買點還是有很多運用技巧需要注意的。

　　這是2006年7月27日～2006年11月6日上證指數60分鍾收盤價線走勢圖，大家隻要先在(1)、(2)兩個低點處畫一條直線，再以(3)高點為定點畫一條與之平等的直線，此時你就可以清晰地看出，當時的上證指數60分鍾收盤價線走勢正運行在一個上升通道裏。

　　上證指數2006年7月27日～2006年11月6日的60分鍾收盤價線走勢圖根據上升通道的原理，在收盤價線觸及或接近上軌線或下軌線的地方，即可作為短期賣點或買點，這樣就很容易確定A、B兩處就是短期賣點，C、D兩處就是短期買點。

　　一般來說，一個上升通道形成後，它都會延續一段時期，因此，投資者隻要按照上升通道的規則進行操作，獲勝的概率就很大。有人問，如果股指跌破上升通道如何操作呢？這裏有兩種方法可供選擇：第一種方法是，當股指第一次跌破上升通道時，可逢低適量買進，在股指回升到上升通道之內，再加倉買進。為什麽這樣操作呢？因為考慮到第一次跌破上升通道，以假跌破居多。所以，如果你是激進型投資者，首次跌破上升通道就是一個很好的買進機會（編者按：這裏是指第一次，第二次、第三次跌破另當別論，因為第二次、第三次跌破下跌的概率要比第一次大得多）。當然，這種方法不適用於穩健型投資者。因為，雖然說股指（股價）首次跌破上升通道以假跌破居多，不過也有真跌破的，盡管出現次數較少，但它畢竟發生過。因此，我們認為激進型投資者願意多冒些風險，股指（股價）首次跌破上升通道時可選擇買進，但穩健型投資者希望少冒些風險，股指（股價）首次跌破上升通道時就不能買進。作為穩健型投資者可選擇第二種方法進行操作，這種方法是：股指（股價）首次跌破上升通道時（見箭頭E所指的畫圈處）可采取觀望的態度，等股指（股價）重新回到上升通道裏再買進（見箭頭F所指處）。

　　另外，大家要注意的是，在股指（股價）跌破上升通道之後，或是一路跌下去，或是經過反抽確認跌破上升通道有效後，又跌了下去，遇到這兩種情況，不論激進型投資者還是穩進型投資者都應順勢而為，原來準備打算買進的就不能買進，手裏有籌碼的則要趕緊拋掉，止損離場。這也是根據上升通道操作的一個原則，這個原則應時刻牢記，是千萬不可疏忽、忘記的。

　　依據周K線把握股價走勢時的運用技巧

　　現在一些投資者作股票投資時越來越理性。在進行技術分析的時候，他們主要通過K線來分析股價走勢，因為周K線信號要比日K線信號真實、可靠，同時它又比月K線信號反應靈敏，便於投資者及時抓住投資機會，規避市場風險。如下所示，這是兩張周K線走勢圖，我們可以從其中總結出有規律性的東西。

　　（該股往後走勢見）（該股往後走勢見）專家認為的後市可以看好，的後市不容樂觀。在操作上，對應采取中線做多的策略，激進型投資者現在就可以買進，穩健型投資者可等股價再次抬高時跟進；對應采取逢高出局的策略，穩健型投資者現在就應該止盈或止損離場，激進型投資者可以暫時持股，看下一步走勢後再說，如發現股市有掉頭跡象，應立即退出。

　　從表麵上看，似乎很難判斷、的走勢誰好誰壞。因為中的個股已創了近期新高；而中的個股，底部的低點在抬高，上周的收盤價（15.17元）已高於前一個高點的最高價（15.10元），這樣也算創了新高。的缺陷是方該股創新高後，走勢疲軟，形成了陰多陽少的K線格局，表明該股有向下回落的跡象；的缺陷是上周股價創新高時拉下一根比較長的上影線，不過，這根上影線是主力在試盤呢，還是上檔壓力所致，這就不清楚了。但不管怎麽說，該股主力還在，做多的力量占據了優勢。因此，僅從表麵現象看，是分析不出、誰優誰劣的。

