十 希臘的債務問題，那是由來已久。而且希臘不是唯一的歐洲國家，麵臨稅收不足、福利太高和經濟增長緩慢的問題。其實就是一句話，大部分的歐洲人，估計是德國、荷蘭、瑞士等等，以及北歐的挪威、丹麥、瑞典幾個國家除外，就是一個字：懶惰。 和美國人比起來，歐洲人是要好吃懶做得多。恐怕唯一的例外，就是歐洲的孩子們在上學和回家做功課方麵，要比美國孩子們勤快得多。除了美國的孩子們比歐洲人要懶，大人們則是美國人要勤快得多。 因此當歐元成立的時候，155個德國經濟學家聯署表示反對德國加入歐元區，因為在首先加入這個區域的國家裏麵，有不少是財政赤字過大，根本不符合大家商定的原則。之所以在紙麵上看著不錯，是因為人家用了創造性會計原則（Creative Accounting），才可以達到協定的要求。所謂創造會計法，說白了，就是造假賬而已。 當然美國在金融危機之前，是用了不少創造性會計原則。更要命的是，所謂讓金融業走出危機的方法，也是靠的新概念的會計原則更改。總之一句話，就是如何賬麵上要做得好看，俺們就怎樣改變會計方法，把帳做到光光鮮鮮的。 希臘還不是最早在1999年加入歐元區的11個國家之一，而是在2001年擴充時候進來的。那個時候，據說希臘為了滿足入會條件，在GDP裏麵摻了水，把大部分國家都忽略不計的黑市經濟，比如說色情行業等等，也包括了進去。這樣把分母做大了，那麽財政赤字占GDP的比重就小了，數字就做得漂亮了。 但是現在爆出來的高盛替希臘政府設計迷魂局，就是發生在2001年，就是希臘加入了歐元區的時候。這個局其實就是用了貨幣對調的方法，表麵上看起來是高盛變成了希臘政府的對家，大家搞了一次換幣行為。其實實際上，就是高盛貸款了一大筆錢，大概是10億歐元的規模給了希臘政府，而希臘政府答應以機場和高速公路收費等等未來的收入，作為抵押還錢。 當然高盛幫了希臘政府大忙，當中肯定要拿回傭的。而且高盛因為知道自己做的事，雖然合法但是見不得光的事情，於是為自己買了CDS保險，來保證不會讓這批可能變成壞帳的對掉合約損害了自己。 這種做法，其實就是高盛自己算是買了希臘政府變相發行的國債，然後又轉手賣空同樣這筆國債。後來高盛在2005年，把這個合同轉賣給了希臘國家銀行，那麽就會在希臘發生債務危機或者財政破產的情況下，好好發一筆了。 其實這種玩法，在美國次貸危機上，高盛和其他金融機構走了同樣的路子。就是說次貸這個市場是他們給創造出來的，把次貸包裝成債券，轉手賣給全世界投資人（歐洲人買了60%的美國房屋貸款債券），也是他們幹的。然後自己又做空這個市場的，也是他們。 整個希臘政府的這個兌換合同，以及希臘國家銀行根據這個合同，而發行出去的債券，其實玩的都是一個遊戲，就是利率兌換遊戲。就是說如果希臘政府發行國債的利率保持穩定的話，那麽就不會出現問題。 而要打破這個局麵，讓這個對掉合同徹底崩盤的方法，就是一個：對希臘的主權信用進行降級。隻要一降級，馬上利率就上去，希臘就麵臨還不了債的局麵。 那麽這個降級的引信，就是說導火索，就掌握在美國人的標準普爾和穆迪手裏。隻要一降級，而希臘沒有外援的話，那希臘政府破產，就是鐵板釘釘的事情了。 可是希臘政府破產，自然會造成希臘的國家和人民巨大經濟損失、生活困境和政治動亂，那也不可能對歐洲其他地方帶來毀滅性影響啊？錯了，希臘破產這個導火索，後麵連著的那個就是WMD金融核武器CDS。 現在還難說，希臘政府破產引發的CDS會打擊哪些國家的銀行體係，或者說造成多大傷害，但可以肯定的是，美國金融危機最後接盤的是AIG，和美國政府對AIG的救助。那麽這一次是歐洲的那一個公司在後麵接盤，都有可能一舉摧毀歐元區的金融體係。 換句話說，就是雷曼兄弟的爆炸行為，現在是轉移到歐洲來重新玩一次了。 如果希臘爆炸，不夠劇烈，讓人家歐元區挺了過去，不要緊，反正有問題的不是希臘一家吧！做這些合同的不是高盛，就是摩根斯坦利，參加的國家，不光是希臘，還有愛爾蘭、葡萄牙、西班牙和意大利。甚至可能法國都有些貓膩，當然非歐元區的英國也好不到哪裏去。 其實2008年的美國在雷曼兄弟引爆的時候，處境也頗為危險。因此才有俄羅斯高官遊說中國，希望中俄一起出手，一舉打垮美國的金融體係。 美國之所以可以騰出時間，度過那段艱難時段，主要是其他國家沒有“趁你病，取你命”。而現在美國頻繁出手，重拳出擊，像是呂布戰三英，在一個月的時間裏，同時向中國、日本和歐盟三大經濟體開火，算是翻臉不認人的最佳案例。 當然現在美國在對付中國的時候，從穀歌、台灣，到達賴，還是以虛招為主，就算是輪胎和鋼管加關稅，畢竟還是小打小鬧。可是在對付日本和歐盟頭上，下手真是心狠手辣，招招向要害處招呼，每一刀都見血封喉。 因此無論歐洲如何應對，都是兩難的選擇。一個就是解開歐元這條鋼索，把希臘這條船放出去，免得人家火燒連環。因為你希臘人申請入會是，靠得是假賬，那麽踢你出去，也是大義凜然。不過要是這樣解繩子，那麽葡萄牙、西班牙和意大利，也許都要解出去。到了最後，估計就是小歐盟七國，可不可以自保，都是未定之數。意大利一倒，法國就進去了半個，大概就剩下德國、荷蘭和比利時在歐元裏存活了。 而不解開，那麽歐元的信用也會受到頗大打擊，想靠這個信用來和美元競爭？歐洲人看來還沒有搞清楚自己的份量，那麽想取代美國的美元霸權，也不是一件易事。 那麽三月份的看點，就是美國在日本和歐洲兩條戰線的戰績如何。幾個星期前，俺看到的美國民意調查，還說是57%的美國人認為豐田可以走出這個品牌的困局。等到豐田的住家宅男被美國國會修理過後，CNN的調查說60%的美國人認為豐田沒有戲了。 然後就是針對中國的大戲在4月份登場，而美國財政部在修改數據的事情上，已經在為這個大戲做鋪墊了。 |
