WTI原油會跌到20美元或15美元嗎？

上周當原油上漲到34元以上時，就有些所謂的分析師出來說原油價格已經見底了。昨天原油跌到32元附近，就有許多人重新鼓吹原油價格會跌至20美元和15美元。其實分析師和炒家改變預測和移動目標杆是很普遍的，美其名就是順應市場。可是受苦的是跟隨他們目標的散戶。

回顧去年，最離譜的是Dennis Gartman， 有超過40年經驗的期貨炒手，約在去年3月份，當WTI原油跌至約42-45美元時，喊出原油會跌至15美元。然後過了兩天（一個周末），就改口說原油要漲至70美元，因為就在他上CNBC電視台采訪後，原油繼續反彈。記得去年初CitiBank 預估原油要先跌至20美元，然後年底回到45美元。Goldman Sach的兩位分析師分別預估原油跌至35和30美元，然後年底回到55美元等等。當然去年年初預測年底原油回到70-80美元的占大多數。

今年因為年初原油繼續下跌，1/20日甚至跌至27美元，所以許多所謂的分析師紛紛降低預測，有人甚至高喊原油到5美元。當然，所有的預測必須有時間的限製。若沒有時間限製，就沒有意義。也很難斷定對於錯，或準不準。比如30年前，若有人預測原油價格到140美元，這個價位當然是很離譜。不過，若沒有時間限製，原油價格也的確在2008年7月2日到過149美元。同樣的，若當時有人預測原油跌至8美元，若沒有時間限製，在1998年時，原油價格也一度到過這個價位。未來100年，若是新能源可以完全取代原油，也許原油因沒有市場而變得不值一文也是可能的。同樣的，若是爆發戰爭，許多油田受毀，原油漲至250美元或更高也是有可能的。

當然時間限製越短，預測的精確度要準就很難。許多分析師的預測通常都是大約以一年為期的。要預測每天的走勢或幾天內的走勢和價位，俺認為要完全準確而且長期準確是不可能的。所以偶爾不準確應該也是可以理解的。

俺的預測通常是理性的預測，就是在市場理性範圍內的預測。若是市場反應超出這理性的範圍，就會不準。當然，俺的預測裏有時候也會估計這不理性的因素會造成多大的極端值，隻是要完全準確估計不理性的誤差本身就是不理性。

俺去年初在案的博文《原油基礎》裏說，WTI的底價應該是35美元，因為輕原油與重原油的價差不應小於10美元。也就是WTI若是35美元，重原油就是25美元。俺也說過中東的重原油底價應該在22-25美元。這是伊朗，伊拉克的原油成本。當然這是理性分析的範圍。至於伊朗最近宣稱他們的原油成本在1美元一桶，俺前一陣子分析過是不可信的。即使是石油危機之前，約50年前，原油也從來沒有1美元一桶的價格。

俺估計WTI原油應該在29-30元之間會有支撐。然而，若是市場非常不理性，也許也有可能跌破29元，再次回測27元的近期最低價位。

在這種情況之下，不管是做多或做空，都應該要設停損點。停損點應該在1%-3%入場價位，然後可以每一天都調整。即使已經有獲利的，要把停損點提高。這樣，停損點變成保護獲利的機製。

上周俺認為本周DWTI有機會到335，甚至可能到380美元。俺一直建議所有的操作應該分批買進和分批賣出，長期如此，應該會減少失誤造成的損失，增加盈利。

假如WTI原油在29-30元的支撐能守住的話，可以在1.6-1.7元之間買入UWTI。停損在1.58元。

==============================

上周俺說大盤股市開始脫離被原油漲跌綁架，Jim Cramer昨天似乎也相同的看法。唯一不同點，俺保留了原油的漲跌還是多少會影響大盤的漲跌幅，雖然不像過去一個月，幾乎是原油漲跌與大盤漲跌是同步的。

Cramer: Linkage between oil & stocks about to snap

http://www.cnbc.com/2016/02/01/cramer-linkage-between-oil-and-stocks-about-to-snap.html

Goldman Sachs: It's too late for OPEC to save oil

http://money.cnn.com/2016/02/01/investing/opec-cant-save-oil-prices-goldman-sachs/index.html