　　但是如果我們撇開表麵現象，抓住其中一些關鍵性的東西進行分析，就能真正看出誰好誰壞了。那麽，這些關鍵性的東西是什麽呢？簡言之，就是“創新高站穩”、“成交量放大”、“30周均線向上”、“MACD走到O軸上”。老股民經我們這樣一講，或許心裏就有數了。但新股民可能還不清楚，這裏我們就把話講的明白些。所謂要抓住一些關鍵性的東西，就是指投資者在分析周K線走勢圖，評價一個股票創新高後可能會出現什麽變化時，一定要緊緊抓住以下四個方麵，即：一看股價創新高後能不能站穩腳跟；二看30周均線是在向上移動還是在向下移動；三是創新高時成交量是不是在明顯的放大；四看MACD是在O軸之上運行還是在O軸之下運行。

　　依據周K線中線買入操作示意圖這四個方麵我們畫成示意圖（見、）進行表述，就更加清楚了。比如，我們從中可以看出，對理想型的圖形可以積極的看多、做多。但理想型圖形有嚴格標準，即股價創新高時必須得到成交量的支持，而且這種創新高是有效創新高，不是什麽曇花一現式的創新高，與此同時，30周均線開始向上移動，MACD回到了0軸之上運行。也隻有到這個時候，投資者才能對它積極看多、做多，操作起來才有較高的勝算率。否則，上麵幾個條件缺少了一個，投資者對其後市能不能向好就要打一個問號，缺少的條件越多，就越不能輕易對其看多、做多。相反這時應該保持一份警惕，如發現股價創新高後有掉頭跡象，即應馬上逢高出局。

　　依據周K線逢高賣出操作示意圖

　　如果我們懂得了在進行周K線分析時，隻有抓住那些關鍵性的東西才能對行情作出正確研判的道理，那麽，對的後市自然就應該看好了，而對的後市也就不應該看好了。

　　說白了，我們看好的後市，是因為該股創新高時成交量明顯放大，30周均線開始向上移動，MACD也回到了0軸之上。目前該股K線陰多陽少，但並沒有破壞該股的上升格局，雖然它創新高後出現了回抽，但這個回抽的價格仍在合理範圍之內。如不出意外，估計回抽後，股價不久就會返身向上。所以，投資者看了後，應該對其采取中線做多的策略，及時抓住難得的投資良機。

　　中青旅（600138）2005年2月～2007年2月的周K線走勢圖那麽，看淡的後市又有什麽依據呢？我們從中看出，該股在創新高時拉出了較長的上影線，這至少說明該股創新高並不流暢，這就使人們有理由懷疑這次創新高是假的。另外，更使人擔憂的是，該股30周均線在向下移動，MACD也在0軸之下運行，創新高時又沒有放很大的量。種種跡象表明，目前該股走的是一輪反彈行情，現在反彈行情已盡尾聲。根據這個判斷，我們認為對該股應該采取逢高出局的策略，投資者如不及時撤退，就存在著很大的風險。

　　氯堿化工（600618）2001年11月～2003年11月的周K線走勢圖怎樣抓住股價上升的投資機會股票下跌容易上漲難。在股票市場中，從K線中找到一些可靠性較強的下跌信號很容易，但要找到一些可靠性較強的上漲信號就沒有那麽容易了。在中很多的投資者都沒有分析出股價上升的基本走勢，致使大好的投資機會從我們的眼皮底下溜走。

　　某股票走勢圖這種K線組合叫“上升三部曲”。上升三部曲在低位出現，隱含著主力強力做多的意願。如不出意外，在上升三部曲出現之後，股價都會形成一輪較大的升勢。因此，從某種意義上說，在低位抓住上升三部曲，往往也就抓住了一隻潛力股。但遺憾的是，上升三部曲在低位出現時，很多人都不認識它，以至錯過了一個很好的投資機會。在過去，我們總以為不懂K線的人不認識它，懂K線的人會認識它，但我們後來發現一些懂K線的投資者在它出現時，也把它疏漏了。這是怎麽回事呢？經過調查，我們才弄清原因，原來標準的上升三部曲形與實戰中出現的上升三部曲圖形有較大的差異。一些投資者隻記住了標準的上升三部曲圖形，麵對變化了的上升三部曲圖形就不認識了。

