一個不爭的事實是,美國股市是全世界最大的股市,市值約占全世界股市市值總和的40%。不過,投資者關心的不是股市的規模,而是股市的收益率。
那麽,全世界收益率最高的股市在哪裏呢?
我在先前的文章裏提到,過去50年裏,反映美國股市大盤的標普500指數的平均年化收益率達到了驚人的10.3%,在我們這個行星上天下無敵。也有網友提出質疑,認為新興國家,比如中國、印度等,由於GDP增速比較高,股市的收益理應比美國還高。
其實,一個國家的GDP增速,和該國股市收益率之間,隻有非常微弱的正相關關係,有些情況下甚至是負相關。這方麵的學術研究可以說是汗牛充棟了,我就不在這裏一一複述了。
眾所周知的是,非同尋常的結論,需要非常尋常的證據!在投資理財方麵,天花亂墜的說辭沒有說服力,我們必須拿出可信的曆史數據支持我們的觀點
今天,我就引用幾個權威網站,比如 morningstar.com等,比較美國股市和世界上其他主要經濟體的股市的曆史回報,看看究竟誰才是最強股市。
針對每個股市,我列出過去十年、十五年的平均年化收益率,並給出十五年中的累計投資收益。為了簡化,我忽略了稅收因素。
首先,我們用美國股市和新興市場、發達市場的整體做對比。新興市場包括中國大陸、台灣、印度等異軍突起的發展中國家或地區。而發達市場包括美國以外的發達國家,包括西歐、日本、韓國、澳大利亞、加拿大等國。
地區 |
10年 |
15年 |
累計收益 |
美國 |
12.6% |
14.7% |
782% |
新興市場 |
3.4% |
5.8% |
233% |
發達市場 |
4.7% |
7.6% |
300% |
不難看出,作為一個整體,新興國家的股市收益率大幅低於美國以外的發達國家。這個無可爭辯的事實,再次反駁了GDP增速越高、股市收益就越高的想當然的結論。
與此同時,美國以外的發達國家,其股市收益率也顯著落後於美國。
如果你在15年前投資了10萬美元到美國股市,你會擁有78萬美元。但是如果你投資了美國以外的發達國家股市,你將擁有30萬美元,相當於前者的38%。
但這還不是最糟糕的!如果你投資了GDP高速增長的新興市場,你僅僅擁有23萬美元,僅僅相當於投資美股的29%!
也許你會說,作為一個整體,也許新興國家或者發達國家集團裏,有很多表現不佳的股市,拉低了整體的回報率。那麽我們就看看幾個華人比較關心的股市,看看他們的表現,是否會讓人刮目相看。
地區 |
10年 |
15年 |
累計收益 |
美國 |
12.6% |
14.7% |
782% |
台灣 |
10.9% |
11.4% |
505% |
印度 |
8.5% |
8.9% |
359% |
法國 |
6.5% |
8.6% |
345% |
澳大利亞 |
3.8% |
8.5% |
340% |
日本 |
6.5% |
7.4% |
292% |
英國 |
2.8% |
7.3% |
288% |
加拿大 |
5.0% |
7.2% |
284% |
德國 |
2.9% |
7.1% |
280% |
中國大陸 |
4.8% |
7.0% |
276% |
韓國 |
2.6% |
6.6% |
261% |
新加坡 |
1.1% |
6.5% |
257% |
意大利 |
4.2% |
5.2% |
214% |
從上表不難看出,即使和這些國家的股市單打獨鬥,美股仍然是獨占鼇頭。比如,如果你15年前用10萬美元投資中國大陸股市,今天將會有27.6萬美元,僅僅相當於投資美股的35%!而即使投資了風頭一時無兩的印度股市,你也僅僅擁有35.9萬美元,相當於投資美股的46%,連一半都不到。而華人富豪紮堆的新加坡,其股市表現卻慘不忍睹,實在讓人大跌眼鏡。
所以,我的結論是:美股是當之無愧的時間最強股市!
不僅如此,標普500指數裏麵的大部分公司,都是跨國公司。作為一個整體,他們40%左右的收入,來自美國以外的地區。因此,我們投資美股指數,其實已經享受到了全球經濟和人口增長的紅利。
正因如此,我建議大家投資美股就行了,不需要為了所謂的分散風險去投資美國以外的股市,那樣極有可能會導致你的投資收益率下降。
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