原油暴跌引起的全球股災何時止(1)。
文章來源: 雅歌12016-01-20 08:55:42

原油暴跌引起的全球股災何時止(1)

原油大跌引起全球股市大跌的惡性循環是合理的嗎?原油跌破30元對美國的岩頁油是致命的一擊,估計可能導致50%的中小岩頁油業者將會倒閉,連帶導致最高達2000億美元的銀行的呆賬。然而,這不過是美國部分產業受到影響,最多不超過30%的股票與石油產品有瓜葛。美國的許多行業都與原油和油產品沒有任何直接的關係。比如高科技股,生化股,提供消費必須品(Consumer Staples)公司的股票,全部也跟著下跌。這並不合理!

原油和油產品價格下跌,其實對美,歐,日,中國,印度和南韓都是非常利多。這些國家必須依賴進口原油來維持每日國內油產品的消耗。 汽油和柴油價格從18個月前的高峰,下跌了超過50%,對所有的消費者來說交通費用,電費和取暖支出減少了,有更多的預算可以花在其它的消費上,對經濟和股市是利多。除了美國和加拿大有岩頁油/油砂業裁員,倒閉,和爛帳的問題,其它國家如歐洲,日本和中國等並沒有這個問題。即使是美國,石油和有關產業也不過占GDP不到10%的份額,所有的製造業,包括石油和礦業隻占美國GDP的15%,而汽車產業,國防產業和商用飛機產業占據了美國製造業的相當大的比率。

在過去油價下跌是因為消費減少,是因為經濟衰退,是需求側的減少而造成的。可是目前原油下跌的狀況,主要事供給側的問題,是原油過產的問題。2015年全球的原油需求是增加的,2016年原油的需求還是會持續增加。中國2015年進口的原油量是比2014年高10%,是記錄最高。然而中國隻吸收了全球每日過產中1.5M桶裏的0.5M-0.7M桶。全世界憂慮的主要是中國的經濟放緩。可是中國經濟放緩是增長的放緩,而不是衰退。目前IMF預估全世界經濟在2016年還是增長的,所以這與過去原油下跌是因為全球性的經濟衰退是有差別的。

可是股市炒家們至今的動作還是無差別的對待這兩種截然不同的情況,把原油下跌當作是經濟衰退的預兆,炒低股市。然而原油價格低是對世界大部分國家和消費者是有利的,全球股市不應因此下跌。中東的產油國,從來沒聽說過會因為油價下跌而裁員的,因為石油公司是國營的。同樣中國和俄羅斯至今也沒聽說石油公司要大量裁員。所以認為原油大跌會造成全球性的經濟衰退是太誇張和過度炒作的結果。

目前對美國來說,唯一會造成經濟衰退的是聯儲會繼續加息。聯儲會若依然決定今年加息4次,必然會造成美國經濟衰退。這其實是美國股市真正的隱憂!而炒家提前炒作這隱憂也是過度的,畢竟聯儲會今年會加息幾次還是未定數,3月份會否加息還是個問號。

那麽這一波原油暴跌引起的全球股災什麽時候會停止呢,明天俺會估計一個時間。。。

待續。。。

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今日的操作

今天大盤指數明確的跌破了1880支撐,看來無法守住。俺昨天有說過,隻要盤前看原油下跌,就應該立刻開盤時買入UVXY,SQQQ,SDOW等作保護,大盤也必然下跌。

原油到今日空倉超級嚴重,是原油記錄之最,明天有可能跌深反彈。隻是目前還沒看到任何可以促使油價強力反彈的因素。油價若是反彈,也必然帶動股市大盤上漲,因為股市下跌是因為油價下跌的原因。也因為如此,即使現大盤指數跌破1880重要支撐,還不是可以全力做空大盤的時候。但是以後,隻要股市一漲,就要開始做空大盤指數做對衝,或買Put,賣Covered Call期權作保險。

黃金因股市大盤下跌的恐慌而上漲,若是能站上1100元,對GDX和NUGT是利多。黃金已經超過大約6周低於1100元的盈虧線,要突破1100元,大部分的金礦公司才會有盈利。如果不計算開發和尋找新礦的成本,隻是維持現有的開采和營運,不計算過去的投資和折舊,大部分的金礦公司的營運成本可以降低到相當於黃金每盎司560-650美元的成本。所以在1050-1100之間,金礦公司雖然虧錢,還不至於倒閉。

天然氣是唯一目前可以確定安全做空的。這兩天美國東北走廊下雪,所以今天天然氣反彈一些。不過這反彈是短暫的,正好可以加碼或建倉買進,DGAZ的目標是20元到24元。

天然氣昨天和今天最新的NOAA氣象圖。

天氣預報還是繼續利空,美國有一半的地區是偏熱,剩下的維持正常氣溫,這是利空。在天然氣庫存量曆史高點時刻,任何利空都是超級利空。