　　某股票走勢圖為了便於進一步深入分析，我們先來回顧一下，標準的上升三部曲圖形究竟有哪些特征？傳統的K線理論在描繪上升三部曲圖形特征時是這樣說的：(1)它出現在上漲途中；(2)由大小不等的5根K線組成；(3)先拉出一根大陽線或中陽線，接著連續出現3根小陰線，但都沒有跌破前麵的開盤價，隨後出現一根大陽線或中陽線，其走勢有點類似英文字母“N”。

　　上升三部曲示意圖我們知道，K線理論是從國外引進的，經典K線理論對上升三部曲的解釋，經過前人無數次反複推敲，自然不會有什麽原則性錯誤，要說錯誤，錯就錯在一些投資者過於機械地看待和理解K線理論了。比如，K線知識告訴我們，上升三部曲圖形中左右兩邊的兩根大陽線夾著3根小陰線，但這樣的圖形在現實中很難找到。如果我們在現實中看到兩根大陽線中間夾著很多陰線，或者是一連串的陰多陽少的K線，那是否屬上升三部曲呢？一些人看著就犯糊塗了。但以後的事實證明，這些人都看錯了。那麽，為什麽會看錯呢？因為他們隻是機械地記住了標準的上升三部曲的圖形，而淡忘了上升三部曲圖形所表現出來的真正含義。上升三部曲的真實含義是：主力發動行情前先拉出一根大陽線進行試盤，接著就連拉小陰線，或者以陰多陽少的方式進行壓盤，以此來洗清浮籌，正當一些投機客紛紛看淡時，此時主力會突然發力，再度拉出一根大陽線，宣告一輪震倉洗盤暫告一個段落，接下去就要發動向上攻勢了。可見，投資者在了解上升三部曲的真實含義後，對一些變化後的上升三部曲圖形就能慧眼識寶，不會看走了眼。

　　某股票的日K線走勢圖

　　當我們識別出上升三部曲後，下一步應該如何操作呢？答案很簡單，大膽跟進，積極做多。考慮到在低位拉出上升三部曲的主力誌在高遠（除非形勢對他們很不利，才會短期內棄莊出逃），因此，買進後要把股票捂上一個時期，捂股時間越長，收益往往越大（當然，如果該股走勢發生逆轉，或者發現主力有棄莊出逃的跡象，就不能捂股了，而應及時止損出局）。

　　總而言之，上麵說了這麽多，基本意思就是一個：上升三部曲是K線圖中為數不多、可靠性較強的上漲信號。投資者若在低位發現它，要特別加以重視，不要輕易放過，在此看多、做多，勝算是很大的。

　　某股票的日K線走勢看盤細節之一：開盤放量上衝的背後：

　　我們經常會發現這種情況：某股在開盤後突然出現急速的放量上攻態勢，往往半個小時甚至十五分鍾的成交量就要超過平常一天的成交量。

　　對此有一種明確的說法：放量跟進。這是有一定道理的。對於任何一個股票來說，拋盤每天都會有，而且上漲後拋盤會更大。所以股價上漲的話，成交量自然是會放大的。但這裏所說的放大並不是一個很短的時間概念，比如大勢走好的中期背景，或者個股基本麵的長期利好等等。而如果在個股的基本麵上沒有任何消息，大盤的走勢也比較平穩甚至下跌的情況下開盤後就放量上攻，那就不能輕言“放量跟進”了。

　　如果完全放棄類似“放量跟進”之類的個人主觀意願而進行客觀分析的話我們就會對這種情況有一個比較清醒的認識。

　　假設基本麵和大盤都比較平靜，那麽開盤後的一小段時間裏成交量仍然應該是非常小的，現在突然出現放的很大的成交量，明顯是不正常的，一般來說這其中大部分的成交隻能是主力之類的投資人在運作。

