新手上路 實戰股市

波浪理論

在實戰分析中，波浪分析方法可謂最為神奇，也最難掌握，波浪理論是從經濟學（周期理論）和數學（費氏數列）的結合上揭示股價趨勢的層次性和波動性，具有及早發出股價轉勢的預測性。

基本思想

波浪理論的基本思想是：股價走勢是大眾心理的反映，雖然市場中每一個人的具體心理活動各不相同，沒有一定的規律可循，但是，大眾心理活動的總體效應卻會呈現出某種規律，反映在市場上就是股票價格的波動。人們完全可以通過股價走勢的圖表分析，找出這種波動的規律性，從而分析預測股價的未來發展方向和相應漲跌幅度。

重要意義

波浪理論是所有技術分析方法中最具“預測”功能的方法之一，對於投資者正確認識市場行情，自覺克服過度情緒（牛市中的盲目樂觀或熊市中的極端恐懼），客觀分析後市走向有著很大幫助和重要意義。

基本原則

基礎的八浪

股價走勢的發展，遵循著五浪上升、三浪下降的基本節奏或形態，從而形成一個包括八個波浪的完整周期。後麵的三個下降浪可以看做是對前麵五個上升浪的修正（也稱調整）。五浪運行於主要趨勢的方向上，三浪則運行於次要趨勢的方向上。

浪1、浪3和浪5稱為推動浪，浪2和浪4稱為修正浪（調整浪）。第1浪被第2浪所修正，第3浪被第4浪所修正。而第1浪至第5浪的整個波段，則被A、B、C構成的整個波段所修正。因此，一個由八浪所組成的完整周期，實際上包括了兩個不同的階段——以數字標示的階段（推動浪）和以字母標示的階段（調整浪）。

波浪的級別

在第一個八浪周期結束以後，隨之而來的是第二個相類似的周期運動——同樣是五個上升浪和三個下降浪。但是，接下來的第三個周期運動，則與前兩者完全不同，僅僅是由五個上升浪所組成。此時，一個主要趨勢方向上的五浪上升已經結束，另一個主要趨勢方向上的五浪下降正式展開。在這兩個五浪之間形成轉折拐點。下降五浪之後是次要趨勢方向上的上升三浪。這樣，又重新構成一個相反方向的八浪運動。實際上，每一個以數字標示和字母標示的“階段”，本身就是一個浪，隻不過它們的層次要較其內所含的波浪高一級別而已。

處於某一相同級別上的兩個浪，可以分為次一級別的八個浪，然後這八個浪又可用相同的方式，繼續細分為更次一級的34個浪。波浪理論中的任一級別的浪，都可以層層劃分為更小的浪。相反，幾個較低級別的浪可以合並為一個較為高級的浪。可以將它看成兩個浪：浪[1]和浪[2]，也可以將它看成八個浪：浪[1]、浪第[2]、浪第[3]、浪第[4]、浪第[5]，浪（a）、浪（b）、浪（c），還可以將它看成34個浪。不同的劃分完全取決於分析者所關心的波浪級別。第[2]浪所表示的（a）—（b）—（c）修正形態，可被細分為一個5-3-5的形態。從微觀的角度來看，第第[2]浪與第[2]浪具有相同的形式。

波浪的性質

第一，作用力之後必然伴隨著反作用力的發生。推動浪之後必然會有調整浪的出現。

第二，推動浪或主要趨勢方向上的運動，一般可細分為五個次一級的浪，而調整浪或次要趨勢（與主要趨勢相反）方向上的運動，一般可細分為三個次一級的浪。

第三，一個八浪運動的結束，可以看做一個周期的完成。因而八浪運動可以形成更高級別的兩個浪，也可以分為較低級別的34個浪。

第四，波浪的形式和結構並不因時間的延長或縮短而改變。

相關法則

基本數浪原則

第一，在一個五浪結構中，如果不是發生傾斜三角的變異形態，一般來說，第4浪和第1浪的上、下波動範圍不能有所重疊。在多頭行情中，第4浪的底要高於第1浪的頂，而在空頭行情中，第4浪的頂要低於第1浪的底。

