11/18 昨天API的報告顯示WTI原油的庫存減少了0.48M桶，是利多。市場預期是增加了1.1M桶。今天EIA的報告根據彭博的調查，市場預期增加約2M桶。EIA的報告比API的報告更重要，市場更重視EIA的報告。今天EIA的報告要注意兩點： 1。美國的原油庫存是否真的開始減少了，如API的數據所顯示的。這一點占利多因素的60%。 2。美國的原油產商是否重新減產，過去5周沒看到減產反而是增產。若是減產，這減產量是否足夠大，比如超過每日五萬桶以上。如果庫存減少隻是因為進口減少而不是因為減產，那麽庫存減少的消息隻是稍微利多。今天這因素占利多因素的40%。 長期來說減產比庫存減少更重要。可是最近空頭打壓的原因是庫存繼續增加，已達曆史最高點附近，原油最後會沒有空間儲存等等。其實儲存從來不是問題，預備儲存空間和未完工的儲油漕大概是目前總儲油量的25%以上。庫欣轉運總站的儲油量也一直增加，不會到沒空間儲存。產油商和煉油廠都有自己備用的儲存空間。 俺會在東部10：30EIA報告出來時即時更新狀況。雖然俺認為這一次的報告應該會是利多，但還是有可能利空，比如庫存量不是減少而是繼續增加超過2M桶。若是這麽利空的情況，可以立即先賣掉UWTI，轉買DWTI，原油會再次測試40元的關卡。可以在40元時再買回。 ===================================== 今天美元微跌一些，股市大盤在等聯儲會的會議記錄，要看有多少聯儲會投票成員支持加息。這加息的議題已經多次重複炒作了許久，也許到12/16之前，這是最後一次。 美元若繼續升值對美國的經濟危害很大，也對美國股市非常不利。 美國的出口雖然隻占經濟的16%。 但是標普500裏的公司都是國際性公司，在海外都有子公司和營收。美元目前漲了超過5%， 這些子公司的盈利若以美元計就會大幅度減少，有可能減少20%-50%，甚至專盈為虧。除非這些公司能夠提高海外的售價來抵消美元的漲幅。一般來說，大公司不會每日調整售價，而是自己吸收匯率的波動，或者在外匯市場作對衝。 美元漲對歐元區經濟有很大的幫助。日本和中國也會受益。可是亞洲和南美美元外債高的國家就非常不利。對這一些國家來說，貨幣大幅度貶值帶來的出口競爭力增加抵不過貨幣貶值帶來的財富消失和資金外流。美元漲顯然對許多以美元計價的大宗商品價格形成壓力。 可是如果原油和礦石價位若繼續下跌嚴重影響到澳洲，加拿大，巴西，俄羅斯，南非和中東的產油國。這些商品的價格已經到了低於成本之下，比如鐵礦，銅礦，金礦和原油的價格。若是長期如此，會有許多公司要倒閉，而且會引起連鎖性的金融危機。因為礦業和石化工業是初期需要大筆貸款投資的產業，然後生產後長期分期付款償還。若是倒閉，會造成貸款的銀行超過80%的損失。 所以近期美國的股市大盤要看原油和金屬價格的變化，若是這些商品價格繼續下跌，大盤股市很難漲。XLE，XLF，OIH和GDX會下跌。 |