　　可能性有兩種：主力想往上做，或者是想出貨。

　　既然想往上做，那麽為什麽還要自買自拋呢？就是衝著“放量跟進”這句話來的，想吸引市場的注意力，吸引市場參與。道理很簡單：主力已經不願意再增加籌碼了。

　　在大盤盤整甚至下跌的途中要想不增加籌碼而拉高股價是職業操盤手的最高境界，因此盡管有如此招數但主力最後的結果仍以失敗居多。實際上在短暫的放量上衝以後股價馬上就被打回原地的例子並不少見。

　　因此想短線跟莊的話絕對不是這種時候。

　　對於主力來說，這一招的目的往往是為了能夠在某種程度上對拋盤起到一種威懾的作用。

　　股價的上升有三種原因：市場買盤推進，主力買進推高和市場拋盤減少。

　　主力在大部分情況下麵對的就是拋盤。對於手拿拋單的投資人來說，一旦股價漲上去以後就會把心裏預期的賣出價提高，從而相對減少市場的拋壓。因此主力要把股價打高。為了達到盡可能的少增加籌碼，主力隻有在一天中交易最清淡的時候往上打。閉著眼睛想一下就知道，開盤以後就是最好的時段。

　　盡管盤中經常會看到主力運用這種招數，但其實要達到這個目的並不一定要放很大的量。關鍵是股價上去以後不能很快就掉下來，這才是解決之道。

　　2.看盤細節之二：蛛絲馬跡：

　　說到從散股（即沒有主力的股票）中尋找主力的痕跡，確實還是需要用一些辦法的。

　　其實主力隻是一個名稱而已，因為進行實際操作的還是具體的人。而人的個性千差萬別，反映到操作上麵來說就是方法多種多樣，建倉的過程也是五花八門，因此單靠某一種辦法是很難識別主力的建倉行為的。

　　但我們還是可以根據主力做項目這個最終的目的來進行分析，從而可以用一些針對性的辦法進行跟蹤。

　　建倉的目的隻是為了買進盡可能多的籌碼，因此在這一個階段該股票的市場買盤絕對會多於拋盤，也就是說市場的供求關係已經發生了質的變化。這實際上給我們提供了一個觀察的方法，隻要某一個股票在市場上的表現出現了求大於供的狀況，主力的身影就出現了。

　　當然這裏還要滿足兩個條件。第一，該股的基本麵沒有發生變化。第二，整個市場的基本麵沒有發生大的變化。

　　在我們隻需要將精力放到市場的供求關係上來就可以了。

　　供求關係隻能通過市場交易來得到體現，因此成交價以及成交量是關注的唯一方向。但僅僅靠盤後的一些分析意義是不大的，有些觀點認為放量就是信號，此言差矣。舉例如下：

　　某股在低位徘徊，某幾日出現放量，價跌，疑是主力建倉，實是某一大帳戶因某種原因出貨，大手筆砸出而已。後幾日又出現放量，價再跌，實是前兩天市場接進的籌碼原想搶超跌反彈，因遲遲不見反彈而殺出。

　　實際上成交量到底多少才算多或者少是很難把握的，有時候隨大盤的上漲或下跌也會放量，這是非常正常的。因此依靠日線圖並非良策，隻有在即時行情中才能尋找到蛛絲馬跡。

　　睜大兩眼盯著行情走勢圖，注意每一筆成交的情況以及隨時變化的接拋盤價位和數量，這才是尋找主力建倉痕跡的根本大法。

　　隻要有非常規的成交或者接拋單，就是主力的身影。

　　這裏並不是說每一次，因為市場的偶然性很大。但如果這種非常規的交易連續不斷的出現，就不能認為是市場所為了。

　　比如在交投清淡的時候，每到上擋出現稍大一些的掛單總會有主動性的買單將之打掉，有時候還留下一點點裝門麵。根據市場規律，這類買單完全可以掛在下麵，除了極個別心急的以外。這種現象表明有主力在要貨。

　　又比如在大盤走弱時出現恐慌性的殺跌盤。根據市場規律，這類散股不存在集中性的打壓盤。所以是主力在壓價，一方麵希望在更低的價位建倉，另一方麵也希望吸引更多的殺跌盤出來。

