美國東北部的氣溫偏冷會持續到大約4/15日，使得天然氣價位居高不下，但不用擔心。

根據AccuWeather：

Northeastern US: Cold to dominate over spring warmth until late April

http://www.accuweather.com/en/weather-news/northeastern-us-cold-to-domina/56470835

從加拿大東部南下美國的冷氣團會持續到大約4/15日，比上周預報的多出一周。這使得天然氣的價位居高不下，期待天然氣的消耗量會大增。過去的三周，東部和中西部的寒流影響非常有限，是雷聲大雨點小，最後的結果，根據每周四EIA的庫存報告，庫存量減少低於5年平均。上周四EIA的報告與5年平均比，庫存量是151.4%升為151.9%。 本周四大約會繼續上升到153%。可是再過來的兩周，涵蓋的期間是4/1-4/14日，這兩周預估會比5年平均的周庫存消耗大，估計在-20BCF和-35BCF（這估計數據每天還在變動），比起5年平均的+21.4BCF和+48.4BCF來得利多，估計到時總庫存會降低，從153%變成是5年平均150%。

為什麽不用擔心呢？

1。天氣是越來越暖，過了4/15日，南下5大湖和東北角的冷氣團不會再繼續。根據NOAA3-4周的氣象預估，美國北部是偏熱，南部是正常。請看下圖。

2。從4/1日啟始得庫存比5年高50%， 隻比2012年的庫存記錄稍微低一些。可是今年的日產量比2012年高出10BCF， 所以未來的增幅會遠遠超過2012年的增幅。如果根據2014年的增幅，從4/1-10/31日，今年的天然氣庫存會到4900BCF！請看下圖。根據5年平均的增幅也會在4400附近。根據RBEnergy.Com 的估計會在大約4225BCF附近，稍微低於美國天然氣總庫存空間的4300BCF。 （參看：https://rbnenergy.com/nat-gas-storage-limits-summer-battle-ahead-to-keep-lid-on-inventories）

備注：RBEnergy是以四月初2400BCF的起始量估計的。3/25日的庫存是2468BCF。

10/31日天然氣的庫存若在4000BCF以上，就是曆史新高！

如果到6月底，天然氣庫存已到3000BCF以上，市場就會恐慌。那時天然氣價格有可能跌破1.5元（目前6月，7月份的期貨因Contango在2.25-2.4之間），有可能會到1元附近。這跌幅大概會超過50%， DGAZ因是3X，漲幅可達150%！

到6月底，就是三個月期間，大約有13周。到3000BCF以上，就需要大約600BCF。 每周隻要平均增加46BCF。即使隻算12周，平均每周隻要增加50BCF。 這是太容易達到。估計5月-6月，每周至少增幅在60BCF-120BCF之間，遠遠高出平均的46BCF或50BCF。 所以6月底，估計總庫存會到3250BCF。

=====================================

跟貼補充：

關於UWTI，上周三利多上漲之後反而被壓下為跌，周五Rig Count利多稍微反彈之後也是最後被壓下。本周三的報告，俺估計是利多，但是會不會利多不漲反跌呢，這是很難說。如果倉位很重，可以乘今天UWTI漲的時候賣出部分。

俺認為本周報告會利多的原因是：
1。煉油廠使用率應該會繼續上升，每升1%等於一周多消耗原油1.24M桶。目前使用率在90.x%,未來可以繼續上升至96%。
2。過去三個月，原油平均日進口量偏高很多，未來進口量應該要下降一些。
3。美國本土的產量繼續減少，如果跌破9.0M會使市場多頭有借口炒高。目前是9.022M桶。去年此時是9.6M桶。
4。中國將在一周內公布進出口數據，其中原油的進口量應該是與二月份的新紀錄差不多，也就是強勁。

不利的消息就是市場認為4/17日的人OPEC與俄羅斯等的會議不會成功，最壞的情況是大家撕破臉，全力增產。除了兩伊，俄羅斯和沙特又能力增產，其它的國家，沒能力增產。

=========

天然氣的價格主要一直跟著氣溫走，因為氣溫是決定天然氣的消耗量。有人認為與氣溫無關，實在令人覺得費解。短期間MM可以逆勢炒作，可是大勢是不會錯的。
至於為什麽俺預估天然氣要大跌不跌反而漲呢？這主要還是因氣象預報不準，NOAA，Weather。com，和AccuWeather的氣象預報在三月初也沒預測到三月底會有北極圈冷氣團南下。一周前，NOAA的8-14天預報顯示東北部的冷氣團將消失，可是每天的更新顯示6-10天的預報持續顯示寒流持續存在，而8-14天的預報跟新顯示將會消失。換句話就是之前的8-14天預測不準，而且持續不準一周。天氣預報本身就有很大的誤差，特別是超過7天的。誤差比較小是3天以內的預報。目前市場還是在炒預期下雪的高消耗量。而事實證明，這所謂的寒流下來造成的高消耗量其實並沒有市場預期的高，上兩周的EIA報告顯示最後還低於5年平均！

未來兩周的EIA報告有雖然可能比5年平均的消耗量高，可是也不會多高。加上本周四將是利空的報告，原本市場也預期會是很利多。這種與實際有很大誤差的利多炒作累積，最後將作休整，造成天然氣價格的暴跌，這是必然會發生的。除非到了四月底，東北部還繼續下雪。不過這種反常的氣溫發生的機會不大，所有的農作物都要在停止下雪之後才可以耕種發苗，果樹會因遲來的風雪損壞嫩芽而減少收成。目前沒有今年收成不好的預報，表示對未來過度反常的氣溫的預期不是很高。

以下是NOAA在3/31日預測的8-14天氣象預報圖，涵蓋4/8-4/14日，顯示東北角的氣溫有33%和40%的概率高於正常，估計就是7日內有大約2-3天高於正常。東北部呈現淺藍色。

以下是NOAA在4/3日預測的6-10天氣象預報圖，涵蓋4/9-4/13日，顯示5大湖附近的氣溫有高達60%-70%的概率高於正常，估計就是5日內有大約多於3天高於正常。東北部呈現深藍色。這涵蓋的期間是上圖的大部分，可以看出來新預測與舊的預測有很大的不同。這就是天氣預報的誤差可以相當的大。