自上周五誤導大家，預測QQQ錯誤，並且公開道歉之後（http://blog.wenxuecity.com/myblog/69997/201802/1331.html  ），隨後市場發生了劇烈的動蕩。這個圍繞著vix而進行的變動，其猛烈程度遠遠高於老頭的預測，因為老頭號稱是這個領域的“研究權威”，也圍繞這個專題寫了無數的文字，並且好為人師地解答了NNN個問題，所以有必要再最後出來一次，向各位表示最後的道歉，然後從此在大千消失，不再胡說八道。

先說了一下這次出問題的根本原因。這是一個典型的short squeeze，其猛烈的程度，是老頭原來根本沒有想到了。本來short squeeze是存在的，但是因為short vol的市場資金高達30億，而每個vix期貨的ETN、ETF都要當天調整，並且vix期貨的交易量根本不夠，所以才在周一收市的不到一個小時內vix F1從22猛漲到33，讓svxy，xiv理論上基本被滅亡，才發生了大家看到的悲劇。

老頭從2011年市場開始炒作vix期貨ETF就開始花費了很大的精力研究vix，並拿到option的曆史價格驗證vix的公司算法與實際價格的差別。等到svxy、uvxy公布其公式之後，老頭也利用在cboe上的vix期貨曆史數據對其模型反複驗證，其中包括利用2008年的數據。本以為即使是2008年重來，svxy也不過就是跌91%，沒想到這一次，因為CS那幫傻蛋的匆忙下單，徹底葬送了xiv，也讓svxy跟著總損失超過92%，比2008年還嚴重。

下麵說說老頭認知的失誤。主要是兩個方麵，第一，利用曆史數據回測的時候，沒有考慮到short squeeze的影響。這個影響隨著ETF資金量的變大越來越嚴重。第二，老頭認真看了曆史數據回測，最差的是2007年的2月27日，單天降幅隻有不到25%，所以雖然知道xiv的liquidation條件，從來沒有把它放在心上。周一白天跌幅超過31%，老頭因為已經到底，所以即使在周一晚上vix期貨一開始暴漲的時候，老頭還是認為不會到達臨界。不僅沒有關閉倉位，而且老頭還在svxy下降的過程中加了幾筆，造成了更大的損失。

現在結果大家看到了，一片狼藉。老頭損失數目雖然巨大，但是比起對大千朋友們，比起對女兒賬號的影響，老頭的損失算不了什麽。如果老頭過去的胡言亂語影響了各位，再一次表示道歉。

同時，老頭也要對那些給老頭悄悄話的同學表示道歉，因為老頭自己也徹底暈菜了，所以無法回答，隻能沉默。因為這是在大千的最後一貼，最後說一句感想，所有的模型都是好的，直到被證明是不好。市場永遠是正確的，雖然有時貌似不正確，但是最後永遠被證明是正確的。

老頭的損失雖然數量很大，但是還不至於影響老頭的正常生活，所以各位不用擔心。老頭預計下半年會回國，計劃過更加休閑一點的生活，不過老頭的年紀離退休還有很長的一段時間。平時在這裏胡稱自己是老頭，也算是網上的調侃吧，不過老頭調侃的水平也就和老頭炒vix的水平一樣，很次，很不值得一提。

就此告別，不再回帖，祝各位新春快樂！