新手上路炒基金

第34章 影響基金收益的主要因素

　　資產的配置。

　　基金配置中股票比例越高，其承擔的風險越高，收益或損失也可能越大。在2006年市場上漲的行情中，滬深300指數上漲121.02，開放式股票型基金上漲121.4%，開放式偏股型混合基金上漲112.46%，開放式債券型基金隻上漲20.92%。2004年4月至2005年6月在市場下跌的行情中，上證指數下跌42.69%，開放式股票型基金下跌20.42%，開放式偏股型混合基金下跌17.74%，開放式債券型基金僅下跌4.79%。

　　市場大勢的表現。

　　衡量市場漲跌的指標是比較基準的變化。多數基金業績隨市場變化而變化，潮起潮落，水漲船高。能夠很好擬合比較基準，並保持風格穩定的基金就是好基金。

　　基金經理的選股和擇時能力。

　　基金經理挑選到好的股票，抓住合適的入市時機，能極大地提高基金的收益。隻有合理戰勝比較基準的基金經理才有貢獻。

　　交易成本的控製。

　　每次交易都有交易成本，這些成本要從基金資產中提取。好的基金應該減少操作，以低換手率來維護投資者利益，而不好的基金往往通過頻繁交易進行波段操作。換手率越高，交易成本越高。