　　類似的現象是非常多的，隻要我們牢牢記住這是一家散股就可以了。具體的做法就是假設自己是一個散戶，正在買賣該股，仔細觀察整個交易過程是否按照散戶的原則在進行。

　　這種方法的最大缺點是辛苦。但一旦抓住了黑馬，以後就不用這麽費力了。

　　3.看盤細節之三：注意買盤變了

　　幾天前，一直關注的某股跳高9分錢以8.09元開盤並伴以5萬餘股的成交量，等於10天均量線的十分之一。

　　通過報紙找到了理由：一傳媒公司成為ST金帝新的大股東。上海證券報上有一篇關於看好傳媒類股票的文章，該股恰好也具有傳媒概念。

　　隨著ST金帝封上漲停，該股開始回落。我特別注意到：隨著價位的回落，原先接在下麵的單子開始出現頻繁的變化。

　　比如股價從8.05元回落，下檔的接盤價位分別為8.04元、8.03元和8.02元。由於今天放量，所以接盤都在三位數，也就是萬股以上。關鍵是接盤的數量在不斷變化。

　　假設8.02元有135手（即13500股）接盤，瞬間變成了87手，減少了48手，隨後又變為120手，增加33手，接著又減少，又增加等等。但在經過了若幹次的變動以後這一價位上的接盤數量與原來的差不多！

　　在幾十秒鍾的時間裏幾乎有相同的單子既出又進，這決非市場所為，一定是有人故意所為。那麽這樣做的目的是什麽呢？

　　一個價位上的接單數量一般是有幾張單子組成的，而成交的原則是時間優先，因此排在最前麵的單子將先成交。將前麵的單子撤下來，後麵的單子就往前移，成交的將是後麵的單子。所以說這樣做的目的是為了讓後麵的單子成交。顯然，這個人希望排在後麵的市場單子成交。那為什麽又重新將單子掛上去呢？

　　這個人肯定希望市場能在此價位接掉一些，但又不願意股價回落過多，因此增加一些接盤以壯聲勢，萬一成交也願意。

　　看來這個人已經有了不少底倉。那麽如何知道市場的接單排在第幾位呢？實際上不需要知道。

　　假如有200手的接盤掛在電腦上，自己的若幹張單子加起來共有130手，那麽市場上就是70手，隻要把自己的兩張單子全部撤下來就肯定能夠保證市場的單子排到前麵了。然後再重新填一張買單進去，而且是撤一張填一張。

　　現在我們分析一下這個人的背景。

　　第一種可能性是老莊。三年前該股有莊介入，衝高18元多，如今隻送過一股，等於跌去一半以上，即使莊家還在也已經半死。但不排除尋機上攻出貨的可能。

　　第二種可能性是新莊的介入。從盤麵看，新莊在目前的曆史低位還希望市場接，因此所需籌碼大部分已經到位，這樣換莊應該已經在場外交易完成。

　　第三種可能性是基金介入。該股市盈率20倍略多，去年每股0.30元紅利即將分配，完全具備投資價值，符合基金的投資理念。

　　不論哪一種情況，隻要大盤走勢合適，該股都會有一段上漲空間。

　　不斷變化的買盤可以告訴我們這些信息，而同樣的情況如果出現在賣盤時也會告訴我們不少的信息。

　　4.看盤細節之四：莊的痕跡

　　用於判斷莊股的方法有很多種，比如觀察其走勢是否獨立於大盤，觀察盤中是否有大手筆的接拋盤等等。這些觀察當然很重要，但如果盤中的主力爬下了，那麽這些方法就無法用上。其實有很多不太引人注意的小細節也應該引起我們的關注，比如本文要談的十大流通股東名單。

　　市場已經從十大流通股東名單中獲得了很多，比如有幾家基金入駐，有哪家券商重倉，是否有QFII感興趣等等，但似乎還沒有注意到通過十大流通股東我們還可以找到主力的株絲螞跡。如果十大股東中全部都是籌碼不太多的個人帳戶，一般情況下這種股票被認為是散股，也就是無主力的個股。但如果滿足某種條件，那麽這些散股中仍然很有可能是有主力隱藏其中的。

