美鋁滑坡、雪弗龍跳水，沃爾瑪上揚卻無力囘天，道指連續兩日下跌超過百點

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2012年10月10日

盈利季節伊始，原材料、能源及工業類三家重量級公司齊齊拉響前景不佳的警報，更增添了投資人對經濟減緩程度的擔憂，美國股市繼續出現賣壓。受Alcoa Inc. （AA -4.60%）和Chevron Corp. (CVX -4.18%) 的影響，道瓊斯工業指數下跌近130點，已連續兩日三位數下跌。

Alcoa Inc. （AA）上季度盈利雖然超出華爾街預期，但公司調低了2012年全球鋁製品需求成長，原因是世界最大的鋁製品消費國中國經濟疲軟，需求下降，而歐元危機也導致歐洲需求走弱。美國第二大石油公司Chevron Corp. (CVX) 表示第三季度利潤與上季度相比，將大幅下降。重型卡車引擎生產商Cummins Inc. (CMI -3.36%) 因全球經濟疲軟，產品需求下降，而調低了公司銷售和利潤預估，為應對目前局麵，公司採取了裁員，縮短工作時間，減少開工率等措施，以降低成本。市場在對央行出手刺激經濟的期盼中上漲，現在美聯儲已開始新一輪量化寬鬆，但這些舉措要見成效，反映到公司盈利上，可能還要有一段時間。

為今日的市場雪上加霜的是，國際貨幣基金（IMF）認爲如果歐元區國家政府不能解決債務危機，歐洲地區的銀行可能被迫賣出的資產將超出以往的預期。信用評級公司Fitch則表示因中國經濟疲軟，歐洲地區債務問題等主要原因，歐盟成員國的信用評級可能會繼續被降級。

雖然市場出現近期少有的連續兩日大幅下跌，市場走勢還是憂中帶喜。憂者是：高風險的科技類股和小型指數走勢較弱，納斯達克指數和代表小型公司羅素2000指數均跌破50天平均綫的重要支撐位，而且納斯達克交易量增加，超出昨日和平均量。慶幸的是，道瓊斯工業指數和標準500指數還在50天平均綫之上。我們認爲市場近期的表現顯示市場已經開始進入修正狀態，投資朋友應採取保守措施，嚴格停損點，暫緩建立多頭倉位，等待時機。

亮麗的盈利是推動股價上漲的不二法門。即使在今日全盤皆紅的市場中，交出滿意盈利答卷的大型快餐連鎖店Yum Brands (YUM +8.04%) 和會員製零售店Costco Wholesale Corp.'s (COST +1.92%)均有不俗的表現。旗下擁有KFC, Taco Bell, Pizza Hut等知名快餐店的YUM第三季度利潤上漲23%，盈利超出華爾街預期，得益於美國銷售增加，公司表示受經濟大環境影響，中國銷售成長減緩，但麵對中國龐大的市場上，依然還有發展空間。經濟不佳，消費者盤算每一筆開支，使COST如魚得水，第4財政季度盈利上漲27%，銷售超出華爾街預期。

最大零售商Walmart (WMT+1.73%)對公司經營策略信心滿滿，表示正積極準備迎接今年的聖誕假期銷售季，除了現有的促銷方式，還將借助Facebook等各社交媒體增加銷售。

金融類股今日表現最強，金融指數基本持平。多頭強勢股追蹤的區域銀行Regions Financial (RF) 逆勢上漲1.62%。

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