往事如煙：一個老留的投資紀事之大捷

牛經滄海

01/02/2017

“給我一根杠杆和一個支點，我就能撬動地球” ---- 阿基米德

憑考試成績上學，在我上高中之前完全不可想象。初中畢業的時候，我被有幸位列由校領導，班主任，教師，立誌在廣闊天地大有作為的學生代表，及擬升學學生代表組成的5人升學推薦小組。我十分了解學習成績並非升學的決定因素，甚至不是主要因素。當時張鐵生的老繭才是上大學的硬件。我的要好同桌，學習中等偏上，按理可以推薦升學，但家庭成分不太好，未獲推薦。所幸他後來曲線轉學在一所次級初中就學最終上了高中。到了高中，突然說可以兩條腿走路，一方麵招收經過工農再教育洗禮的曆屆生，同時也收又紅又專的應屆生。簡直聞所未聞。大潮來了，在海裏就有機會。

股市也不例外。在不在股市決定了有沒有機會，而各種技能如基本麵分析FA，技術分析TA, 心理分析PA,都是細枝末節，大勢如潮才是勝敗的要因（N年之後才由此感悟，後知後覺者也）。

回首1992年至2000年的曆史性牛市，特別是1999年10月至2000年3月間的暴漲，堪稱巨潮狂瀾。是的，有之前的試水到初捷，膽子越來越肥，終於不能滿足於馬金的杠杆，使上了期權的魔力，Harrison Roth 的成了我的九陽真經，真真體會一下阿基米德杠杆撬動地球的豪言壯語。

如果說在（1996至1997）開蒙階段所取的是分散投資的正途，認真學習投資藍籌如BEN,HD,PFE，兼顧成長新星如AOL, AMZN, YHOO, CSCO。在（1998）初捷階段已經逐步集中到科技網絡板塊，藍籌股占比已經無足輕重了。來到1999跨進2000年的大捷，手中逐步向B2B的ARBA, 寬帶的JDSU, 及手機技術的QCOM。因為追逐熱點以及LEAPS期權的快速膨脹，這三隻股最終占據大半持倉。

2000年初在摩根斯坦利的項目完工，索性辭職，一邊專注操盤，一邊與同時辭職的同事琢磨搞個VC。經過反複論證篩選，最終落實在一個3G ASIC方向。辭職不到一個月，早已賺了一米。那時那指如日中天，但波動率已是驚濤駭浪，倉位一日暴跌40萬，一日暴漲40萬時有發生。隻歎對市場沒有真正敬畏之心，反而因為屢次得手變得更加貪婪。

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