　　假如我們孤立的分析當期十大股東，如果都是持股不足30萬股的個人帳戶，確實無法判定其中是否有主力。但如果我們進行動態地分析就不一樣了。現在上市公司必須每一個季度都要公布十大流通股東，這樣一來我們的手頭上就有壹份每三個月變化一次的十大流通股東名單。

　　將連續幾個季度的十大流通股東名單進行對照，如果有三個或以上的帳戶持股數量頻繁變動，哪怕每次變動的數量小到1股，我們就可以基本斷定，這家股票有主力。其理論依據在於隻要是主力就不可能在一個季度的交易中一點也不動。一旦大盤拉出陽線，即使是半死的主力也很難抵擋拉升的強烈衝動欲望。在這種小規模拉升過程中一般都會選擇籌碼較多的帳號，這樣更便於操作，所以這些排在前十位的帳號就被動過，持股數量就會改變。

　　這種方法唯一的反對意見就是認為這些變動的帳號依然是散戶。一個散戶如果在一個帳號中持有二十幾萬股籌碼並且數量上有變化的話就表明在三個月內進行過買賣，根據經驗這種概率非常小，即使出現也不會超過一個帳戶，而我們分析的條件是三個或以上的帳戶。

　　通過十大股東的名單我們可以找出一些隱藏著的主力，但並不是所有的主力都是可以通過這種方式找到的，所以這是一個在數學上來說屬於充分但不是必要的條件。

　　5.看盤細節之五：間斷性交易

　　對於一個職業操盤手來說疏忽了某些小的不能再小的細節可能會帶來前功盡棄的後果。2005年6月8日大盤暴漲，上證指數錄得8.2%的升幅，盤中漲停個股無數，金宇集團（600201）盡管沒有漲停，但317萬股的成交量似乎也很火爆，隻是其中一個細節出了問題。

　　該股流通盤為1億股稍多，在目前的市場中屬於中等水平，當天成交317萬股，對於這樣一家股票來說是絕對屬於比較大的量，給人的感覺似乎是隨著大盤的上漲也帶來了大量的追漲盤，但我們要注意的一個細節是：當天的間斷性交易。

　　所謂當天交易的間斷性也就是交易的非連續性是指在當天交易時段內某些時間段的交易出現了停頓。現在一般的行情顯示軟件最小的單位時間間隔是1分鍾，因此連續的交易實際上就是指每一分鍾都有成交。

　　將時間單位定為1分種，那麽一天的交易時段就有4個小時共240分鍾，以金宇集團（600201）一天317萬股的成交量計算平均到每分鍾就是13000多股，這絕對不是一個小數字，因此有交投活躍的感覺。但如果我們仔細分析當天的走勢圖就會發現一個奇怪的現象：在全天交易時段內居然有14次每次連續3分鍾沒有成交量，加起來總計42分鍾沒有成交，占到全天240分鍾的17.50%！這裏還僅僅隻是統計了連續3分鍾沒有成交的時段，還有許多2分鍾和1分鍾沒有成交的時段並未統計在內，如果再加上1分鍾內成交不足1000股的零星散單，那麽這個比例還將大幅度提高！

　　有那麽多的時段成交為零但全天的成交量仍然巨大，唯一的解釋就是在成交的時候手筆都比較大。分析當天走勢可以發現，數萬股一筆的成交單子隨處可見。通俗地說，該股當天的成交是以大單子為主。在該股一個長期的曆史低位區，且不說哪來這麽多的大買單，就是這麽多的大拋單也是難以理解的。唯一的解釋就是盤中有主力在運動，成交量是故意做給市場看的！

　　也許投資朋友會有疑問，難道主力就不能再做得仔細一點把每一筆交易再分成幾筆？

　　確實，主力完全有能力做到這一點。但本欄以前就提到過，真正的職業操盤手是非常辛苦的，盡管有時侯龐大的單筆交易會吸引市場的買單但更多的時候還必須完全模仿市場的自然交易將每筆的成交量壓到甚至不足千股。如果當天要做出成交量大增的假象，那麽交易的連續性是萬萬不可忽視的，否則是會市場看出主力做盤的意圖的。但從目前的實際情況看，似乎能做到這一點的職業操盤手還真的不多。當然，對於我們市場上的投資者來說這是一個好的消息。