第二，在一個五浪結構中，第3浪往往是三個推動浪中最長的浪，即使不是最長的浪，也絕不會是最短的浪。

第三，在一個五浪結構中，第5浪較有彈性，當第5浪出現某種變異現象而無法超過第3浪時，其第2浪的幅度不會超過第1浪的100%。

其他數浪原則

交替出現原則

在幾乎所有的波浪運動中，波浪的各種形態（簡單浪和複雜浪）呈現交替出現的傾向。如果第2浪出現快速調整（簡單浪），那麽第4波很可能就是橫向整理（複雜浪），反之亦然；如果一個大的調整浪，開始的A浪為一個平台形的a—b—c結構，那麽B浪則必然為一個鋸齒形的a—b—c結構，反之亦然。

調整浪縱深原則（空頭市場的極限位置）

調整浪（特別是當其本身為第4浪時）傾向於在先前較低一級的第4浪的波動範圍內完成其最大回檔幅度。換句話說，空頭市場的極限位置最多達到前一個次級的第4浪調整的結束位置。

浪的相等性

五浪行進中的推動浪，會有兩浪具有相等的時間和空間。一般來說，若有一個推動浪是延伸浪，尤其是延伸浪為第3浪時，其他兩個非延伸浪（第1浪和第5浪）就具有這種相等性。如果兩浪不完全相等，那麽，大約存在著0.618的倍數關係。

浪的通道性

當五浪接近完成時，第2浪的結束點和第4浪的結束點所形成的平行通道較為可信，由未發生延長的第3浪的結束點所作通道另一界線更為可信。

波浪的特性（以多頭行情為例）

第1浪的特性

大約半數的第1浪屬於構築底部形態的一部分。跟隨這類第1浪出現的第2浪，其調整幅度通常較大。另外一半的第1浪則在大型調整形態之後出現。這類第1浪，升幅較為可觀。

第2浪的特性

第2浪經常以較為簡單的形態（簡單浪）出現，往往調整幅度很大，令市場人士誤以為熊市尚未完結，但成交量逐漸縮小，反映出市場拋壓逐漸衰竭。在第2浪中往往出現傳統圖表中的轉向形態，如頭肩底，雙底等。

第3浪的特性

第3浪一般屬於最具爆炸性的波浪，通常稱為主升浪，運行時間及上漲幅度往往屬於最長的一個浪，多數情況下成為延長浪，成交量明顯增大。在第3浪中經常出現傳統圖表中的突破信號，比如缺口跳升、價漲量增等。

第4浪的特性

第4浪經常以較為複雜的形態（複雜浪）出現，以三角形調整形態運行的機會也很多，通常在低一級的上一個第4浪的範圍內完成，浪底不會低於第1浪的頂。

第5浪的特性

第5浪通常不像一般人所想象的那麽強勁有力，往往表現為“虛張聲勢”。除非發生延長，否則第5浪幾乎都不會像第3浪那樣壯觀。在第5浪上升過程中，市場經常充滿一片樂觀氣氛，根本無視某些股票的滯漲現象。

A浪的特性

對於A浪的認識，多數市場人士認為市勢仍未逆轉，隻是一個短暫的調整，平勢調整形態（平台形）的A浪之後，將會出現向上的之字形形態（鋸齒形）的B浪。如果A浪以之字形形態運行，那麽B浪多為平勢整理形態出現。

B浪的特性

一般來說，B浪是騙人的浪，是叫人上當的浪，往往構成多頭陷阱。它是投機者的天堂，也是中小散戶投資者心態放縱的階段。市場人士誤以為上一個上升浪尚未完結。在B浪中，活躍的股票往往隻是有限的。B浪在技術上很少是強勁的，而最後也總是要被C波完全拉回。如果懂得技術分析的投資者覺得“這個市場有點不對勁”，那麽，這很可能就是B浪了。一般說來，中型浪級的B浪通常成交量減小，而基本浪級以上的B浪，其成交量並不縮減，表示投資者的廣泛參與。

C浪的特性

下跌C浪通常最具破壞性，屬殺傷力最大的一個浪。與第3浪的性質極其類似，隻是方向完全相反。投資者在這個跌勢中，除了拋售求現，別無選擇。A浪與B浪的幻想此時被徹底粉碎，取而代之的是恐慌、絕望。C浪既持續又深遠。

波浪的形態

推動浪的形態

延伸浪

所謂延伸就是在1、3、5三個推動浪中的任何一浪出現波段延長的情況。有時發生延長的波段甚至可以與其他四個浪的幅度相同，這樣就可能形成所謂的九浪結構而取代通常的五浪結構。

