耶林口氣鷹派，給下月升息留出門縫。市場反應古怪：股市先跌一下，然後DOW漲100點，SP、NAS離各自最高近。現在又跌了回來。類似的走法在2013年6月出現：伯南克發言肯定QE taperring，當日股市聞聲先衝高SP 1687，收盤收跌1650。其後不到兩周，股市快速下跌，最低到1560。從最高1687到1560，約7%的跌幅。

我們現在的股市自從六月下旬英國公投以來，已經連續四十多個交易日無1%單日下跌。整個夏天VIX在11到13超低位置遊動。這裏有出震蕩的可能。股市自從七月上中旬衝破前高SP 2134後，已經走了將近五周。按照曆史經驗，破前高後平均17個交易日，最多26個，頂部做成、然後回落。這兩個（1%單日下跌、破前高後動態）支持這裏出回調。

展望後麵，下周五美國就業報告，然後勞動節長周末。九月聯儲開會是在OE日後的那一周。因此勞動節後、OE之前，九月第二周可能形成這一波回調的底。為什麽回調這樣短？OE的因素（九月是季度大OE），另外聯儲開會前市場要是暴跌、等於存心和聯儲做對毀它升息。這裏看好一個5%的回拉，在2120至2134、2100兩個區段會出支撐。要是按照2013年6月的走法，最多可以跌到2044、也出一個7%的跌幅。那樣有些過，讓聯儲怎麽下手升息？

“項莊舞劍、意在沛公”，現在的看點是隔周末，國際市場的反應。美聯儲升息喊了多遍、以往總沒行動，國際市場比較麻木、心存僥幸。現在無論美聯儲出於什麽考慮，國際上其他的準備好了嗎？可以預見今天推倒了多米諾，下周歐亞股市、匯率、甚至大宗商品出連鎖反應。

預測：今日到下周二這兩天半，出單日大跌可能性大。下一個下跌窗口應該是九月第二周。

操作：2163建的空倉昨天在VIX衝到14時已經調整，把風險高out of money的收回。現在依然全倉空，如果未來幾周出累積3%的跌幅，從英國脫歐以來的操作可以全身而退。如果出5%級別跌幅，賺。