　　這個小小的細節說明盤中是被套主力在運作，否則的話絕對沒有必要通過堆量來吸引買盤。其實讓市場認識到這一點絕對不是主力所願意的，但沒有辦法，因為主力疏忽了這一個小小的細節。

　　6.看盤細節之六：“下空”走勢分析：

　　所謂“下空”是指股價的交易過程中下檔的接盤明顯比上檔的壓盤小，至於“下空”走勢是指股價在一路上升過程中一直處於“下空”狀態。這裏的“下空”隻是我用於分析的簡稱而已。

　　但這裏還有一個疑點，那就是為什麽始終不見10萬股以上的壓盤而8萬股甚至9萬股的壓盤卻屢屢出現？這是人為操控的一個疑點。

　　另外，既然是大量換手，那麽市場上的單子為什麽都直接對準賣盤打進而就是不願意在下麵接？其實這裏所謂的“下空”也並不是真正意義上的“下空”，由於現在行情刷新的速度可高達1分鍾10次，也就是每6秒鍾一次，因此我們可以更細致地進行行情的實時分析。在三一重工（600031）這15分鍾的“下空”走勢中，下檔是出現過萬股以上的接盤的，甚至有幾次還有過2萬多股的接單。但最多在1分鍾之內，有時甚至快到下一筆單子傳過來這筆相對大一些的接單就沒有了。是撤單了？絕對沒有這麽快的速度，而且每一次出現的大單子都被撤也不符合常理。

　　結論是很明顯的，那就是說這隻股票是有主力深度介入的，上檔的壓盤一定會有很大一部分是主力自己的盤子，“下空”走勢的目的就是告訴市場該股的題材不錯，現在正在放量上衝。至於上檔的壓盤，有人買更好，沒有人買就自己買。因為股價已經明顯高於主力的持倉成本，所以在下麵掛大接單是不可能的，萬一市場有大單砸出就會無故增加倉位。但為了營造熱烈的氛圍在下麵掛萬股以下的接單還是會的。由於因為在一路往上掃貨的過程中盡管有自己的壓盤也會有市場的主動性買單但總體來說買進的一般要多於賣出的，所以一旦下檔出現大接單則立馬砸掉也是必然的。

　　7.看盤細節之七：阻截式大單：

　　盤中出現大單是常有的事，但如果某一類大單頻頻露臉就值得細細品味了，比如阻截式的大單。

　　所謂阻截式的大單是指這樣一種情況：當上檔拋盤較大時在第一接盤出現了十分明顯的大單。比如某股現在的價位是6.94元對6.95元，從6.95元到6.99元的五擋壓盤以萬股左右，第一壓盤6.95元更是有4萬餘股，接盤方麵，下檔四個價位全部為數千股接單，唯有第一接盤6.94元出現了5萬餘股的接單。顯然，一般情況下至少短時間內6.94元以下的接單是不可能成交的，因此本欄把6.94元的大接單稱為“阻截式大單”。

　　阻截式大單的出現表明盤中有主力在運作，目前的價位主力認為不高，但主力希望通過適當的換手將股價推高。

　　如果“阻截式大單”隻是偶爾出現一次，或者出現以後股價並沒有出現向上的推升，那麽這裏所說的“阻截式大單”的有關結論並不一定成立。

　　8.交易細節之八大拋單的背後：

　　不日前正在無聊的看盤，忽接待小姐來找，說一朋友死活要打電話給我。本來在交易時間內是不接電話的，但現在閑來無事，便告知讓電話轉進來。

　　前期聽從我的推薦後重倉持有某股，不料現盤中有變，跌幅明顯超過大盤，朋友心理的承受能力正在經受考驗。

　　該股已有四成以上升幅，存在見頂的可能，但也有中途換手的可能。幾乎所有的股票