波浪發生延伸的要點如下：

第一，在第1、第3、第5浪之中，隻有一個浪會發生延伸。

第二，第1浪發生延伸的情況最少見，第3浪發生延伸的情況最常見，第5浪發生延伸的情況較常見。

第三，如果第1浪和第3浪大體相等且第5浪的成交量比第3浪大時，那麽第5浪極易形成延伸浪。反之，如果第3浪成為延伸浪，那麽第5浪必然是一個單一浪且長度等於第1浪。

第四，延伸浪中還會再有延伸浪。這種情況一般發生在第3浪。

第五，如果第5浪發生延伸，就會出現所謂雙重調整特性，即第5浪後的A浪調整往往很急很深，甚至可達延伸浪的第2子浪。

失敗浪

“失敗浪”是指推動浪中的第5浪（通常又是由五個子浪構成）未能超過第3浪的情況。牛市出現失敗形態往往預示近期股價將跌落，熊市出現失敗形態往往預示近期股價將回升。失敗形態的第5浪警告人們：市場中的多空力量對比關係發生了實質性變化。通常暗示股價走勢並不如預期的那樣強勁，無法達到技術分析所預測的目標值。從牛市中的失敗浪實際上就是形態學中講的雙頂形態（M頭），而熊市中的失敗浪實際上就是雙底形態（W底）。

斜三角形

波浪理論中的“斜三角形”實際上類似於形態學中的楔形，斜三角形的每個子波段都是由三浪構成，即為3-3-3-3-3結構，主要出現在推動浪的第5浪中，尤其是當推動（上升或下降）得太多太快時更易形成，它往往是一個大的運動接近尾聲。上斜三角形是市場疲弱的征兆，往往會帶來一個劇烈的下跌，至少跌至三角形起始位置附近。相反，下斜三角形則是市場轉強的征兆，隨後股價常常急升。斜三角形是主趨勢上唯一的一種允許第4浪調整到第1浪範圍內的五浪結構。即在第5浪發生傾斜三角變異的情況下，第4浪的回調或反彈可以超過第1浪的頂點或底點。

調整浪更複雜多變

波浪理論揭示了調整浪要比推動浪複雜、多變的規律，因而預測調整浪的結束要比預測推動浪更困難。對於調整浪的研判，波浪理論具有一個重要法則，就是調整浪絕對不會由五浪構成（三角形除外），隻有推動浪才可具有五浪結構。這個法則說明，一個五浪開始的運動去調整更大一級的運動，那麽這個五浪隻能是調整的一部分，而不是它的全部。

之字形

“之字形”是一個與主趨勢方向相反的三浪調整形態，標記為A—B—C，它可進一步劃分為5-3-5結構，即A浪由五個浪、B浪由三個浪、C浪由五個浪組成。之字形調整浪對於推動浪的調整力度來說往往是較大的。

平台形

“平台形”調整浪標記為A—B—C，它可進一步劃分為3-3-5結構，即A浪由三個浪、B浪由三個浪、C浪由五個浪組成。這種調整浪結構表明，A浪向下（或向上）運動缺乏走出五浪的力量，B浪同樣也反彈（或回檔）乏力，僅僅運行到A浪的起點附近價位便告結束，C浪盡管走出五浪結構，但是並不像之字形那樣走勢凶猛、激烈，而在比A浪低點略低的位置完成調整。

三角形

“三角形”調整浪的結構是3-3-3-3-3，經常出現於推動浪中的第4浪和調整浪中的B浪，形成水平方向的運動，反映多空力量的大體平衡，通常伴隨著成交量的減少。三角形之後往往會形成最後一個推動浪。三角形調整浪分為上升、下降、收斂和擴散等四種運動形式。這些運動形式實際上是與形態學中的內容完全吻合的。

雙重3和三重3

“雙重3”和“三重3”調整浪是之字形、平台形和三角形的複合形態，往往以一種平台的方式水平延伸。雙重3和三重3分別由7個和11個波折組成，為了使這些簡單調整形態清晰可見，加入一個X浪，起到不同“3”浪（A—B—C）之間的過渡連接作用，或者說是分開作用，隻有X浪或B浪才與前一趨勢（即推動浪）的方向相同。