新手上路炒基金

第17章 基金的業績比較基準

　　基金的業績比較有兩種方式：一是全域比較，將全部基金或同組基金放在一起進行排名。二是基金與事先確定的基準進行比較。這個事先確定的基準就是基金的業績比較基準。這種比較方法通過給被評價的基金定義一個適當的基準組合，比較基金收益率與基準組合收益率的差異來對基金表現加以衡量。基準組合是可投資的、未經管理的、與基金具有相同風格的組合。業績比較基準是投資者評價基金管理公司業績的重要標準。

　　從2002年開始，監管層就要求開放式基金在發行時公布其業績比較基準，不同風險收益的基金跟蹤不同的比較基準，這有利於基金風格的穩定和投資者對基金業績進行合理的評判。隨著業績比較基準與基金淨值的比較成為法定信息披露內容，將使投資者不再單純用“是否跑贏大盤”這種簡單且不盡合理的方法來判斷基金的優劣，也有利於促進基金管理人遵守基金合同，保持穩定的投資風格。

　　新的基金信息披露規則規定，在基金年報、半年報和季度報告中，基金管理人都必須披露淨值增長率與其同期業績比較基準收益率的比較，並要求基金用圖示的方法披露基金合同生效以來的淨值變動情況，與業績比較基準的變動情況進行比較。這樣，投資者就可以直觀地了解過去一段時間內基金的業績表現。